Panduan Lengkap TradFi dan Derivatif Kripto: Kontrak Perpetual vs. Kontrak Selisih, Bagaimana Memilih Alat Perdagangan Emas?

“黄金的价格日复一日地在各大财经媒体的头条跳动。” Dalam dunia keuangan tradisional (TradFi) dan dunia kripto yang semakin cepat menyatu, kalimat ini memiliki makna baru. Hingga 29 Januari 2026, harga kontrak perpetual XAUTUSDT yang mengikuti harga emas di platform Gate telah mencapai 5.542,2 dolar AS, naik 4,32% dalam 24 jam.

Ketika aset TradFi diperdagangkan dalam bentuk kontrak perpetual di bursa kripto, dan diposisikan berdampingan dengan kontrak CFD tradisional, trader dihadapkan pada pilihan baru. Kedua alat ini memungkinkan Anda untuk berdagang tanpa harus memiliki emas fisik, tetapi mekanisme operasinya, struktur biaya, dan pengalaman trading-nya sangat berbeda.

Ide Inti: Revolusi Waktu Perdagangan

Dunia keuangan tradisional memiliki jam operasional yang sudah ditetapkan. Sebagai contoh, perdagangan emas di platform CFD utama biasanya berlangsung dari hari Minggu pukul 07:00 hingga Jumat pukul 05:45 (Waktu Beijing), dengan periode tutup pasar yang tetap. Pengaturan ini berasal dari kebiasaan pasar TradFi selama puluhan tahun, tetapi bagi trader yang berada di zona waktu berbeda atau yang harus merespons kejadian pasar mendadak, ini bisa berarti kehilangan peluang.

Sedangkan dunia kripto berjalan 7x24 jam tanpa henti sejak awal. Ketika emas diperdagangkan sebagai “kontrak perpetual TradFi” di bursa kripto, ia mewarisi sifat ini. Artinya, tidak peduli kapan data non-pertanian AS diumumkan, atau kapan peristiwa geopolitik meledak di tengah malam, Anda dapat langsung merespons dan mengelola posisi emas Anda.

Mekanisme Kontrak: Posisi Abadi dan Biaya Overnight

Ini adalah perbedaan mendasar antara kedua alat ini. Kontrak CFD biasanya tidak memiliki tanggal kedaluwarsa tetap dan secara teori dapat dipertahankan tanpa batas waktu. Namun, ini tidak tanpa biaya. Memegang posisi CFD semalaman akan menimbulkan “bunga overnight” (atau biaya pembiayaan), yang dihitung berdasarkan leverage yang digunakan dan suku bunga aset dasar sebagai biaya berkelanjutan.

Desain kontrak perpetual awalnya bertujuan untuk mengatasi masalah “tanggal kedaluwarsa”. Kontrak ini tidak memiliki tanggal kedaluwarsa, dan secara teori Anda dapat memegang posisi selamanya tanpa perlu melakukan rollover seperti pada kontrak futures tradisional.

Lalu, bagaimana memastikan harga kontrak perpetual tidak menyimpang jauh dari harga spot emas? Jawabannya terletak pada mekanisme “biaya dana” yang unik.

Setiap 8 jam, sistem akan menghitung tarif berdasarkan deviasi antara harga kontrak dan indeks spot. Ketika sentimen pasar bullish dan harga kontrak lebih tinggi dari spot, biaya dana akan positif, dan posisi long harus membayar biaya kepada posisi short. Sebaliknya, jika sentimen bearish dan harga kontrak lebih rendah dari spot, posisi short yang membayar kepada posisi long. Mekanisme ini seperti pengatur otomatis yang terus-menerus menarik harga kontrak kembali ke harga spot, sekaligus memberi peluang arbitrase bagi trader.

Pengalaman Trading: Ekosistem Kripto Satu Atap vs. Antarmuka Keuangan Tradisional

Bagi trader yang sudah berada di dunia kripto, kontrak perpetual TradFi menawarkan akses yang sangat mudah. Anda tidak perlu membuka akun broker tradisional secara terpisah, maupun mengurus masuk-keluar fiat. Margin USDT Anda dapat dialokasikan secara fleksibel antara kontrak Bitcoin, Ethereum, dan emas, dan semua keuntungan maupun kerugian dihitung dan diselesaikan dalam USDT, stablecoin yang stabil.

