Sinyal Saham Zoom Tersembunyi Nilai Investasi: Bagaimana Taruhan $51M Anthropic Bisa Mengembalikan $2-4 Miliar

Platform konferensi video Zoom melakukan investasi strategis yang kini diakui oleh analis Wall Street sebagai aset yang berpotensi mengubah bagi pemegang saham. Pada awal 2025, pasar tiba-tiba menyadari nilai besar yang tertanam dalam salah satu langkah keuangan Zoom yang paling tenang dari hampir dua tahun sebelumnya. Saham perusahaan melonjak, mencerminkan minat investor yang diperbarui terhadap apa yang disebut beberapa orang sebagai posisi paling kurang dihargai dari perusahaan ini.

Kembali pada Mei 2023, Zoom mengumumkan kemitraan dengan Anthropic, perusahaan di balik platform AI Claude. Kedua perusahaan menjaga kerahasiaan syarat keuangan saat itu. Namun, analis Baird William Power baru-baru ini menyusun puzzle tersebut: Zoom telah menginvestasikan sekitar $51 juta di startup AI tersebut selama kuartal itu. Implikasinya sangat mencengangkan.

Investasi Tersembunyi: Kepemilikan Zoom di Anthropic Muncul sebagai Aset Utama

Valuasi saat ini Anthropic berada di angka $350 miliar. Berdasarkan angka ini, investasi awal Zoom sebesar $51 juta kini bisa bernilai antara $2 miliar hingga $4 miliar, tergantung asumsi dilusi. Itu berarti potensi pengembalian lebih dari 78 kali lipat dari modal awal yang dikerahkan. Power menggambarkan ini sebagai “permata tersembunyi” yang sebagian besar pasar telah mengabaikan selama hampir dua tahun.

Penemuan ini menyoroti ketidaksesuaian penting dalam cara peserta pasar mengevaluasi perusahaan teknologi matang. Bisnis inti konferensi video Zoom menghadapi hambatan signifikan. Tingkat pertumbuhan telah melambat. Momentum era pandemi yang sebelumnya mendorong penambahan pelanggan secara eksponensial telah memudar. Investor sebagian besar menganggap Zoom sebagai platform warisan yang matang dan berjuang untuk berinovasi kembali.

Namun di balik permukaan, perusahaan memegang tiket emas. Sebagian besar analis saham yang meliput Zoom gagal memasukkan investasi ini ke dalam model penilaian mereka. 13 peringkat Beli, 7 peringkat Tahan, dan 1 peringkat Jual dari 21 analis yang meliput nama ini didasarkan pada tesis investasi yang tidak lengkap. Target harga rata-rata sebelumnya sebesar $99,11 kemungkinan besar meremehkan aset sebenarnya dari perusahaan.

Dari Platform Video yang Kesulitan Menjadi Pemain Investasi AI

Investasi Zoom di Anthropic bukan sekadar taruhan keuangan pasif. Itu mewakili upaya strategis untuk menempatkan perusahaan dalam revolusi AI yang sedang melanda pasar teknologi. Sementara Zoom meluncurkan beberapa peningkatan produk terkait AI dan memperluas penawaran komunikasi CX-nya, investasi di Anthropic memberikan sesuatu yang jauh lebih berharga: paparan langsung ke salah satu pengembang AI terpanas di planet ini.

Claude, model AI unggulan Anthropic, telah mendapatkan daya tarik besar di pasar. Platform ini melayani pengembang, perusahaan, dan konsumen yang menganggapnya sebagai alternatif yang layak dibandingkan model bahasa besar lainnya. Permintaan yang meledak untuk kemampuan AI telah mendorong valuasi Anthropic naik dengan kecepatan yang menakjubkan. Bagi pemegang saham Zoom, ini berarti investasi $51 juta mereka dari 2023 berkembang dengan tingkat luar biasa.

Kontrasnya sangat mencolok. Bisnis utama konferensi video Zoom menghasilkan pendapatan yang stabil dan melayani basis pelanggan yang dapat diandalkan. Namun, pertumbuhan bersifat bertahap. Pasar memberikan multipel yang relatif modest untuk platform komunikasi yang matang. Tetapi investasi di Anthropic menawarkan profil yang berbeda sama sekali: paparan terhadap kurva adopsi AI eksponensial, potensi pengembalian tingkat ventura, dan taruhan murni pada kecerdasan buatan tanpa beban bisnis warisan.

Saham Bisa Melambung Jika Anthropic Go Public

Katalisator utama bagi pemegang saham Zoom mungkin masih akan datang. Anthropic belum secara resmi mengumumkan rencana IPO. Namun, laporan terbaru menunjukkan perusahaan telah melibatkan penasihat hukum yang dikenal dalam membimbing perusahaan melalui penawaran umum perdana. Sinyal ini menunjukkan kondisi pasar dan jadwal perencanaan internal mungkin mendukung penawaran publik dalam jangka menengah.

Jika Anthropic go public, implikasinya bagi saham Zoom akan sangat besar. IPO akan memberikan penilaian pasar yang transparan untuk kepemilikan Zoom. Kisaran $2-4 miliar yang diperkirakan Power bisa direalisasikan menjadi nilai pemegang saham yang nyata. Selain itu, pasar publik kemungkinan akan memberikan premi besar pada pengembang AI murni dengan platform yang sudah mapan seperti Claude. IPO Anthropic berpotensi menilai perusahaan bahkan lebih tinggi dari penilaian saat ini sebesar $350 miliar.

Wall Street mulai meninjau kembali tesis Zoom mereka seiring dengan terungkapnya hal ini. Target harga sebelumnya yang ditetapkan sebelum investasi Anthropic menjadi pengetahuan umum kini tampak konservatif. Analis sedang menyesuaikan model mereka untuk mencerminkan nilai investasi tersembunyi ini. Bagi investor, ini merupakan peluang langka di mana perusahaan yang tampaknya matang menyimpan pengembalian tingkat ventura yang tertanam.

Zoom menutup perdagangan di harga $95,42 pada hari terungkapnya detail investasi Anthropic. Meskipun saham ini masih jauh di bawah puncak era pandemi, investasi Anthropic bisa menjadi katalis revaluasi yang dicari pasar. Perusahaan kini mewakili dua proposisi investasi yang berbeda: platform komunikasi video yang stabil dengan prospek pertumbuhan modest, dan pemangku kepentingan utama di salah satu pengembang AI paling berharga di dunia. Investor mungkin akhirnya mulai menyadari peluang mana yang lebih bernilai.