Laporan Pendapatan Amazon pada 5 Februari Bisa Mengubah Narasi Saham

Hampir waktunya menunggu berakhir. Setelah 12 bulan pengembalian yang relatif datar, saham Amazon akan mendapatkan penyegaran besar—dan 5 Februari mungkin menjadi titik balik yang telah dinantikan para investor. Perusahaan dijadwalkan merilis hasil operasinya untuk Q4 2025 pada tanggal tersebut, dan laporan ini akhirnya bisa menunjukkan seberapa besar AI mengubah bisnis cloud raksasa dan operasi e-commerce besar mereka. Pasar telah meremehkan mesin profitabilitas Amazon, tetapi pengumuman pendapatan 5 Februari seharusnya mengubah percakapan itu dengan cepat.

Tunggakan Pesanan AWS Mencapai $200M: Apa yang Akan Diungkapkan Penghasilan 5 Februari

Amazon Web Services bukan hanya platform komputasi awan terbesar di dunia—ia telah menjadi pusat revolusi AI. Angka-angkanya menceritakan kisahnya. Pada akhir Q3 2025, AWS telah mengumpulkan tunggakan pesanan yang menakjubkan sebesar $200 miliar, sebuah sinyal jelas bahwa permintaan untuk infrastruktur AI jauh melampaui pasokan. Tunggakan pesanan itu sendiri adalah salah satu indikator paling andal dari momentum pendapatan di masa depan, menjadikannya fokus utama saat laporan 5 Februari dirilis.

Inilah alasannya: AWS dipenuhi perangkat keras premium dari Nvidia dan pemasok lain, tetapi Amazon juga telah merancang chip sendiri—Trainium dan Inferentia—yang dioptimalkan secara khusus untuk beban kerja AI. Trainium2 terbaru dapat memberikan hingga 40% peningkatan harga terhadap kinerja dibandingkan opsi kompetitor saat melatih model AI, itulah sebabnya perusahaan AI terkemuka seperti Anthropic mengerahkan hingga 1 juta unit dari mereka.

Selain chip, AWS menawarkan Bedrock, sebuah platform terkelola yang menampung ratusan model fondasi pra-bangun dari Anthropic, Mistral, dan Meta Platforms. Ini sangat besar bagi bisnis yang ingin mengimplementasikan AI dengan cepat tanpa membangun dari awal. Selama sembilan bulan pertama tahun 2025, AWS menghasilkan pendapatan sebesar $93,1 miliar—naik 18% dari tahun ke tahun—dengan AI menjadi pendorong utama pertumbuhan. Panggilan pendapatan 5 Februari akan mengungkap apakah momentum ini dapat dipertahankan dan dipercepat.

Lonjakan Profitabilitas Berbasis AI Menjelang Laporan 5 Februari

Meskipun e-commerce tetap menjadi sumber pendapatan terbesar Amazon, AWS adalah tempat terjadinya keajaiban keuntungan yang nyata. Hingga Q3 2025, AWS menyumbang 60% dari seluruh pendapatan operasional perusahaan—sebuah konsentrasi kekuatan penghasilan yang luar biasa. Tapi itu bukan satu-satunya cerita profitabilitas yang layak diperhatikan.

Logistik e-commerce Amazon telah mengalami transformasi dramatis sejak 2023. Perusahaan secara sistematis mengurangi biaya di seluruh jaringan pemenuhan pesanan mereka sambil berinvestasi dalam alat berbasis AI seperti Project Private Investigator, yang secara otomatis mendeteksi cacat produk sebelum barang dikirim. Ini secara drastis mengurangi pengembalian dan pengembalian dana, keduanya merupakan faktor biaya besar.

Dampak gabungan? Pendapatan per saham Amazon melonjak menjadi $5,22 selama tiga kuartal pertama 2025—naik 42% dari tahun sebelumnya. Lebih mengesankan lagi, perusahaan telah mengalahkan estimasi laba konsensus Wall Street di ketiga kuartal tersebut dengan rata-rata 22%. Rekam jejak ini penting. Ketika Amazon melaporkan hasil 5 Februari, pasar akan memantau angka EPS Q4 sebesar $1,95 (menurut Yahoo! Finance). Jika perusahaan melebihi angka ini dengan margin tipikalnya, itu bisa menandakan momentum bisnis yang lebih kuat lagi.

Perdagangan dengan Rasio Wajar: Mengapa 5 Februari Bisa Membuka Potensi Kenaikan Saham

Pada level saat ini, valuasi Amazon terlihat masuk akal relatif terhadap kelompok pesaing berkualitas tinggi. Saham diperdagangkan dengan rasio P/E sebesar 33,8, hampir sama dengan Nasdaq-100 yang sebesar 32,6. Tidak terlalu mahal, meskipun juga bukan diskon besar.

Kesempatan nyata muncul saat melihat ke depan. Wall Street memproyeksikan Amazon akan mendapatkan laba sebesar $7,88 per saham pada tahun 2026, yang menyiratkan forward P/E sebesar 30,5. Tapi inilah tantangannya: Jika perusahaan mempertahankan pola mengalahkan estimasi sebesar 22% secara rata-rata, laba masa depan sebenarnya bisa mencapai sekitar $9,61 per saham—menempatkan harga saham saat ini pada rasio forward yang jauh lebih menarik.

5 Februari adalah katalis yang bisa memvalidasi tesis ini. Laporan Q4 yang kuat disertai panduan yang konstruktif akan memberikan bukti yang dibutuhkan investor untuk membenarkan kasus investasi jangka panjang Amazon. Pertanyaannya bukan apakah Amazon adalah perusahaan berkualitas—jelas iya. Pertanyaannya adalah apakah laporan pendapatan 5 Februari bisa membebaskan saham dari pola tahanan saat ini dan membangkitkan kembali antusiasme investor terhadap transformasi berbasis AI-nya.