Pasar prediksi yang didanai $20 miliar, mengapa menjadi target regulasi Washington?

Penulis: Andjela Radmilac

Diterjemahkan oleh: Saoirse, Foresight News

Judul asli: Perjudian senilai 7 miliar dolar AS di Iran memaksa AS memperketat aturan pasar prediksi

Polymarket dan Kalshi sedang mencari pendanaan dengan valuasi yang mendekati perusahaan teknologi keuangan konsumen teratas, sementara regulator AS mempercepat pembuatan aturan baru untuk produk semacam ini. Dilaporkan bahwa kedua perusahaan sedang dalam tahap negosiasi pendanaan awal, dengan valuasi diperkirakan mencapai sekitar 20 miliar dolar AS.

Gelombang pendanaan ini bertepatan dengan badai politik.

Kontrak terkait Iran mengubah pasar prediksi dari alat prediksi kecil menjadi pusat kontroversi yang melibatkan informasi rahasia dan spekulasi perang. Reuters menyelidiki pasar perdagangan terkait serangan Iran di Polymarket, termasuk waktu serangan dan penggulingan Khamenei, dan menemukan sekitar 529 juta dolar AS diinvestasikan dalam kontrak terkait waktu serangan, serta sekitar 150 juta dolar AS dalam kontrak terkait Khamenei; sekaligus ada laporan bahwa enam akun memperoleh keuntungan sekitar 1,2 juta dolar AS melalui perdagangan yang sangat tepat waktu.

Kini, anggota parlemen AS sedang menyusun undang-undang terkait, dan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC) menyatakan akan mendorong aturan pengawasan baru.

Wall Street berpendapat bahwa prediksi probabilitas peristiwa akan menjadi bagian dari sistem informasi; tetapi Washington menolaknya karena khawatir sistem ini akan memberi keuntungan kepada pihak yang tidak seharusnya saat situasi paling kritis.

Mengapa Wall Street mendukung pasar prediksi

Pasar prediksi dapat mengubah perhatian menjadi transaksi, dan dari transaksi tersebut mendapatkan biaya, sekaligus menghasilkan data probabilitas real-time yang dikemas menjadi produk informasi.

Produk data inilah yang membuat pasar prediksi keluar dari kategori “judi”, dan diklasifikasikan sebagai alat informasi yang sejenis data pasar, survei opini, dan terminal keuangan — karena bentuk output dan kutipan harga sangat mirip.

Media arus utama mulai bekerja sama dengan platform ini:

• CNBC menandatangani perjanjian multi-tahun dengan Kalshi, mulai 2026 akan mengintegrasikan data probabilitasnya ke dalam program televisi dan digital.
• Dow Jones menjalin kemitraan eksklusif dengan Polymarket, memasukkan data prediksi ke dalam platform seperti The Wall Street Journal dan Barron’s, menjadikan harga kontrak sebagai infrastruktur berita yang sejajar dengan laporan keuangan, suku bunga, dan pemilu.

Kerja sama ini juga memperbesar dampak skandal: begitu data probabilitas terintegrasi ke media utama, akan mempengaruhi persepsi publik terhadap kemungkinan dan urgensi suatu peristiwa. Inilah alasan regulator menuntut platform harus mematuhi standar yang lebih tinggi dalam hal keadilan, pengawasan, dan penyelesaian.

Ini juga menjelaskan mengapa, meskipun transaksi terkait Iran memicu kontroversi politik, valuasi kedua perusahaan tetap meningkat.

Peristiwa Iran menjadikan pasar prediksi sebagai tantangan bagi Washington

Keunggulan utama pasar prediksi adalah kemampuannya mengakses informasi secara dini. Kontrak terkait Iran secara jelas menunjukkan bahwa platform ini menyentuh informasi sensitif yang coba dikendalikan pemerintah.

