BlackRock mengajukan ETF pendapatan premi Bitcoin: Strategi baru keuntungan kripto dari raksasa keuangan tradisional

Perusahaan pengelola aset terbesar di dunia, BlackRock, telah mengajukan dokumen pendaftaran untuk iShares Bitcoin Premium Income ETF ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS.

Produk baru ini tidak hanya sekadar ETF Bitcoin spot, melainkan berencana menggunakan strategi opsi panggilan tertutup yang utama dengan menjual opsi panggilan terhadap produk andalan mereka, iShares Bitcoin Trust, untuk menciptakan pendapatan premi bulanan tambahan bagi investor.

Ini berarti investor dapat memperoleh paparan harga Bitcoin sekaligus secara rutin mendapatkan aliran kas dari pendapatan premi.

01 Analisis Produk: Apa itu ETF Pendapatan Premium Bitcoin?

iShares Bitcoin Premium Income ETF yang diajukan oleh BlackRock mewakili sebuah pendekatan produk yang berbeda dari ETF spot tradisional.

Berdasarkan dokumen yang diajukan, dana ini akan secara langsung memegang Bitcoin, kas, atau bagian dari iShares Bitcoin Trust yang ada. Operasi inti dana ini adalah mengelola secara aktif dan menjual opsi panggilan berdasarkan paparan Bitcoin yang dimilikinya.

Secara sederhana, dana ini akan memegang Bitcoin (atau bagian IBIT) sambil menjual hak opsi panggilan kepada peserta pasar lainnya untuk membeli Bitcoin tersebut di masa depan dengan harga tertentu.

Sebagai imbalannya, dana akan langsung menerima pendapatan premi opsi, yang menjadi sumber dari “pendapatan premi”.

02 Latar Belakang Pasar: Jejak Kripto BlackRock dan Kesuksesan IBIT

Langkah BlackRock ini bukan tanpa alasan. ETF Bitcoin spot pertama mereka, IBIT, telah meraih kesuksesan besar sejak diluncurkan pada 2024.

Saat ini, IBIT adalah ETF cryptocurrency terbesar di dunia, dengan nilai Bitcoin yang dimilikinya mendekati 700 miliar dolar AS, jauh melampaui pesaing terdekatnya.

Dominasi pasar ini memberikan fondasi yang kokoh dan likuiditas yang kuat untuk peluncuran produk derivatif dari BlackRock.

CEO BlackRock, Larry Fink, beberapa kali secara terbuka menyatakan optimisme terhadap nilai Bitcoin dan menganggap bahwa “mengontrak” pasar keuangan ke dalam blockchain adalah langkah penting. Dukungan tingkat tinggi ini adalah sinyal kunci bahwa perusahaan terus memperkuat kehadirannya di bidang kripto.

03 Analisis Strategi: Keseimbangan Antara Imbal Hasil dan Risiko

Strategi opsi panggilan tertutup adalah salah satu strategi peningkatan pendapatan yang umum di pasar saham tradisional, tetapi penerapannya di pasar kripto yang lebih volatil membawa karakteristik risiko dan imbal hasil yang unik.

• Mekanisme Pendapatan: Saat pasar bergerak datar atau sedikit naik, dana dapat mengumpulkan pendapatan premi dari penjualan opsi secara berkelanjutan, yang kemudian didistribusikan ke investor sebagai aliran kas tambahan di atas kepemilikan Bitcoin saja.
• Risiko dan Biaya: “Biaya” dari strategi ini adalah mengorbankan sebagian potensi kenaikan harga. Jika harga Bitcoin melonjak melebihi harga strike saat opsi berakhir, dana yang memegang Bitcoin berpotensi “dipanggil” dan kehilangan keuntungan dari kenaikan harga lebih lanjut.

Menurut analisis CoinDesk, beberapa ETF berbasis strategi serupa yang berfokus pada pendapatan dari Bitcoin selama setahun terakhir umumnya tertinggal dari kenaikan harga Bitcoin spot, tetapi mereka menawarkan tingkat distribusi hingga 25% hingga 37% (termasuk pengembalian modal). Ini menunjukkan inti dari strategi ini adalah menggunakan potensi keuntungan modal untuk menukar aliran kas saat ini.

04 Dampak Pasar: Intervensi Keuangan Tradisional dan Peluang Platform Gate

Langkah BlackRock ini memiliki dampak mendalam terhadap pasar kripto.

Pertama, ini menandai bahwa institusi keuangan utama tradisional telah beralih dari sekadar “memberikan paparan” ke “menyediakan produk terstruktur”. Ini bukan lagi sekadar membeli dan menahan, melainkan mulai menggunakan rekayasa keuangan kompleks untuk memenuhi kebutuhan investor yang lebih spesifik dan profesional.

Kedua, ini berpotensi menarik masuk investor baru. Investor yang mencari aliran kas stabil dari kripto (seperti kalangan pensiunan) mungkin tertarik pada produk semacam ini.

Bagi trader aktif di platform seperti Gate, munculnya produk ini juga bisa membuka peluang trading dan lindung nilai baru.

Per 27 Januari 2026, harga Bitcoin di platform Gate terakhir tercatat sebesar 88.660,37 dolar AS, naik 1,70% hari itu. Setelah mengalami volatilitas di pertengahan Januari, pasar saat ini sedang dalam fase konsolidasi di level tinggi.

Dengan peluncuran produk derivatif yang lebih beragam dari institusi seperti BlackRock, hubungan antara pasar spot dan derivatif bisa menjadi semakin kompleks dan erat.

05 Pandangan Masa Depan: Matriks Produk dan Perkembangan Regulasi

Dokumen pengajuan BlackRock menunjukkan bahwa Coinbase akan bertindak sebagai custodian Bitcoin dana ini, sementara Bank of New York Mellon akan bertanggung jawab atas penyimpanan kas dan bagian IBIT. Ini melanjutkan struktur custodial yang ketat dari produk mereka sebelumnya.

Jika ETF ini disetujui, BlackRock akan membangun sebuah matriks produk Bitcoin yang mencakup paparan spot hingga peningkatan pendapatan, mampu memenuhi kebutuhan berbagai profil risiko dari investor institusional maupun individu.

Perkembangan ini juga sejalan dengan langkah-langkah dari institusi keuangan tradisional lainnya, seperti Morgan Stanley yang juga mengumumkan rencana meluncurkan ETF Bitcoin spot mereka sendiri. Tindakan kolektif dari institusi keuangan utama ini terus memperkuat legitimasi dan masuknya modal besar dari dunia tradisional ke pasar kripto.

Pandangan Masa Depan

Per 27 Januari, harga Bitcoin di platform Gate berfluktuasi di atas 88.000 dolar AS. Trader pasar sebagian memantau prediksi pasar di Polymarket dan platform prediksi lainnya terkait harga Bitcoin secara real-time, sementara yang lain memperhatikan perkembangan di kantor pusat BlackRock dan SEC di Washington.

Vault Bank of New York Mellon dan cold wallet Coinbase telah siap menyambut masuknya dana baru. Apapun hasil persetujuan ETF iShares Bitcoin Premium Income ini, tren yang jelas adalah: Bitcoin sedang dipaketkan dan didefinisikan ulang oleh sistem keuangan tradisional dengan alat keuangan paling kompleks, dan semua ini baru permulaan.