ETF spot Ethereum mengalami gejolak besar dalam satu minggu: keluar bersih lebih dari 600 juta dolar, apakah titik balik pasar akan segera tiba?

据 SoSoValue 数据显示，在美东时间 1 月 19 日至 1 月 23 日的交易周里，以太坊现货 ETF 遭遇了高达 6.11 亿美元的净流出。

其中，全球资管巨头贝莱德旗下的 ETHA 产品净流出达 4.32 亿美元，成为资金撤离的“主阵地”。同期，比特币现货 ETF 也创下了 13.30 亿美元的历史第二高单周净流出纪录。

01 Dana Mengalir Keluar

Minggu ini pasar kripto diliputi oleh suasana perlindungan risiko yang kuat. Data dari SoSoValue secara jelas mengungkapkan arah aliran dana institusional: ETF kripto utama secara umum mengalami tekanan.

ETF spot Ethereum mencatatkan net outflow sebesar 6.11 miliar dolar AS minggu ini, sementara ETF spot Bitcoin bahkan mengalami outflow yang lebih besar, mencapai 13.30 miliar dolar AS, mencatatkan rekor keluar mingguan kedua tertinggi dalam sejarah produk ini sejak peluncurannya.

02 Respon Pasar

Arah aliran dana ETF adalah indikator suasana hati institusi, dan keluarnya dana secara besar-besaran ini langsung memicu reaksi berantai di pasar sekunder.

Pada 26 Januari, berdasarkan informasi pasar, harga Ethereum turun di bawah 2.900 dolar AS, dengan penurunan 24 jam sebesar 2,1%; harga Bitcoin juga menembus batas 88.000 dolar AS. Sentimen panik menyebar di pasar, menurut data Coinglass, dalam 12 jam terakhir total jumlah posisi yang terpaksa dilikuidasi di pasar kripto mencapai 6,03 miliar dolar AS.

Di pasar keuangan tradisional, aset risiko juga berkinerja buruk. Saham AS minggu ini ditutup dengan penurunan secara keseluruhan, sementara aset safe haven seperti emas dan perak justru melonjak, keduanya mencatat rekor tertinggi baru.

03 Banyak Faktor Penyebab Keluar

Pengeluaran besar-besaran dana dari ETF kripto ini bukan disebabkan oleh satu faktor saja, melainkan hasil dari tekanan makro dan mikro yang saling bertumpuk.

Yang paling utama adalah ketegangan geopolitik. Situasi di Timur Tengah yang tidak stabil baru-baru ini meningkatkan probabilitas bahwa AS akan melakukan tindakan militer. Ketidakpastian ini mendorong investor global untuk mengalihkan dana dari aset digital berisiko tinggi seperti Bitcoin dan Ethereum ke safe haven tradisional seperti emas dan perak.

Kedua, pasar sedang menunggu laporan keuangan penting. Minggu ini, beberapa raksasa teknologi AS seperti Microsoft, Apple, Meta, dan Tesla akan merilis laporan keuangan mereka secara bersamaan.

Perusahaan-perusahaan ini memiliki bobot lebih dari 25% dari indeks S&P 500, dan kinerja mereka akan langsung mempengaruhi suasana pasar saham AS dan aset risiko global. Beberapa trader memilih keluar lebih awal untuk menghindari ketidakpastian.

04 Perbedaan Antara Whales dan Retail

Di balik penurunan pasar secara umum dan penjualan panik oleh retail, data on-chain mengungkapkan cerita yang berbeda: “Uang pintar” sedang diam-diam mengakumulasi.

Data dari platform analisis kripto Santiment menunjukkan bahwa, meskipun harga turun, alamat “paus” yang memegang 10 hingga 10.000 BTC terus menambah kepemilikan mereka selama 9 hari terakhir, dengan akumulasi lebih dari 36.322 BTC. Sementara itu, alamat retail yang memegang kurang dari 0,01 BTC justru mengurangi kepemilikan mereka.

Analisis Santiment menunjukkan bahwa pola aliran dana “paus mengakumulasi, retail menjual” ini sering kali merupakan sinyal divergensi teknikal yang menandakan pasar sedang membangun dasar bullish jangka panjang. Data historis juga mendukung hal ini; analisis CoinDesk menyatakan bahwa setelah ETF mengalami arus keluar besar pada November 2025, harga Bitcoin membentuk dasar lokal di sekitar 80.000 dolar AS, dan kemudian mulai rebound.

05 Apakah Harga Ethereum Kurang Penilaian?

Di tengah suasana pesimis secara umum, beberapa analis teknikal mengemukakan pandangan berbeda. Mereka berpendapat bahwa tingkat bullish Ethereum saat ini mungkin sangat kurang.

Para analis menunjukkan bahwa sejak Desember 2025, grafik harian Ethereum membentuk pola segitiga yang terus mengkonsolidasikan dengan serangkaian titik terendah yang meningkat secara bertahap. Pola ini biasanya diartikan sebagai fase penumpukan sebelum tren berlanjut, dengan syarat utama adalah menjaga level support penting.

Area support utama yang ditandai analis berada di antara 2.860 dolar AS hingga 2.780 dolar AS. Selama harga tetap di atas area ini, secara teknikal tidak ada alasan untuk bearish terhadap Ethereum. Mereka berpendapat bahwa risiko sebenarnya bukan dari potensi kenaikan, melainkan dari upaya short di dekat garis bawah.

06 Kondisi Saat Ini dan Strategi Pengguna Gate

Menghadapi volatilitas pasar yang tinggi, sebagai pengguna Gate, penting untuk tetap rasional dan strategis.

Pertama, fokus pada area harga kunci. Untuk Ethereum, 2.860 dolar AS hingga 2.780 dolar AS adalah zona support teknikal jangka pendek yang penting, dan keberhasilannya akan mempengaruhi struktur jangka menengah. Untuk Bitcoin, data historis menunjukkan bahwa 84.099 dolar AS adalah rata-rata biaya investasi ETF, yang telah berulang kali menjadi support utama.

Kedua, manfaatkan data on-chain yang andal untuk membantu pengambilan keputusan. Memantau perubahan kepemilikan whale di platform seperti Santiment dapat menjadi referensi untuk menilai arah “uang pintar” di pasar.

Pasar saat ini sangat sensitif terhadap peristiwa makro (geopolitik, laporan keuangan). Sebelum ketidakpastian besar terwujud, volatilitas pasar mungkin akan terus berlanjut. Disarankan pengguna biasa untuk mempertimbangkan strategi “penyebaran bertahap” daripada bertaruh sekaligus, dan selalu prioritaskan pengendalian risiko.

Pandangan Masa Depan

Hingga 26 Januari, harga Ethereum di Gate sementara tercatat di 2.890 dolar AS. Indeks ketakutan dan keserakahan di pasar berada di zona “ketakutan”, dan banyak investor retail sedang menjual posisi mereka.

Sementara itu, alamat whale yang memegang ribuan Bitcoin secara diam-diam mengakumulasi dengan kecepatan tercepat dalam beberapa bulan terakhir. Ritme sejarah tampaknya berulang lagi: saat pasar penuh ketakutan, bahkan beberapa profesional pun merasa takut, para predator mulai bergerak secara diam-diam.