Sepatu legendaris Silicon Valley yang hampir bangkrut, beralih ke AI, harga saham melonjak 7 kali lipat, bahkan Bapak Lobster pun terkejut

Menulis artikel: APPSO

Jika Anda adalah perusahaan penjual sepatu yang terus-menerus merugi, penjualan terjun bebas, bahkan harus menutup semua toko offline, apa yang harus dilakukan agar harga saham perusahaan melambung dalam satu hari, melonjak 700%?

Jawabannya adalah berhenti menjual sepatu, lalu berteriak keras lima huruf yang memiliki kekuatan menyelamatkan: AI+GPU.

Realitas penuh dengan adegan-adegan humor gelap dari novel, merek sepatu ramah lingkungan Allbirds, yang pernah dipuji sebagai “Silicon Valley Foot-Healthy” dan sangat disukai para bos teknologi, setelah mengalami penurunan kinerja yang bencana, membuat keputusan yang bertentangan dengan logika:

Mereka tidak hanya menjual merek dan aset inti mereka seharga 39 juta dolar AS, tetapi juga memegang 50 juta dolar AS hasil pendanaan baru, dan berbalik menjadi perusahaan komputasi bernama “NewBird AI”.

Menurut narasi resmi yang megah, mereka ingin menjadi “penyedia solusi cloud AI asli dan GPU sebagai layanan (GPUaaS) yang terintegrasi penuh”.

Setelah berita ini keluar, saham Allbirds yang sudah lama sepi seperti mendapatkan suntikan adrenalin, langsung melonjak saat pembukaan pasar, sempat naik 721% selama sesi perdagangan, dengan kapitalisasi pasar sekitar 184,5 juta dolar AS, padahal sehari sebelumnya, kapitalisasi pasar totalnya hanya sekitar 21 juta dolar AS, dan harga per saham di bawah 3 dolar.

Di tengah gelombang AI yang melanda dunia, kita sudah melihat banyak cerita tentang spekulasi mengikuti tren, tetapi Allbirds tetap terasa absurd. Ketika sebuah perusahaan yang bahkan tidak mampu membuat sol sepatu yang baik, mulai mengajarkan orang cara melatih model besar, pesta AI ini mungkin sudah mencapai batas bahaya tertinggi.

Bagaimana sepatu paling keren di Silicon Valley bisa jatuh dari tahta?

Untuk memahami tingkat absurditas dari drama ini, kita harus menengok kembali kejayaan Allbirds dulu.

Sepuluh tahun lalu, Allbirds meluncurkan sepatu lari berbulu wol bernama Wool Runner. Di era di mana minimalisme dan narasi ramah lingkungan sedang marak, mereka tepat menyasar selera para elit Silicon Valley.

Tanpa logo mencolok, mengklaim “sepatu paling nyaman di dunia”, dibuat dari wol merino dan ekstrak tebu—memakai sepatu ini, seolah-olah Anda memiliki jiwa yang unik seperti Steve Jobs.

Dari Larry Page hingga Leonardo DiCaprio, selebriti yang mempromosikan secara gratis membuat Allbirds cepat dikenal luas. Pada 2021, mereka sukses IPO dengan citra “perusahaan teknologi ramah lingkungan”, dan kapitalisasi pasar sempat mendekati 4 miliar dolar AS.

Namun, saat gelombang itu surut, para pelari naked pun muncul.

Ketika rasa segar dari produk mulai pudar, Allbirds mengungkapkan kekurangan fatal: produk yang terbatas, daya tahan rendah, dan kurang inovasi dalam desain. Orang cepat menyadari, sepatu yang katanya penuh teknologi ini, lama dipakai mudah berubah bentuk, bahkan di bagian jempol bisa muncul lubang memalukan.

Antara 2022 dan 2025, penjualan Allbirds anjlok hampir 50%, dari 298 juta dolar AS menjadi 152 juta dolar AS, dan mereka gagal meraih laba, harga saham dari puncaknya hampir 30 dolar turun ke beberapa sen.

