#加密市场观察 Kejatuhan besar Bitcoin kali ini semakin memperjelas atribut keuangan utama yang dimilikinya saat ini: lebih dekat dengan aset teknologi berisiko tinggi yang sensitif terhadap likuiditas, bukan sekadar "emas digital".

Oleh karena itu, ketika sentimen perlindungan risiko di pasar meningkat, dana akan mengalir ke emas yang sesungguhnya, sementara Bitcoin cenderung turun bersamaan dengan saham teknologi; dan ketika emas mengalami penurunan tajam akibat "realisasi keuntungan", kecemasan pasar menyebar, yang juga akan menyebabkan harga Bitcoin turun.
Dalam satu tahun terakhir, pasar Bitcoin menunjukkan sebuah "proses pematangan yang kompleks".
Pada Oktober 2025, harga Bitcoin mencapai rekor tertinggi—$126.000. Tetapi volatilitas dan penurunan yang berkelanjutan membuat Bitcoin jatuh lebih dari $30.000 dalam waktu hanya tiga bulan. Hingga saat ini, penurunan harga Bitcoin dalam satu tahun terakhir mencapai 20,45%. Menggunakan harga emas sebagai ukuran daya beli, CoinGlass menunjukkan bahwa nilai Bitcoin sebenarnya telah turun secara signifikan dari puncaknya di akhir 2024. Divergensi ini menunjukkan bahwa pasar sedang menerima Bitcoin sekaligus melakukan penyesuaian ulang terhadap posisinya. Perlu dicatat bahwa struktur pasar Bitcoin saat ini juga mengalami perubahan mendalam. Pengenalan ETF Bitcoin spot membawa dana baru, tetapi juga membuat pergerakan harganya lebih rentan terhadap sentimen makro tradisional. Sementara itu, para pemegang jangka panjang melakukan transfer posisi secara besar-besaran, dan aliran dana ETF menjadi kekuatan utama yang mendukung.
Baru-baru ini, ketegangan internasional yang meningkat, pergeseran kebijakan pasar, dan divergensi sentimen pasar menyebabkan volatilitas berkelanjutan di pasar cryptocurrency.
Mengenai perkembangan masa depan Bitcoin, terdapat perbedaan pendapat yang mendalam di antara berbagai kelompok. Di satu sisi, beberapa analis khawatir Bitcoin mungkin menghadapi koreksi yang lebih dalam; di sisi lain, para profesional terkait menunjukkan bahwa logika bullish jangka panjang Bitcoin tetap ada dan layak diakui. Namun, semua ini adalah cerita di kemudian hari, dan untuk pasar Bitcoin, kami akan terus memantau.
Yang pasti, saat ini, Bitcoin telah menyatu secara mendalam dengan sistem keuangan global, dan volatilitasnya adalah hasil dari pertarungan kekuatan antara institusi, makroekonomi, dan likuiditas. Bagi investor, memahami atribut aset berisiko tinggi dan kompleksitas korelasinya mungkin lebih penting daripada sekadar memprediksi kenaikan dan penurunan jangka pendek.