比特币跌破87,000美元：加密市场寒冬将至还是中场休整？

1月26日，比特币在凌晨时段跌破87,000美元关键关口，创下自1月14日以来的新低，累计跌幅已超过10%。 这一走势不仅打破了市场对新年后"补涨行情"的期待，更引发了投资者对本轮牛市是否已见顶的深层担忧。当前加密市场弥漫着谨慎甚至悲观的情绪，多位知名分析师纷纷下调预期，一场关于"底部在哪里"的激烈讨论正在展开。

技术面失守：从十万梦碎到八万防线

回顾近期走势，比特币自年初以来始终未能有效突破100,000美元心理关口。交易员Eugene Ng Ah Sio的表态颇具代表性——这位原本期待新年动能推动价格突破十万并"补涨追上其他风险资产"的专业人士，如今选择"暂时退出所有市场"。他的困惑并非个例：从更高时间周期（HTF）来看，形态确实不理想，价格大概率还会走低。

技术分析师Merlijn The Trader melalui peta panas distribusi biaya menunjukkan bahwa sekitar 84.000 dolar adalah zona konsolidasi penting dalam enam bulan terakhir, dengan sekitar 940.000 BTC diperdagangkan di kisaran ini. Posisi ini membentuk garis pertahanan jangka pendek pertama. Jika garis pertahanan ini ditembus, 80.000 dolar akan menjadi pengujian kunci—data historis menunjukkan sekitar 127.000 BTC pernah dibeli di kisaran harga ini, yang berarti volume posisi relatif tipis, dan jika ditembus, ruang penurunan bisa dengan cepat terbuka.

Lebih membingungkan lagi, sinyal "pasar beruang" dari analis Titan of Crypto: MACD pada kerangka waktu dua bulan menunjukkan crossover bearish, dan pengalaman historis menunjukkan pola ini sering memicu koreksi 50% hingga 64%. Jika dihitung dari puncak saat ini di 109.000 dolar, potensi dasar bisa turun ke 58.000 dolar atau bahkan lebih rendah.

Perbedaan pandangan institusi: dari berhati-hati menunggu hingga peringatan pasar beruang

Menghadapi situasi saat ini, strategi investor institusional menunjukkan perbedaan yang mencolok. Placeholder VC partner Chris Burniske memilih untuk tetap di tempat, dengan daftar level support utama: 80.000 dolar, 74.000 dolar, 70.000 dolar, 58.000 dolar, dan di bawah 50.000 dolar. Logikanya jelas dan dingin: pergerakan jangka pendek bukan fokus utama; jika harga rebound, pegang dan diversifikasi secara bertahap; jika terjadi koreksi dalam, anggap sebagai peluang menambah posisi. Pendekatan "menggunakan ruang untuk memperpanjang waktu" ini pada dasarnya menunggu sinyal dasar yang lebih jelas dari pasar.

Sebaliknya, analis strategi komoditas senior di Bloomberg, Mike McGlone, lebih pesimis. Ia memandang Ethereum, yang saat ini "berjalan ke bawah di kisaran 2000 hingga 4000 dolar sejak 2023," dan secara tegas menyatakan "risiko menembus di bawah 2000 dolar lebih tinggi daripada kemungkinan kembali ke atas 4000 dolar, terutama saat volatilitas pasar saham kembali meningkat." Penilaian ini patut diperhatikan—Ethereum sering dianggap sebagai indikator preferensi risiko pasar kripto, dan jika terus melemah, bisa menarik seluruh penilaian pasar secara keseluruhan.

Kabut makro: "TACO" Trump dan dilema likuiditas

Latar belakang penurunan ini dipengaruhi faktor makro yang tidak bisa diabaikan. KOL kripto, mantan mitra komunitas FTX Benson Sun mengemukakan fenomena "TACO (Trump Always Chickens Out, Trump Mundur Terus)" yang memicu resonansi: meskipun Trump kembali "mundur" dari isu tarif dan lain-lain, dan pasar saham AS telah pulih ke titik awal penurunan, Bitcoin tetap secara signifikan di bawah posisi awalnya.