Tahun ini, Februari, semua toko Allbirds di AS ditutup, benar-benar meninggalkan pasar offline.

Dalam keadaan putus asa, pada 30 Maret, Allbirds mengumumkan akan menjual merek, hak kekayaan intelektual, dan aset sisa bisnis sepatu mereka seharga hanya 39 juta dolar AS kepada perusahaan manajemen merek American Exchange Group, yang juga mengelola merek Aerosoles dan Ed Hardy.

Sebuah unicorn yang pernah bernilai 4 miliar dolar akhirnya harus dijual dengan harga murah.

Sehingga, nama “Allbirds” kini milik orang lain. Penjualan sepatu diserahkan ke American Exchange Group, sementara perusahaan kosong yang hanya tersisa dengan status terdaftar di Nasdaq, dikelola oleh manajemen, menunggu peluang baru.

Setelah melepaskan beban bisnis sepatu, mereka terkejut menemukan bahwa mereka masih memegang sesuatu yang sangat berharga di pasar saat ini—sebuah perusahaan kosong yang bersih, legal, dan bisa langsung digunakan untuk spekulasi di pasar saham.

Setelah menjual sepatu, mereka memutuskan untuk merebut bisnis penyewaan GPU.

Dalam kurang dari tiga minggu setelah penjualan aset, CEO Allbirds saat ini, Joe Vernachio, mengumumkan rencana besar: mereka mengumpulkan 50 juta dolar dari investor anonim misterius, dan berencana mengubah perusahaan kosong ini menjadi NewBird AI.

Dalam siaran pers resmi hari ini, mereka menggunakan bahasa internet tingkat tinggi untuk membungkus rencana ini:

“NewBird AI akan menggunakan dana awal untuk mengakuisisi aset GPU berkinerja tinggi… memenuhi kebutuhan pelanggan akan kapasitas komputasi AI khusus.”

“Permintaan global terhadap kekuatan komputasi AI meningkat pesat, sementara tingkat kekosongan data center di Amerika Utara mencapai titik terendah dalam sejarah, dan siklus pengadaan perangkat keras kelas atas semakin panjang.”

“Kami akan membeli perangkat keras komputasi AI berkinerja tinggi dan latensi rendah, melalui perjanjian sewa jangka panjang, mengisi kekosongan pasar yang tidak bisa dijangkau oleh raksasa cloud.”

🔗

Lebih menarik lagi, mereka mengajukan amendemen anggaran dasar kepada pemegang saham. Karena bisnis kekuatan komputasi AI yang diusulkan “kurang memperhatikan perlindungan lingkungan sebagai kepentingan umum”, manajemen secara resmi meminta persetujuan pemegang saham untuk menghapus semua pernyataan terkait “operasi demi kepentingan perlindungan lingkungan” dari anggaran dasar perusahaan.

Allbirds yang dulu menggaet investor dengan cerita ramah lingkungan, bahkan harus melepas topeng terakhirnya. Semua ini akan diputuskan dalam rapat umum pemegang saham pada 18 Mei, dan pemegang saham lama akan menerima dividen khusus sebagai kompensasi.

Sekilas, logika transformasi Allbirds tampak masuk akal. Saat ini, sumber daya paling langka di dunia adalah kekuatan komputasi, dan perusahaan seperti OpenAI serta Anthropic berlomba-lomba merebut GPU. Tapi jika dipikir lagi, ada jarak besar yang mencolok.

Ini adalah pasar penyewaan kekuatan komputasi! Sebuah arena bernilai triliunan dolar yang dikuasai oleh Amazon AWS, Microsoft Azure, dan Google Cloud. Bahkan perusahaan baru yang fokus pada penyewaan GPU seperti CoreWeave, pun mengumpulkan dana puluhan hingga ratusan miliar dolar.

NewBird AI hanya punya 50 juta dolar. Dengan harga pasar saat ini, uang sebanyak itu bahkan tidak cukup untuk membeli setengah data center berisi GPU kelas atas, apalagi biaya listrik, pendinginan, dan bandwidth yang mahal.

