Akhir-akhir ini saya sedang menggali beberapa peluang menarik yang tidak mengharuskan Anda mengejar saham teknologi kapitalisasi besar dengan valuasi ini. Anda tahu urutannya—semua orang terobsesi dengan pemain-pemain biasa, tetapi sebenarnya ada peluang solid jika Anda melihat melampaui kerumunan itu.

Jadi ada konsep yang disebut GARP (pertumbuhan dengan harga yang wajar) yang menarik perhatian saya. Pada dasarnya ini tentang menemukan perusahaan yang memberi potensi pertumbuhan tanpa valuasi gila-gilaan yang terlihat di perusahaan teknologi besar saat ini. Biasanya ini adalah nama-nama menengah dengan fundamental yang kuat tetapi dengan titik masuk yang jauh lebih masuk akal.

Izinkan saya jelaskan tiga yang menonjol bagi saya.

Pertama adalah Interactive Brokers. Ya, saham ini diperdagangkan dengan P/E 31,22, yang terdengar tinggi, tetapi yang perlu diingat—pasar secara umum berada di angka 37,72 secara rata-rata. Jadi secara relatif, Anda mendapatkan eksposur pertumbuhan dengan diskon. Perusahaan ini baru saja mencapai lima kuartal berturut-turut dengan pendapatan sebelum pajak yang disesuaikan lebih dari $1 miliar, dan pendapatan tahunan melewati $6 miliar tahun lalu. Itu bukan hal kecil. Mereka menambahkan sekitar 1 juta akun bersih baru, dan ekuitas klien melonjak 37% dari tahun ke tahun menjadi $780 miliar. Dengan peluncuran produk baru dan fitur AI yang akan datang, ada momentum nyata di sini. Cuma perhatikan suku bunga karena itu langsung mempengaruhi aktivitas perdagangan.

Lalu ada EQT, perusahaan gas alam yang diam-diam meraih hasil luar biasa. Imbal hasil dividen berada di 1,08% dengan rasio pembayaran di bawah 20%, jadi sebenarnya berkelanjutan. Mereka menghasilkan arus kas yang serius—$2,5 miliar di kuartal terakhir saja. Itu memungkinkan mereka berinvestasi dalam operasi, melunasi utang, dan membuat pemegang saham senang. P/E-nya 18,52, yang di bawah rata-rata sektor energi, dan rasio harga terhadap buku adalah 1,38. Wall Street memperkirakan laba akan melonjak sekitar sepertiga tahun depan, jadi valuasi ini terlihat masuk akal untuk apa yang Anda dapatkan.

Yang terakhir saya sebutkan adalah TJX Companies. Mereka mengelola T.J. Maxx, Marshalls, HomeGoods—permainan ritel off-price. Pendapatan kuartal keempat menunjukkan kenaikan 16% YOY dalam EPS yang disesuaikan, dan mereka akan membuka sekitar 146 toko baru tahun depan. Ya, ada penurunan singkat karena manajemen memandu pertumbuhan penjualan sebanding sebesar 2-3% di 2027 dibandingkan 5% baru-baru ini, tetapi sejujurnya itu bukan hal yang bencana. Manajemen inventaris mereka solid, mereka menavigasi angin tarif dengan baik, dan analis memodelkan pertumbuhan laba sebesar 10%. Rasio harga terhadap penjualan sebesar 2,97 menunjukkan ada potensi kenaikan jika Anda sabar.

Intinya di sini adalah bahwa sementara semua orang berjuang untuk saham teknologi, sebenarnya ada pengaturan risiko-imbalan yang lebih baik jika Anda bersedia menggali sedikit. Ketiga perusahaan ini menggabungkan pertumbuhan nyata dengan valuasi yang tidak memerlukan lompatan kepercayaan. Patut dipantau terus.