Perilaku "mengikuti penurunan tanpa mengikuti kenaikan" ini mengungkapkan tantangan struktural yang dihadapi pasar kripto saat ini—minat dana luar terhadap Bitcoin masih kurang. Benson Sun memperkirakan bahwa tren selanjutnya akan berkisar di antara 85.000 hingga 95.000 dolar, dan mengingatkan para bullish "jangan terlalu ambisius, fokuslah pada trading yang fleksibel."

Data likuiditas juga mendukung analisis ini. Meskipun Federal Reserve pada pertemuan FOMC Desember menghapus batasan repo harian sebesar 500 miliar dolar, yang secara teori memungkinkan bank untuk meminjam tanpa batas dengan jaminan obligasi pemerintah, pasar tampaknya tidak mendapatkan dorongan preferensi risiko yang berkelanjutan. ETF Bitcoin spot selama lima minggu terakhir mencatat masuk bersih sebesar 6,63 miliar dolar, dan portofolio investasi kripto BlackRock meningkat dari 54,77 miliar dolar di awal tahun menjadi 102,09 miliar dolar, tetapi aliran dana ini tampaknya lebih banyak digunakan untuk hedging daripada mendorong kenaikan harga.

Mencari dasar: Apakah 58.000 dolar benar-benar akan tercapai?

Diskusi tentang dasar akhir saat ini paling banyak berpusat di sekitar 58.000 dolar. Level ini tidak hanya sejalan dengan analisis teknis Titan of Crypto, tetapi juga resonansi dengan prediksi beberapa analis bahwa pasar beruang mungkin akan terjadi pada 2026. Dari siklus historis, Bitcoin biasanya mencapai puncak pasar dalam 12-18 bulan setelah halving, dan halving April 2024 secara teori bisa menandai puncak siklus sekitar pertengahan 2025 hingga awal 2026.

Jika pola siklus ini tetap berlaku, pasar saat ini mungkin sedang dalam fase "akhir bull market" yang bergejolak. VanEck sebelumnya memprediksi bahwa setelah puncak siklus pertama (sekitar 180.000 dolar), BTC bisa mengalami koreksi 30%, dan altcoin bahkan hingga 60%. Meskipun target ini tampaknya terlalu optimis saat ini, prediksi tentang "konsolidasi pasar musim panas" mungkin patut dipertimbangkan.

Secara keseluruhan, pasar saat ini berada di fase penting dalam menentukan arah. Rentang 84.000-80.000 dolar menjadi support jangka pendek; jika mampu dipertahankan, pasar berpeluang pulih dalam kondisi bergejolak. Jika support psikologis 80.000 dolar ditembus, zona konsolidasi di 58.000 dolar dan 50.000 dolar akan menjadi pengujian berikutnya. Bagi investor, strategi Chris Burniske mungkin bisa menjadi acuan: sebelum tren jelas, bersabarlah, anggap koreksi dalam sebagai peluang untuk menata posisi, bukan alasan panik.

Kekerasan pasar kripto terletak pada kemampuannya untuk berayun antara optimisme ekstrem dan pesimisme mendalam. Ketika "10.000 dolar" berubah dari target konsensus menjadi target yang sulit dicapai, dan trader memilih "sementara keluar dari semua pasar," mungkin itu adalah awal dari penetapan ulang harga dan pencarian keseimbangan baru. Apapun dasar akhirnya, apakah di 80.000, 70.000, atau 58.000 dolar, yang mampu melewati siklus bukanlah keberuntungan dalam timing bottom yang tepat, melainkan kesadaran akan batas risiko dan komitmen terhadap nilai jangka panjang.

Bagaimana pandangan Anda tentang pergerakan Bitcoin saat ini? Apakah Anda memperkirakan dasar akan berada di kisaran mana? Silakan bagikan pendapat Anda di kolom komentar, jangan lupa like, share, dan follow kami untuk analisis mendalam pasar kripto terbaru!