Pertumbuhan sebesar 109% dalam perdagangan kripto pribadi mengungkapkan di mana volume institusional benar-benar terjadi sekarang

Sumber: Yellow Judul Asli: Pertumbuhan 109% dalam Perdagangan Kripto Swasta Mengungkap di Mana Volume Institusional Saat Ini Benar-Benar Terjadi

Tautan Asli: https://yellow.com/es/news/el-crecimiento-del-109-en-el-comercio-cripto-privado-revela-dónde-ocurre-ahora-realmente-el-volumen-institucional Industri cryptocurrency sedang memasuki fase baru di mana risiko terbesar dan perlindungan tidak lagi ditentukan oleh volatilitas harga, melainkan oleh di mana dan bagaimana operasi institusional dijalankan, menurut sebuah laporan.

Laporan tersebut, dari Finery Markets, menunjukkan bahwa volume perdagangan spot cryptocurrency di pasar luar bursa (OTC) melonjak sebesar 109% secara tahunan, melampaui pertumbuhan bursa terpusat dan menantang prediksi industri sebelumnya, yang memproyeksikan ekspansi yang jauh lebih moderat.

Data menunjukkan adanya perubahan struktural dalam perilaku institusional, dengan peserta pasar besar semakin mengalihkan operasi mereka dari buku pesanan publik ke tempat eksekusi swasta dan bilateral.

Alih-alih mencerminkan spekulasi berlebih, laporan ini menempatkan pertumbuhan OTC sebagai respons yang disengaja terhadap tekanan pasar, risiko eksekusi, dan kebutuhan yang berubah dari operator profesional yang beroperasi dalam skala besar.

Pasar OTC berfungsi sebagai penyangga selama volatilitas

Data paling mengungkap dari laporan ini berfokus pada Oktober 2025, ketika sebuah peristiwa pelepasan stablecoin yang besar menyebabkan hampir 20.000 juta dolar dalam likuidasi di pasar kripto dalam periode 48 jam.

Selama jendela tersebut, bursa publik mengalami fragmentasi likuiditas yang kuat, rangkaian likuidasi yang terlihat, dan prioritas ulang ekstrem terhadap jaminan.

Pasar OTC, sebaliknya, terus berfungsi melalui pool likuiditas swasta dan mekanisme penetapan harga bilateral, yang memungkinkan likuidasi operasi besar tanpa mengirim sinyal stres ke pasar secara umum.

Menurut Finery Markets, dinamika ini menghindari siklus umpan balik yang lebih luas yang dapat memperbesar risiko sistemik di bursa.

Peristiwa ini menyoroti divergensi yang semakin meningkat dalam peran pasar.

Bursa publik semakin berfungsi sebagai tempat penemuan harga dan partisipasi ritel, sementara infrastruktur OTC berkembang menjadi lapisan stabilitas yang dirancang untuk menahan volatilitas selama periode stres pasar.

Stablecoin menjadi inti dari likuidasi institusional

Stablecoin muncul sebagai kelas aset dominan di pasar OTC pada 2025, mewakili 78% dari seluruh volume perdagangan OTC, dibandingkan dengan 26% hanya dua tahun sebelumnya.

Perubahan ini menunjukkan bagaimana institusi menggunakan stablecoin lebih sedikit sebagai instrumen spekulatif dan lebih sebagai rel likuidasi yang dinomori dalam dolar yang menghubungkan likuiditas on-chain dengan keuangan tradisional.

Laporan ini berpendapat bahwa tren ini mendefinisikan ulang di mana risiko sistemik berada.

Seiring stablecoin menjadi alat utama pertukaran untuk perdagangan institusional cryptocurrency, kerentanannya bergeser dari fluktuasi harga token ke ketahanan infrastruktur pasar sekunder, proses likuidasi, dan akses likuiditas selama periode stres.

Evolusi ini juga mencerminkan pola yang diamati di pasar keuangan tradisional, di mana institusi secara historis bermigrasi dari tempat yang transparan ke eksekusi swasta setelah skala, efisiensi modal, dan diskresi menjadi lebih penting daripada penemuan harga publik yang berkelanjutan.

Pertumbuhan OTC menunjukkan kematangan pasar, bukan fragmentasi

Sementara volume spot di bursa terpusat hanya tumbuh 9% pada 2025 dan aktivitas di bursa desentralisasi berfluktuasi tajam sesuai sentimen pasar, perdagangan OTC menunjukkan pertumbuhan yang konsisten dan kumulatif sepanjang siklus.

Finery Markets menyajikan divergensi ini sebagai bukti kematangan pasar daripada fragmentasi.

Seiring cryptocurrency semakin menyatu secara mendalam ke dalam neraca institusional, laporan ini menyarankan bahwa ekosistem mulai terlihat seperti pasar mata uang dan obligasi yang matang, di mana sebagian besar volume terjadi di luar bursa untuk mengurangi dampak pada pasar dan risiko eksekusi.