Bagaimana cara mendapatkan Alpha di pasar kripto? Strategi keuntungan berlebih yang mengalahkan volatilitas pasar

Dalam dunia kripto, “Alpha” semakin menjadi tujuan utama yang dicari oleh para investor: ini mewakili pengembalian berlebih yang melampaui tolok ukur pasar (seperti tren keseluruhan Bitcoin atau Ethereum). Berbeda dengan hasil “Beta” yang mengikuti fluktuasi pasar, Alpha sejati berasal dari informasi, strategi, atau keunggulan eksekusi yang unik, memungkinkan investor memperoleh keuntungan independen dari pasar dalam kondisi apa pun.

Menurut data pasar Gate, hingga 28 Januari 2026, harga Bitcoin dilaporkan sebesar $89.199,2, Ethereum sebesar $3.010,66, dengan kapitalisasi pasar masing-masing mencapai angka mencengangkan $1,78T dan $353,69B, yang secara total menyumbang hampir 70% pangsa pasar.

Alpha dan Beta: Dimensi Pengembalian Ganda di Pasar Kripto

Di bidang keuangan tradisional, Alpha mengukur pengembalian berlebih dari portofolio yang melampaui indeks acuan, sementara Beta mencerminkan korelasi portofolio dengan volatilitas pasar secara keseluruhan. Konsep ini juga berlaku di pasar kripto, tetapi tampilannya jauh lebih ekstrem.

Hasil Beta di pasar relatif mudah diperoleh; ketika Bitcoin naik 0,87% dalam 24 jam dan Ethereum naik 2,55%, investor yang memegang keranjang mata uang kripto utama secara alami akan mendapatkan pengembalian yang sesuai. Tetapi Alpha berbeda, ia membutuhkan investor untuk menciptakan pengembalian melampaui pasar melalui strategi aktif, keunggulan informasi, atau peluang struktural. Misalnya, jika seluruh pasar kripto naik 50%, dan portofolio Anda naik 80%, maka tambahan 30% tersebut adalah Alpha Anda.

Pasar kripto yang masih muda, tersebar, dan relatif tidak efisien menyediakan tanah subur yang kaya untuk mencari Alpha. Dibandingkan dengan pasar keuangan tradisional, di sini terdapat lebih banyak peluang ketidakseimbangan informasi dan kesalahan penetapan harga, terutama dalam proyek-proyek baru, arbitrase lintas pasar, dan partisipasi awal dalam ekosistem.

Strategi Diversifikasi untuk Menghasilkan Alpha

Alpha bukanlah satu metode tunggal, melainkan kumpulan dari berbagai strategi. Pemburu Alpha sejati perlu menyesuaikan strategi secara fleksibel sesuai kondisi pasar.

Arbitrase lintas pasar adalah metode klasik yang memanfaatkan perbedaan harga antara bursa terpusat dan terdesentralisasi. Misalnya, ketika aset yang sama memiliki selisih harga antara Gate dan DEX tertentu, trader otomatis dapat membeli di platform harga rendah dan menjual di platform harga tinggi, meraih keuntungan tanpa risiko.

Hasil leverage farming mewakili peluang Alpha di bidang DeFi. Sebagai contoh, platform Stella (sebelumnya Alpha Finance Lab) memungkinkan pengguna melakukan leverage farming tanpa biaya melalui model PAYE inovatif. Peminjam hanya membayar biaya saat strategi menghasilkan keuntungan, berbeda dengan model pinjaman DeFi tradisional. Inovasi struktural ini sendiri adalah sumber Alpha.

Partisipasi awal dalam ekosistem juga merupakan sumber Alpha penting. Dengan aktif berpartisipasi dalam testnet blockchain baru, solusi Layer2, atau protokol, investor dapat mengumpulkan catatan on-chain yang dapat diverifikasi, sebagai dasar untuk mendapatkan airdrop atau insentif di masa depan.

Strategi berbasis peristiwa membangun rencana perdagangan seputar peningkatan protokol, pembukaan token, voting tata kelola, dan peristiwa tertentu lainnya. Dengan meneliti dampak pasar dari peristiwa ini sebelumnya, investor dapat melakukan penempatan posisi sebelum informasi tersebar luas.

Peralatan Modern untuk Menghasilkan Alpha

Pemburu Alpha saat ini memiliki seperangkat alat yang tak terbayangkan oleh pendahulunya, yang secara signifikan menurunkan ambang untuk menemukan inefisiensi pasar. Platform analisis on-chain seperti Candlestick Inspector dari Nansen memungkinkan investor melacak pergerakan dompet “uang pintar”. Dengan mengamati aktivitas dompet ini sebelum peristiwa pasar besar, dapat diperoleh indikator arah pasar yang berharga.