Lebih penting lagi, perusahaan yang awalnya dari sepatu wol, apa dasar dan keahlian apa yang mereka miliki untuk mengelola pusat data AI yang sangat kompleks? Bisakah mereka mengatasi masalah latensi rendah dalam jaringan GPU? Apakah mereka tahu cara mengoptimalkan pelatihan model besar secara paralel?

Jawabannya jelas: mereka tidak tahu apa-apa, dan mereka tidak perlu tahu.

Gad Allon, profesor dari Wharton School, menilai dengan tajam: “Menganggap ini sebagai ‘pivot’ (pergeseran fokus) adalah penghinaan besar bagi Allbirds.”

Dalam logika bisnis, pivot berarti perusahaan harus mengalihkan kemampuan yang ada—baik teknologi, SDM, maupun saluran distribusi—ke pasar baru. Misalnya, Netflix beralih dari penyewaan DVD ke streaming karena mereka memahami preferensi menonton pengguna.

“Tapi Allbirds sama sekali tidak punya kemampuan di bidang AI,” tegas Gad Allon, “satu-satunya yang mereka miliki hanyalah status perusahaan yang terdaftar di bursa. Dalam kondisi pasar saat ini, itu malah menjadi aset terpenting mereka.”

Ini bukan kasus tunggal. Dalam sejarah teknologi, setiap kali muncul tren besar, selalu ada fenomena “zombie brand” bangkit dari kematian. Sebelumnya, perusahaan media digital BuzzFeed mengumumkan akan menggunakan ChatGPT untuk membantu pembuatan konten, dan sahamnya melonjak 307% dalam dua hari.

Namun, euforia pasar tidak bertahan lama. Ketika analis mulai mempertanyakan detail model bisnisnya, harga saham langsung turun 40% dari puncaknya.

Menurut The Verge, baru-baru ini, dalam transaksi lain yang juga diproses oleh Chardan Capital (agen penjamin emisi dalam transaksi Allbirds ini), perusahaan teknologi kesehatan Movano yang memproduksi cincin pintar Evie, tiba-tiba mengumumkan merger dengan perusahaan cloud AI bernama Corvex.

Dalam pengumuman merger terbaru mereka, kata-kata “pemantauan kesehatan” dan “cincin pintar” yang dulu menjadi kebanggaan, dihapus dan digantikan dengan konsep AI.

Oleh karena itu, daripada melihat Allbirds sebagai solusi untuk kekurangan kekuatan komputasi industri, lebih tepat disebut sebagai permainan kapital yang memanfaatkan kekayaan perusahaan yang terdaftar untuk memanen emosi pasar secara tepat sasaran.

Meskipun secara logika penuh lubang, pada hari pengumuman pendirian NewBird AI, pasar tetap memberi dukungan dengan lonjakan 700% dalam nilai sahamnya.

Mengapa? Karena di era di mana narasi AI sangat dominan, investor ritel dan spekulan sedang dalam kecemasan ekstrem. Mereka takut melewatkan “Nvidia berikutnya”, takut kehilangan tempat di kereta kekayaan terbesar dalam sejarah manusia ini.

Jadi, selama ada kode saham yang disandingkan dengan “AI”, “GPU”, atau “model besar”, apapun kondisi fundamental perusahaan, pasti ada yang bersedia membeli demi peluang kekayaan cepat itu.

Dulu, perusahaan startup membuat produk; sekarang, membeli GPU adalah narasi valuasi terbaik.

Bagi Allbirds, menjual merek sepatu yang penuh luka, demi mendapatkan peluang di kasino AI untuk terus berjudi, mungkin adalah keputusan “rasional” paling yang bisa diambil manajemen.

Namun, ketika mereka lebih fokus membuat sepatu yang nyaman dipakai, nilainya jauh lebih kecil dibandingkan menggambar skema seputar penyewaan GPU yang tak nyata. Gelombang ini pasti akan surut lagi, dan saat itu tiba, entah apa lagi yang akan dicari oleh “raksasa kekuatan” bernama NewBird ini.