#StrategyToIssueMorePerpetualPreferreds

Paradigma Baru dalam Pembiayaan Kripto: Kekuasaan Perpetual Melawan Volatilitas
Tahun 2026 menandai era ketika ekosistem kripto meninggalkan ketakutan akan "kedewasaan" dan "dilusi." Raksasa industri tidak lagi sekadar mengakumulasi Bitcoin dengan meminjam atau menjual saham biasa; melainkan mereka menggunakan senjata Saham Preferen Perpetual. Langkah ini berfungsi sebagai "armor matematis" untuk pengelolaan kas institusional.
1. Mengapa Perpetual? Mengapa Sekarang?
Perusahaan kripto—dipimpin oleh Strategy Inc.—sedang melewati era obligasi konversi. Karena obligasi memiliki jatuh tempo tetap, membayar utang ini selama pasar bearish dapat memicu krisis likuiditas.
Tanpa Jatuh Tempo, Tanpa Tekanan: Saham preferen perpetual tidak memiliki tanggal pelunasan. Terlepas dari kondisi pasar, perusahaan dapat terus mengakumulasi Bitcoin tanpa tekanan mengembalikan pokok.
Bitcoin yang Menghasilkan per Saham (BPS): Mengeluarkan saham biasa mengencerkan kepemilikan investor yang ada. Namun, saham preferen menyediakan modal tanpa mengurangi kendali; ini berarti memaksimalkan "Bitcoin per saham" untuk pemegang saham yang ada.
2. Mekanisme "Stretch": Reset Dividen Bulanan
Generasi berikutnya dari saham preferen yang diluncurkan sejak Februari 2026 (seperti STRC) menawarkan fleksibilitas yang disesuaikan dengan sifat aset digital. Tingkat dividen dari saham ini direset setiap bulan. Berdasarkan data pasar saat ini:
Hasil Dividen: Tingkat ini, yang berkisar sekitar 11,25%, menawarkan investor institusional (dana asuransi, dana pensiun) hasil tinggi tanpa paparan langsung terhadap volatilitas Bitcoin.
Stabilitas Harga: Berkat reset bunga bulanan, instrumen ini mempertahankan $100 nilai nominalnya meskipun terjadi fluktuasi dalam tingkat bunga pasar.
Wawasan Strategis: Apakah Kripto Menjadi "Ekuitas" Baru?
Strategi #StrategyToIssueMorePerpetualPreferreds mewakili integrasi penuh antara cryptocurrency dan Keuangan Tradisional (TradFi). Perusahaan tidak lagi sekadar membeli Bitcoin; mereka membangun ekosistem keuangan perpetual yang berbasis Bitcoin dan menghasilkan yield.
Analisis Kritis: Strategi ini mencegah perusahaan "dipaksa menjual" bahkan jika harga Bitcoin turun. Dalam saham preferen perpetual, pembayaran dividen dapat ditangguhkan berdasarkan arus kas (fitur Kumulatif). Ini berfungsi sebagai dukungan "HODL" institusional besar untuk Bitcoin.
Kesimpulan
Sebagai kesimpulan, tahun 2026 menjadi tahun di mana perusahaan kripto bertransformasi menjadi benteng keuangan permanen melalui modal preferen daripada utang. Strategi ini menciptakan mesin "pendapatan pasif" institusional yang beroperasi secara independen dari pergerakan harga Bitcoin.