Short-term dana keluar, dana jangka panjang menunggu

Putusan kali ini menembus 6.5 juta lebih terlihat sebagai hasil dari pergantian struktur dana. Sebagian dana jangka pendek yang sebelumnya mendorong pasar mulai mengambil keuntungan, sementara laju masuknya dana baru melambat, menyebabkan ketidakseimbangan sementara antara pembeli dan penjual.
Data on-chain menunjukkan bahwa dalam periode volatilitas tinggi, pemegang jangka pendek lebih mudah melepas posisi, sementara pemegang jangka panjang biasanya akan menambah posisi setelah koreksi besar. Proses “perpindahan dari chip yang mengambang ke stabil” ini sering disertai dengan fluktuasi.
Selain itu, pengaruh dana leverage tidak bisa diabaikan. Ketika volatilitas pasar membesar, mekanisme likuidasi secara pasif mempercepat fluktuasi harga, membentuk reaksi berantai “jatuh—meledak—jatuh lagi”. Namun, pengurangan leverage ini pada dasarnya membuat pasar menjadi lebih sehat.
Dari segi struktur, jika proporsi chip yang dipegang oleh pemegang jangka panjang meningkat, hal ini justru membangun dasar untuk stabilitas di masa depan. Karena yang benar-benar menentukan tren jangka menengah biasanya adalah modal yang sabar, bukan dana yang cepat masuk dan keluar.
Jadi, daripada fokus pada harga, lebih baik amati apakah chip mengalir dari posisi spekulatif ke posisi alokasi. Ini memberikan informasi yang lebih banyak daripada fluktuasi harga jangka pendek.
Logika inti:
Struktur dana menentukan panjang tren.#比特币跌破六万五美元