Kelemahan Pasar Ekuitas Semakin Dalam di Tengah Kekhawatiran Inflasi dan Ketidakpastian Kebijakan

Saham di Wall Street menghadapi tekanan yang meningkat selama sesi perdagangan hari Jumat, dengan indeks utama berakhir lebih rendah di seluruh papan karena investor bergulat dengan kekhawatiran inflasi yang kembali dan ketidakpastian kebijakan yang meningkat. Kelemahan ini berlangsung sepanjang hari meskipun ada upaya pemulihan awal, menandakan kekhawatiran pasar yang lebih dalam tentang jalur ekonomi ke depan.

Nasdaq yang banyak didukung teknologi menjadi yang paling terpukul, turun 223,30 poin atau 0,9 persen menjadi 23.461,82. Dow Jones Industrial Average mundur 179,09 poin atau 0,4 persen menjadi 48.892,47, sementara S&P 500 turun 29,98 poin atau 0,4 persen menjadi 6.939,03. Secara keseluruhan untuk minggu ini, kinerja tetap campuran: S&P 500 mencatat kenaikan modest 0,3 persen, tetapi Nasdaq turun 0,2 persen dan Dow jatuh 0,4 persen.

Kutipan Pasar Mencerminkan Tekanan Ekonomi yang Meningkat

Pemicu kelemahan hari Jumat sebagian besar berasal dari laporan Departemen Tenaga Kerja yang mengungkapkan bahwa harga produsen melonjak jauh melebihi ekspektasi ekonom pada bulan Desember. Indeks harga produsen untuk permintaan akhir naik 0,5 persen di bulan Desember, lebih dari dua kali lipat kenaikan 0,2 persen dari November dan jauh di atas perkiraan 0,2 persen. Secara tahunan, harga produsen naik 3,0 persen dibandingkan Desember tahun sebelumnya, tetap tidak berubah dari laju November tetapi melebihi pertumbuhan yang diperkirakan sebesar 2,7 persen.

“Data inflasi mengejutkan pasar,” kata para profesional investasi yang memantau sesi tersebut. Lonjakan tak terduga dalam biaya produsen ini memicu kekhawatiran bahwa tekanan harga dapat menyebar ke seluruh ekonomi yang lebih luas, sebuah prospek yang sangat membebani valuasi ekuitas dan sentimen investor.

Hambatan Kebijakan Memperkuat Kelemahan Pasar

Selain data inflasi, perkembangan kebijakan menambah latar belakang negatif. Presiden Trump mengumumkan niatnya untuk memberlakukan tarif 50 persen pada semua pesawat yang dijual di AS dari Kanada terkait sengketa mengenai sertifikasi jet Gulfstream tertentu. Selain itu, dia menandatangani perintah eksekutif yang memberlakukan tarif pada barang dari negara yang memasok atau memfasilitasi penjualan minyak ke Kuba. Langkah-langkah proteksionis ini memperkenalkan ketidakpastian baru tentang dinamika perdagangan dan potensi dampaknya terhadap pendapatan perusahaan.

Pengumuman niat Trump untuk mencalonkan mantan Gubernur Federal Reserve Kevin Warsh sebagai ketua Fed berikutnya juga memicu respons pasar. Meski beberapa investor awalnya merasa lega dengan pencalonan seorang tokoh kebijakan yang familiar, kutipan dari analis pasar mengungkapkan keraguan yang tersisa. “Pasar tampaknya lega dengan pemilihan mantan pejabat Fed yang berpengalaman, tetapi mereka sekaligus khawatir bahwa dia mungkin mengadopsi sikap yang kurang akomodatif dari yang diharapkan,” kata Chris Zaccarelli, Chief Investment Officer di Northlight Asset Management. Ketidakpastian tentang arah kebijakan moneter di masa depan ini turut menyumbang kelemahan hari itu.

Kelemahan Spesifik Sektor dan Lebar Pasar

Kinerja sektor menunjukkan sifat luas dari penurunan hari Jumat. Saham emas mengalami kelemahan yang sangat parah, dengan Indeks Gold Bugs NYSE Arca anjlok 12,6 persen saat harga logam mulia merosot tajam. Saham semikonduktor dan perangkat keras komputer juga mengalami penurunan substansial, menarik sektor teknologi lebih rendah. Saham baja, maskapai penerbangan, bioteknologi, dan perumahan juga bergerak ke bawah, menunjukkan bahwa kelemahan menyebar di sebagian besar kelompok industri utama.

Divergensi Pasar Global

Pasar internasional menunjukkan cerita yang berbeda. Di kawasan Asia-Pasifik, sebagian besar indeks mundur: Nikkei 225 Jepang turun 0,1 persen, Shanghai Composite China turun 1,0 persen, dan Hang Seng Hong Kong anjlok 2,1 persen. Sebaliknya, pasar Eropa bergerak lebih tinggi hari itu, dengan indeks DAX Jerman naik 0,9 persen, CAC 40 Prancis naik 0,7 persen, dan FTSE 100 Inggris naik 0,5 persen.

Pasar obligasi mencerminkan kekhawatiran ekonomi hari itu, dengan hasil obligasi Treasury naik seiring harga turun. Hasil obligasi tenor sepuluh tahun acuan meningkat 1,4 basis poin menjadi 4,241 persen, melanjutkan tren kenaikan hari Kamis.

Melihat ke Depan

Investor menghadapi kalender ekonomi yang sibuk minggu depan, dengan laporan ketenagakerjaan bulanan dari Departemen Tenaga Kerja yang diharapkan akan menarik perhatian pasar secara signifikan. Data tambahan tentang aktivitas manufaktur dan jasa, lowongan pekerjaan, serta indeks sentimen konsumen juga akan menjadi perhatian ketat. Sementara itu, perkembangan geopolitik yang berkembang tetap menjadi faktor yang dapat mempengaruhi arah pasar jangka pendek dan selera risiko investor.