Pengamatan menarik dari Raoul Pal: dia yakin bahwa musim altcoin yang sebenarnya akan dimulai tepat pada tahun 2026, dan bukan sebelumnya. Pria ini tahu apa yang dia bicarakan — mantan manajer Goldman Sachs, pendiri Real Vision, jadi pendapatnya patut didengarkan.

Inti logikanya adalah sebagai berikut. Saat ini pasar sedang sepi, dan banyak yang menganggap ini sebagai kelemahan. Sebenarnya ini hanyalah jeda antar siklus. Ketika aktivitas bisnis menurun, investor menyembunyikan uang mereka dalam aset yang aman. Tetapi ketika ekonomi mulai kembali mengakselerasi, modal secara bertahap bergeser ke instrumen berisiko — saat itulah musim altcoin dimulai.

Pal percaya bahwa pasar sedang dipersiapkan untuk gelombang likuiditas besar. Gedung Putih dan dana investasi besar sudah bergerak ke arah ini. Omong-omong, Bitcoin bergerak seiring dengan likuiditas global — hampir seluruh volatilitasnya mencerminkan arus masuk dan keluar uang di ekonomi dunia.

Saat ini harga mencerminkan ketakutan terhadap resesi, meskipun peluang terjadinya sangat kecil. Permainan utama berputar di sekitar devaluasi mata uang. Negara membutuhkan dana segar untuk membayar utang, sehingga likuiditas meningkat dari tahun ke tahun. Ini secara otomatis mengangkat semua aset berisiko. Proses ini bersifat sistemik dan tidak bisa dihentikan.

Setelah 2008, siklus bisnis menjadi lebih panjang dan lebih dapat diprediksi. Setelah perubahan besar dalam struktur utang pada 2022, puncak berikutnya bergeser ke tahun 2026. Menurut Pal, saat itulah dorongan likuiditas paling kuat akan datang.

Jadi, kelemahan saat ini di crypto bukanlah pembalikan ke bawah, melainkan hanya tertinggal dari siklus makro. Ketika likuiditas mulai meningkat, musim altcoin akan berkembang lebih cepat dari semua aset lainnya. Fase utama pergerakan bahkan belum dimulai. Perspektif yang menarik, jika dia benar.