Alat seperti Bubblemaps V2 fokus pada manajemen risiko, menganalisis struktur kepemilikan dan aliran dana sebelum membeli token baru apa pun, membantu investor menghindari penipuan “karpet tarik”. Dalam dunia DeFi, kemampuan pengendalian risiko ini sendiri adalah bentuk Alpha.

Panel proyek pendanaan DeFiLlama memungkinkan investor mendapatkan wawasan awal tentang narasi baru. Dengan menyaring proyek yang mendapatkan pendanaan seed besar dan sesuai dengan narasi baru, investor dapat melakukan penempatan posisi sebelum perhatian pasar meluas. Daftar peringkat Ethos Network juga menyediakan alat untuk menyaring pandangan yang dapat dipercaya. Dalam media sosial kripto yang penuh informasi, mengenali suara yang “tidak layak diperhatikan” dan menemukan suara yang bernilai sama pentingnya.

Studi Kasus: Peluang Alpha dalam Ekosistem Stella (ALPHA)

Sebagai platform DeFi yang fokus pada strategi leverage dan interoperabilitas lintas rantai, ekosistem Stella sendiri adalah contoh nyata dari penciptaan Alpha. Token asli platform ini, ALPHA, tidak hanya digunakan untuk tata kelola dan staking, tetapi juga memungkinkan pemegangnya berbagi pendapatan protokol, menciptakan aliran pendapatan pasif bagi pemegang jangka panjang.

Inovasi utama Stella terletak pada model pembayaran pendapatan sesuai kebutuhan, berbeda dari pinjaman DeFi tradisional. Peminjam hanya membayar biaya saat mereka memperoleh keuntungan, mengikat kepentingan kedua belah pihak secara erat dan mendorong pertumbuhan ekosistem yang lebih berkelanjutan. Dari sudut pandang ekonomi token, pasokan maksimum ALPHA tetap 1 miliar token, dengan sekitar 846 juta token beredar saat ini. Struktur pasokan tetap ini, dikombinasikan dengan kegunaan protokol, memberikan dasar nilai bagi token.

Manajemen Risiko dan Keberlanjutan Alpha

Alpha sejati bukanlah hasil dari keberuntungan sesaat, melainkan proses sistematis yang dapat diulang dan diverifikasi. Membedakan Alpha dari keberuntungan semata memerlukan pengukuran kinerja yang ketat dan evaluasi ulang. Menetapkan tolok ukur yang jelas sangat penting. Untuk portofolio spot, Bitcoin atau indeks kapitalisasi pasar adalah acuan yang tepat; untuk strategi sektor tertentu, indeks sektor yang relevan harus digunakan sebagai tolok ukur.

Mencatat kelebihan pengembalian secara rutin adalah kunci untuk menilai efektivitas strategi. Investor harus menghitung “pengembalian portofolio−pengembalian tolok ukur−biaya transaksi” secara mingguan atau bulanan, dan mengamati apakah kelebihan pengembalian ini tetap positif dalam beberapa periode sampel.

Pengendalian risiko tidak boleh diabaikan. Investor harus memperhatikan drawdown maksimum dan volatilitas; jika kelebihan pengembalian berasal dari volatilitas tinggi atau kejadian kebetulan, keberlanjutannya patut diragukan.

Harga token ALPHA dari platform Stella yang asli merupakan contoh klasik dari volatilitas tinggi di pasar kripto, memberikan wawasan penting tentang manajemen risiko. Token ini mencapai puncak tertinggi $2,93 pada Februari 2021, tetapi kemudian mengalami koreksi signifikan.

Hingga 28 Januari 2026, berdasarkan data pasar Gate, harga ALPHA adalah $0,005816, volume perdagangan 24 jam sebesar $13,59K, dan kapitalisasi pasar sebesar $5,6M. Meskipun harga jauh di bawah puncaknya, data terbaru menunjukkan aktivitas tertentu: perubahan harga dalam 24 jam terakhir +1,17%, dalam 7 hari +1,98%. Dalam kerangka waktu yang lebih panjang, volatilitasnya lebih nyata: perubahan harga selama 30 hari +17,33%, dan selama satu tahun -90,72%. Volatilitas ekstrem ini secara visual mengingatkan investor bahwa potensi pengembalian tinggi sering disertai risiko tinggi.