Sebaliknya, trading CFD emas biasanya memerlukan penggunaan fiat (seperti dolar AS) sebagai margin dan mata uang penyelesaian. Anda harus beroperasi di platform broker tradisional yang diatur, dengan proses deposit dan withdrawal, persyaratan kepatuhan (seperti KYC), dan struktur akun yang berbeda dari bursa kripto.

Perbandingan Struktur Biaya: Tarif, Spread, dan Slippage

Biaya utama dari CFD relatif langsung. Trader fokus pada spread (selisih harga beli dan jual) dan biaya overnight yang jelas. Dalam kondisi pasar yang sangat volatile, risiko slippage juga bisa muncul.

Biaya kontrak perpetual lebih dinamis. Selain biaya transaksi, biaya dana menjadi variabel utama. Jika Anda mampu memprediksi sentimen pasar dengan akurat dan menjadi pihak yang dikenai biaya dana, bagian ini bahkan bisa menjadi sumber keuntungan. Sebaliknya, ini akan menjadi biaya berkelanjutan.

Sistem “harga penanda” juga merupakan fitur penting. Untuk mencegah manipulasi pasar jangka pendek yang dapat menyebabkan forced liquidation yang tidak perlu, harga likuidasi kontrak perpetual tidak didasarkan pada “harga transaksi terakhir” yang berfluktuasi tajam, melainkan pada “harga penanda” yang dihitung dari rata-rata tertimbang harga dari beberapa bursa spot.

Tren Baru Pasar Emas: Ketika Aset Perlindungan Nilai Bertemu Efisiensi Kripto

Data perdagangan logam mulia di platform Gate saat ini menunjukkan aktivitas pasar yang dinamis dari integrasi ini. Selain kontrak XAUTUSDT yang mengikuti harga emas, harga kontrak XAUUSDT yang mengikuti harga emas London juga mencapai 5.525,81 dolar AS, dengan volume transaksi 24 jam sekitar 66,6 juta dolar AS. Kontrak emas yang dihitung dalam USDT dan diperdagangkan sepanjang waktu ini menawarkan alat alokasi baru bagi investor. Saat volatilitas pasar kripto meningkat, trader dapat dengan cepat mengalihkan sebagian posisi mereka ke emas sebagai lindung nilai risiko, dan semua operasi dilakukan di satu platform dengan satu aset penyelesaian.

Sebaliknya, kontrak logam mulia lain seperti perak (XAGUSDT), platinum (XPTUSDT) juga menunjukkan aktivitas yang tinggi, menandai munculnya pasar komoditas digital yang berkembang pesat dan beroperasi 24/7.

Cara Memilih: Profil Trader dan Penyesuaian Strategi

Setelah memahami mekanisme ini, kunci utamanya adalah bagaimana memilih. Gaya trading Anda, periode posisi, dan pasar tempat Anda beroperasi menentukan alat mana yang lebih cocok.

Jika Anda adalah trader asli kripto yang terbiasa dengan pasar 7x24 jam dan ingin menjadikan emas sebagai bagian dari portofolio sebagai lindung nilai atau pelengkap, keunggulan kontrak perpetual TradFi dan integrasi ekosistemnya sangat menonjol. Cocok untuk trader tren jangka menengah-pendek dan mereka yang ingin memanfaatkan mekanisme biaya dana untuk arbitrase.

Jika Anda berasal dari pasar keuangan tradisional, biasanya melakukan trading di pasar siang hari, dengan periode posisi yang lebih panjang (mingguan atau bulanan), dan lebih nyaman dengan kerangka produk keuangan yang diatur secara ketat, platform CFD yang diatur secara ketat mungkin terasa lebih familiar dan aman. Ini sangat cocok untuk trader yang melakukan strategi jangka menengah hingga panjang berdasarkan fundamental makroekonomi.

Harga kontrak perpetual emas di layar berkedip, dengan berbagai bentuk tokenisasi seperti XAUTUSDT, XAUUSDT, PAXGUSDT menunjukkan perbedaan harga kecil dan kedalaman likuiditas di platform Gate. Di balik angka-angka ini, terjadi reaksi kimia antara kekuatan TradFi dan kelincahan Crypto. Integrasi ini bukan sekadar pengganti, tetapi menyediakan berbagai alat yang lebih beragam bagi trader dengan latar belakang dan kebutuhan berbeda. Ketika pesan geopolitik di tengah malam datang, trader kripto sudah mengklik mouse untuk menambah posisi lindung nilai emas, sementara jam pasar tradisional masih menunggu hitungan jam sebelum pasar dibuka.