Pasar Kopi Robusta Mencapai Puncak Baru Seiring Dolar Melemah dan Pasokan Menipis

Pasar kopi robusta melakukan reli yang mengesankan pada hari Jumat, dengan harga naik ke level terbaik dalam beberapa minggu. Lonjakan ini mencerminkan konvergensi faktor-faktor yang meliputi dinamika mata uang, kendala pasokan dari negara produsen utama, dan tekanan pembelian teknis dalam kompleks komoditas.

Reli Jumat Didukung oleh Kelemahan Mata Uang dan Penutupan Posisi

Sesi perdagangan hari Jumat membawa kenaikan yang signifikan di pasar kopi robusta, dengan ICE robusta naik +116 poin (+2,88%) ke level tertinggi selama 1,5 bulan. Harga Arabica juga menguat, naik +0,92% karena kompleks kopi secara umum mendapat manfaat dari pergeseran besar di pasar mata uang. Indeks dolar merosot ke level terendah selama 3,5 bulan, memicu penutupan posisi short secara luas di komoditas mulai dari energi hingga pertanian. Kelemahan mata uang ini sangat menguntungkan peserta pasar kopi robusta, karena dolar yang lebih lemah membuat ekspor kopi yang dihargai dalam dolar menjadi lebih menarik bagi pembeli internasional, mengurangi resistensi harga.

Kontraksi Ekspor Brasil Mendukung Penilaian Kopi

Di sisi pasokan, data ekspor kopi Brasil yang dirilis hari Senin menggambarkan gambaran keterbatasan ketersediaan. Ekspor kopi hijau Brasil pada Desember turun -18,4% menjadi 2,86 juta kantong, sebuah tanda yang mengkhawatirkan bagi negara yang memproduksi sekitar sepertiga dari kopi global. Lebih mencolok lagi adalah kategori arabica, yang mengalami penurunan -10% dari tahun ke tahun menjadi 2,6 juta kantong, sementara pengiriman robusta anjlok -61% menjadi hanya 222.147 kantong. Penurunan dramatis ekspor robusta dari produsen arabica terbesar di dunia ini menegaskan dinamika pengencangan yang mempengaruhi pasar kopi robusta, karena ketersediaan yang berkurang mendukung dasar harga dan membatasi risiko penurunan bagi pembeli.

Tekanan Cuaca di Wilayah Produksi Utama

Kekhawatiran cuaca di wilayah penghasil arabica utama Brasil menambah lapisan dukungan lain untuk harga kopi. Minas Gerais, pusat pengembangan arabica negara ini, hanya menerima 33,9 mm curah hujan selama minggu pertengahan Januari—sangat di bawah rata-rata historis sebesar 47% menurut Somar Meteorologia. Kekeringan yang terus-menerus di zona produksi utama menimbulkan pertanyaan tentang perkembangan tanaman dan bisa akhirnya mempengaruhi keseimbangan pasokan global, menguntungkan baik arabica maupun pasar kopi robusta secara umum melalui kekhawatiran pasokan.

Tingkat Penyimpanan Menunjukkan Sinyal Campuran tentang Arah Masa Depan

Inventaris gudang ICE menunjukkan narasi yang campuran untuk momentum harga. Stok arabica, yang mencapai level terendah selama 1,75 tahun sebesar 398.645 kantong pada akhir November, sejak pulih ke 461.829 kantong—tinggi selama 2,5 bulan terakhir per hari Rabu lalu. Demikian pula, inventaris robusta turun ke level terendah selama 1 tahun sebesar 4.012 lot pada awal Desember tetapi kembali ke 4.609 lot pada hari Jumat. Meskipun pemulihan inventaris ini bisa menunjukkan pasokan yang cukup, hal ini juga menunjukkan adanya pengisian kembali aktif menjelang permintaan yang diperkirakan, yang bisa bersifat netral hingga sedikit mendukung penilaian ke depan di pasar kopi robusta.

Perkiraan Produksi Menunjukkan Kelimpahan Pasokan Jangka Panjang

Melihat ke depan, prospek produksi global menunjukkan pasokan yang cukup yang akhirnya dapat menekan harga. Badan perkiraan panen Brasil, Conab, menaikkan perkiraan total produksi kopi tahun 2025 sebesar 2,4% pada Desember menjadi 56,54 juta kantong—sinyal bullish untuk ketersediaan pasokan di masa depan. Di panggung global, USDA’s Foreign Agriculture Service memproyeksikan produksi kopi dunia untuk 2025/26 akan naik +2,0% menjadi rekor 178,848 juta kantong. Namun, pertumbuhan ini menyembunyikan pergeseran penting: produksi arabica diperkirakan menyusut -4,7% menjadi 95,515 juta kantong, sementara produksi robusta meningkat +10,9% menjadi 83,333 juta kantong, secara fundamental mengubah komposisi pasar.

Perluasan Vietnam Mengubah Pasar Kopi Robusta

Peran Vietnam sebagai produsen robusta terbesar di dunia tidak bisa diremehkan. Ekspor kopi negara ini pada 2025 melonjak +17,5% dari tahun ke tahun menjadi 1,58 juta metrik ton, menurut data Badan Statistik Nasional Vietnam yang dirilis awal Januari. Perkiraan produksi untuk 2025/26 diproyeksikan naik +6% menjadi 1,76 juta metrik ton atau 29,4 juta kantong—tinggi selama empat tahun. Asosiasi Kopi dan Kakao Vietnam menyarankan pada Oktober bahwa produksi bisa berjalan 10% di atas tahun panen sebelumnya jika cuaca mendukung. Ledakan produksi dari Vietnam ini secara langsung memberi tekanan pada pasar kopi robusta melalui pasokan yang kompetitif, berpotensi membatasi reli harga meskipun faktor pendukung jangka pendek.

Konteks Global: Pertumbuhan Ekspor Modest di Tengah Perluasan Produksi

Menariknya, Organisasi Kopi Internasional melaporkan awal November bahwa ekspor kopi global untuk tahun pemasaran saat ini turun secara modest sebesar -0,3% dari tahun ke tahun menjadi 138,658 juta kantong, menunjukkan bahwa harga saat ini mungkin membatasi permintaan dan minat ekspor meskipun kapasitas produksi yang cukup besar. Seperti yang diperkirakan pertengahan Desember, stok akhir untuk 2025/26 diproyeksikan turun -5,4% menjadi 20,148 juta kantong dari level tahun sebelumnya sebesar 21,307 juta kantong, meskipun pengurangan ini relatif kecil dibandingkan dengan perluasan produksi.

Apa yang Menanti Pasar Kopi Robusta

Pasar kopi robusta berada di titik balik. Angin segar jangka pendek dari kelemahan mata uang, ketatnya pasokan Brasil, dan kekhawatiran cuaca telah mendorong reli baru-baru ini. Namun, pertumbuhan pasokan yang akan datang dari Vietnam dan rekor produksi global mengancam untuk akhirnya mengatasi faktor pendukung ini. Pedagang dan produsen harus memperhatikan pergeseran kekuatan dolar, pembaruan cuaca di Brasil, dan aliran ekspor Vietnam sebagai titik pivot penting yang dapat mengarahkan kembali momentum harga di pasar kopi robusta dalam beberapa bulan mendatang. Konvergensi dari proyeksi produksi yang melimpah dengan tingkat inventaris saat ini menunjukkan bahwa kondisi perdagangan dalam kisaran mungkin akan bertahan kecuali satu faktor—bencana cuaca, kejutan mata uang, atau kejutan permintaan—berubah secara decisif ke satu arah.