Apakah harga Bitcoin berisiko $58K setelah hasil 10 tahun AS mendekati 5%, inflasi yang dipicu minyak

Bitcoin memasuki Maret dengan momentum yang kuat, melonjak hingga mencapai $76,000 dan bersiap untuk penutupan bulanan bullish pertamanya dalam setengah tahun. Namun, narasi itu sejak saat itu mulai terurai.

Optimisme awal, yang dipicu oleh perkembangan geopolitik yang melibatkan AS, Iran, dan negara-negara Teluk, telah memberikan jalan bagi kehati-hatian yang didorong oleh makro. Pada saat penulisan, Bitcoin [BTC] diperdagangkan sekitar $66,126, mempertahankan level kunci tetapi menunjukkan tanda-tanda kerentanan seiring pergeseran sentimen.

Hasil obligasi naik, memperketat sekrup

Hasil Treasury 10 tahun AS telah muncul sebagai penggerak utama arah pasar. Faktanya, aksi harga saat ini tampaknya menunjukkan bahwa hasil tersebut mungkin sedang mengonsolidasikan dalam pola bendera bullish, yang biasanya menjadi pendahulu untuk kenaikan lebih lanjut.

    AD

Pecahan yang terkonfirmasi bisa mendorong hasil menuju level 5.0% atau lebih tinggi, mengunjungi kembali puncak yang terakhir terlihat pada tahun 2023. Langkah seperti itu kemungkinan akan mempercepat rotasi modal dari aset berisiko.

Hasil yang lebih tinggi cenderung memperkuat daya tarik instrumen pendapatan tetap, menarik likuiditas dari pasar spekulatif. Untuk Bitcoin, dinamika ini secara historis telah diterjemahkan menjadi tekanan penurunan.

Sumber: TradingView

Antara Oktober 2021 dan Desember 2022, misalnya, hasil naik dari 1.45% menjadi 3.90%. Sementara itu, Bitcoin jatuh dari $67,000 menjadi $16,256 selama periode yang sama.

Jika hasil memperpanjang menuju 5%, Bitcoin bisa mundur menuju zona permintaan berikutnya antara $58,632 dan $55,302.

Aliran ETF berbalik saat investor AS mengurangi risiko

Sentimen institusional di AS mulai berubah juga. Faktanya, dana yang diperdagangkan di bursa Bitcoin Spot telah mencatat arus keluar yang signifikan untuk pertama kalinya dalam lima minggu – Menandakan pergeseran menuju sikap mengurangi risiko.

Sekitar $296 juta keluar dari dana ini selama seminggu terakhir, membalikkan sebagian dari $2.12 miliar yang terakumulasi selama empat minggu sebelumnya. Pergeseran ini menunjukkan bahwa pembeli baru mungkin mulai mengurangi posisi seiring dengan meningkatnya risiko makro.

Sumber: Sosovalue

Data akhir Februari mencerminkan tren ini dengan baik. Antara 26-27 Februari saja, arus keluar mencapai sekitar $396.7 juta, menyoroti seberapa cepat sentimen dapat berbalik.

Dengan hanya beberapa sesi perdagangan tersisa di Maret, penjualan yang berkelanjutan sekarang dapat mengukuhkan penutupan bulanan bearish.

Lonjakan minyak memicu kekhawatiran inflasi

Di sini, latar belakang inflasi tetap menjadi variabel kunci. Harga minyak mentah telah melonjak tajam, menambah tekanan pada lingkungan makro yang sudah rapuh.

Minyak mentah Brent telah naik dari sekitar $75 di awal bulan menjadi sekitar $106, sementara minyak mentah WTI diperdagangkan sekitar $101 pada saat penulisan. Langkah ini mengisyaratkan gangguan pasokan dan ketegangan geopolitik, keduanya berisiko mempertahankan inflasi pada level tinggi.

Harga energi yang terus tinggi membatasi kemungkinan pelonggaran moneter jangka pendek, menjaga hasil tetap tinggi dan kondisi keuangan ketat.

Faktanya, analisis terbaru menunjukkan inflasi yang didorong oleh minyak sebagai hambatan langsung bagi Bitcoin, terutama di tengah gangguan yang terkait dengan Selat Hormuz. Sementara analis pasar berpendapat bahwa Bitcoin dapat bertindak sebagai lindung nilai, aksi harga saat ini menunjukkan bahwa ia tetap terkait erat dengan kondisi likuiditas yang lebih luas.

Ringkasan Akhir

• Hasil Treasury 10 tahun AS mendekati pecahan, meningkatkan risiko penetapan ulang pasar yang lebih luas.
• Investor AS telah mulai melepaskan Bitcoin, saat inflasi yang dipicu oleh minyak terus memperumit pandangan makro.