Pada 2 Maret, taruhan terkait waktu serangan mencapai 529 juta dolar AS, dan kontrak terkait kematian dan penggulingan Khamenei sekitar 150 juta dolar AS. Beberapa jam sebelum serangan terhadap pejabat tinggi Iran, enam akun tiba-tiba melakukan investasi besar dan meraup keuntungan sekitar 1,2 juta dolar AS dari kontrak tersebut.

Seiring meningkatnya konflik, banyak laporan menyebutkan bahwa banyak akun baru yang terdaftar secara akurat menaruh taruhan terkait peristiwa Iran. Laporan ini membuat Polymarket yang awalnya platform kecil di dunia kripto, langsung masuk ke dalam pengawasan regulasi dan penegakan hukum pemerintah.

Masalah utama yang dihadapi platform ini sekarang adalah: kepercayaan dan keadilan.

Agar pasar prediksi dapat berjalan, pengguna harus percaya bahwa aturan stabil, hasil penilaian konsisten, dan tidak ada bias dari dalam. Ketika objek transaksi adalah operasi militer, masalah kepercayaan berubah menjadi masalah politik — karena motif transaksi awal bisa jadi adalah bocornya informasi sensitif atau rahasia.

Inilah alasan mengapa respons kebijakan semakin cepat meningkat.

Anggota DPR Mike Levin dan Senator Chris Murphy sedang menyusun undang-undang untuk membatasi pasar prediksi. Kongres akan secara langsung menentukan kontrak peristiwa apa yang dapat diperdagangkan secara legal.

Selain itu, Ketua CFTC Michael Selig menyatakan bahwa lembaga ini telah mengajukan pemberitahuan awal kepada Kantor Manajemen dan Anggaran Gedung Putih tentang pembuatan aturan, dan akan segera meluncurkan kerangka pengawasan untuk pasar prediksi, yang mungkin mempengaruhi desain kontrak, pengawasan, dan penegakan hukum.

Pilihan yang dihadapi Washington sangat jelas:

• Mengakui pasar prediksi sebagai kontrak peristiwa yang sah, memperkuat pengawasan, menetapkan batasan yang jelas, dan memungkinkan industri berkembang secara teratur di bawah aturan;
• Langsung melarang kategori kontrak terkait perang, pembunuhan, dan penggulingan pemimpin, karena transaksi semacam ini sangat rentan terhadap insider trading dan motif buruk.

Data berikut mengungkapkan mengapa konflik semacam ini sulit diselesaikan:

Perselisihan internal Kalshi sendiri juga menunjukkan bahwa hanya mengandalkan regulasi tidak cukup untuk menyelesaikan masalah kepercayaan.

Pada 5 Maret, Kalshi digugat secara kolektif, dengan pengguna menuduh platform menolak membayar bonus sekitar 54 juta dolar AS — pengguna bertaruh bahwa pemimpin tertinggi Iran akan turun sebelum 1 Maret. Penggugat menyatakan bahwa setelah serangan terhadap pemimpin Iran, platform secara tiba-tiba mengaktifkan “ketentuan pengecualian terkait kematian”, sehingga menolak pembayaran bonus.

Namun Kalshi menyatakan bahwa aturan terkait transaksi kematian pemimpin sudah jelas sejak awal, dan mereka telah mengembalikan biaya transaksi serta mengganti kerugian pengguna, sehingga pengguna tidak mengalami kerugian.

Inilah dilema yang dihadapi investor dan pembuat kebijakan saat ini.

Investor ingin industri ini berkembang, meluas, dan secara rasional memasukkan data prediksi probabilitas ke dalam sistem informasi utama.

Pengguna berharap, saat hasil peristiwa penuh kontroversi dan emosional, aturan platform tetap stabil dan dapat dipercaya.

Regulator ingin mencegah pasar semacam ini mengubah aksi negara yang sensitif menjadi produk yang dapat diperdagangkan, dan menghindari situasi di mana “menguasai intelijen rahasia bisa mendapatkan keuntungan transaksi terbaik”. Karena begitu harga transaksi ini mulai mempengaruhi lingkungan informasi opini publik, risiko terkait akan berkembang menjadi masalah tata kelola.