Charles Schwab Mengidentifikasi 2 Pendekatan Alokasi Kripto yang Mendorong Bobot Bitcoin hingga Setinggi 22,4% – Markets and Prices Bitcoin News

Poin Penting:

• Charles Schwab menunjukkan alokasi bitcoin hingga 22,4% tergantung pada asumsi pengembalian.
• Alokasi bitcoin mencapai 16,9% untuk portofolio moderat saat pengembalian yang diharapkan naik ke 25%.
• Model berbasis risiko menunjukkan bahwa paparan bitcoin sebesar 1,2% dapat menyumbang 10% dari risiko total portofolio.

Model Alokasi Kripto Berubah Dengan Asumsi Pengembalian

Alokasi cryptocurrency semakin diformalkan dalam konstruksi portofolio saat investor beralih dari rasa ingin tahu ke eksposur yang terstruktur. Charles Schwab, sebuah perusahaan jasa keuangan besar, meninjau perubahan ini dalam sebuah laporan yang dirilis pada 6 April. Analisis ini menguraikan dua pendekatan utama untuk mengintegrasikan bitcoin dan ethereum, sekaligus menyoroti bagaimana alokasi berubah di bawah asumsi yang berbeda.

Pendekatan pertama adalah model alokasi tradisional berdasarkan asumsi pengembalian yang diharapkan, volatilitas, dan korelasi. Kerangka ini menghasilkan hasil yang sangat bervariasi tergantung pada keyakinan investor. Laporan menyatakan:

“Alokasi sangat sensitif terhadap, dan bergantung pada, pandangan subjektif investor tentang pengembalian yang diharapkan.”

Seperti yang digambarkan dalam grafik di bawah, hasil alokasi sangat bervariasi berdasarkan asumsi pengembalian. Pada pengembalian yang diharapkan sebesar 10%, alokasi bitcoin tetap minimal, 0% untuk portofolio konservatif, 1,5% untuk portofolio moderat, dan 1,9% untuk portofolio agresif. Ketika pengembalian yang diharapkan meningkat menjadi 15%, alokasi naik menjadi 1,0% (konservatif), 6,6% (moderate), dan 8,8% (aggressive). Dalam skenario pengembalian yang lebih optimis sebesar 25%, alokasi meningkat tajam menjadi 3,1%, 16,9%, dan 22,4% di portofolio konservatif, moderat, dan agresif, masing-masing.

Schwab menambahkan: “Paparan investor moderat dengan pengembalian yang diharapkan 25% dari bitcoin menyiratkan alokasi sebesar 16,9%, dibandingkan hanya 1,5% jika investor mengharapkan pengembalian 10%.”

Polanya yang sama berlaku untuk ethereum, meskipun dengan bobot yang lebih kecil karena volatilitasnya yang lebih tinggi. Pada pengembalian yang diharapkan sebesar 15%, alokasi ethereum mencapai 0,1% (konservatif), 2,0% (moderate), dan 2,5% (aggressive). Dalam skenario 25%, angka-angka tersebut meningkat menjadi 1,4%, 8,2%, dan 10,7% secara berturut-turut. Yang penting, pada pengembalian yang diharapkan 5% atau lebih rendah, bitcoin dan ethereum keduanya menerima alokasi 0% di semua jenis portofolio. Ini memperkuat ambang batas utama dalam kerangka kerja tersebut.

Laporan menyatakan: “Analisis kami menunjukkan bahwa baik bitcoin maupun ether tidak menawarkan pengembalian yang cukup besar disesuaikan risiko untuk membenarkan alokasi apa pun jika harapan pengembalian kurang dari 10%, bahkan untuk investor agresif.”

Analisis ini didasarkan pada ekspektasi pasar modal Schwab Asset Management per 31 Okt 2025, menggunakan data bitcoin dari 1 Jan 2015 hingga 31 Okt 2025, dan data ethereum dari 8 Feb 2018 hingga 31 Okt 2025. Grafik mencerminkan tiga profil investor: konservatif (8% ekuitas/92% pendapatan tetap), moderat (64% ekuitas/36% pendapatan tetap), dan agresif (96% ekuitas/4% pendapatan tetap), di mana alokasi kripto menggantikan sebagian ekuitas.

Kerangka Berbasis Risiko Mengungkap Pengaruh Kripto yang Signifikan

Pendekatan kedua adalah kerangka penganggaran risiko yang mengalokasikan kripto berdasarkan kontribusinya terhadap risiko total portofolio daripada pengembalian yang diharapkan. Alih-alih bergantung pada asumsi pengembalian, pendekatan ini fokus pada seberapa banyak volatilitas yang bersedia dialokasikan investor ke kripto. Metode ini menyoroti berapa sedikit modal yang diperlukan untuk eksposur yang berarti.

Schwab lebih lanjut mencatat: “Hanya dengan alokasi 1,2% ke bitcoin dan 0,9% ke ether, risiko mencapai 10%.” Di kedua pendekatan, kesimpulannya tetap konsisten. Laporan menyatakan: “Tidak ada ‘alokasi yang benar’ untuk cryptocurrency, dan kami percaya keputusan ini sebagian besar bersifat pribadi.” Analisis ini juga menekankan dampak, dengan menyatakan:

“Bahkan alokasi kecil ke bitcoin atau ether dapat secara signifikan mempengaruhi kinerja portofolio.”