Masalah besar dalam industri ini yang masih jarang dibahas adalah bahwa sebagian besar pendiri tidak peduli membangun produk yang nyata.

Karena bagi mereka, token adalah produk.
Anda tidak akan percaya seberapa sering pendiri memamerkan di DM atau panggilan tentang berapa banyak uang yang mereka hasilkan dengan memperdagangkan cadangan token mereka sendiri dengan market maker.
Sistem ini didukung oleh insentif yang sangat tidak sejalan:
- Bursa: memungkinkan perilaku ekstraktif ini sejak awal, sehingga Anda bisa mengambil bagian besar dari total pasokan
- Market maker: ini pada dasarnya adalah alasan utama mereka ada
- KOLs: dibayar untuk mempromosikan token agar meningkatkan volume dan biaya
- VC: ikut bermain dalam skema ponzi ini, harga masuk yang rendah mengurangi risiko dan memungkinkan mereka menjual markup mereka secara kertas kepada LPs
Selama kita terus memperlakukan token sebagai produk dan mengekstrak nilai jangka pendek maksimum darinya, alih-alih mengirimkan produk nyata yang benar-benar memperbesar kue, industri ini akan terus mengalami pendarahan.
Alasan lain mengapa token harus diperlakukan sebagai ekuitas onchain.