Bagi pelaku pasar profesional, membangun kerangka manajemen risiko yang sistematis sangat penting. Menyusun kalender acara dan daftar risiko secara rinci adalah salah satu metode yang efektif, termasuk melacak peningkatan protokol penting, rencana pembukaan token (dengan total pasokan ALPHA sebesar 1B dan pasokan beredar saat ini 961M), serta tanggal voting tata kelola utama, untuk merencanakan posisi dan strategi antisipasi secara dini.

Analisis Harga dan Prospek Ekosistem

Berdasarkan data terbaru dari Gate, kita dapat melakukan analisis pasar netral terhadap Stella dan token ALPHA-nya.

Saat ini, sentimen pasar terhadap ALPHA dikategorikan sebagai “optimis”, dengan rasio kapitalisasi pasar terhadap kapitalisasi pasar penuh sebesar 96,1%, menunjukkan bahwa pelepasan token hampir selesai dan tekanan inflasi dari pasokan relatif kecil. Namun, volume perdagangan 24 jam sebesar $13,59K relatif rendah dibandingkan kapitalisasi pasarnya, menunjukkan likuiditas pasar saat ini perlu ditingkatkan.

Dari sudut pandang pengembangan ekosistem, Stella (sebelumnya Alpha Finance Lab) sebagai platform produk leverage DeFi, nilainya sangat terkait dengan tingkat adopsi ekosistemnya. Meskipun harga token saat ini rendah, tim proyek terus melakukan iterasi produk dan ekspansi lintas rantai (misalnya di jaringan Arbitrum), berusaha membangun kembali perhatian pasar dan kegunaan. Fondasi ini adalah kunci untuk mendukung nilai jangka panjang.

Dari perspektif pasar yang lebih luas, peluang Alpha (pengembalian berlebih) di bidang kripto sangat terkait dengan siklus perkembangan infrastruktur industri. Saat ini, solusi Layer2 untuk skalabilitas, tumpukan blockchain modular, derivatif on-chain, dan tokenisasi aset dunia nyata (RWA) sedang menjadi jalur terdepan yang penuh inovasi dan potensi pertumbuhan.

Selain itu, evolusi regulasi global akan secara mendalam mempengaruhi sumber Alpha. Seiring dengan kejelasan kerangka regulasi utama, aset dan proyek yang memiliki posisi kepatuhan yang jelas dan arsitektur yang kokoh mungkin akan menarik dana institusional tradisional, mengubah logika penilaian pasar dan mekanisme penemuan harga.

Ringkasan: Mencari Alpha Berkelanjutan dalam Strategi Sistematis

Mencari dan memperoleh Alpha di pasar kripto adalah kemampuan inti investor profesional yang membedakan mereka dari pemegang pasif. Proses ini harus didasarkan pada riset sistematis, strategi yang ketat, dan manajemen risiko yang berkelanjutan, bukan bergantung pada keberuntungan sesaat.

Seperti saat Bitcoin mendominasi pasar dengan kapitalisasi pasar sebesar $1,78T, fluktuasi kecil persentase pun dapat menghasilkan keuntungan absolut besar (hasil Beta). Tetapi, yang mampu melewati siklus dan terus menciptakan kekayaan biasanya adalah mereka yang mampu menemukan peluang struktural melalui wawasan mendalam, memanfaatkan inefisiensi pasar jangka pendek, atau berpartisipasi awal dalam narasi nilai baru.

Baik melalui arbitrase lintas pasar untuk menangkap selisih harga, partisipasi aktif dalam ekosistem awal untuk mendapatkan insentif, maupun membangun strategi lindung nilai dengan instrumen derivatif, intinya adalah mengubah keunggulan kognitif menjadi pengembalian berlebih yang berkelanjutan. Dalam proses ini, platform seperti Gate yang menyediakan berbagai pasangan perdagangan, alat profesional, dan likuiditas mendalam menjadi infrastruktur penting untuk pelaksanaan strategi yang efisien.

Akhirnya, ketika pelaku pasar bertanya di mana Alpha itu, jawabannya mungkin tersembunyi dalam protokol yang belum sepenuhnya dipahami, aset yang terlalu dibunuh oleh sentimen pasar, atau proyek baru yang baru saja menyelesaikan integrasi penting namun belum mendapatkan perhatian luas. Menemukannya membutuhkan fokus dan keahlian yang melampaui kebisingan pasar.