Baru saja menelusuri beberapa data pasar dan jujur saja, sentimen saat ini cukup suram. Sekitar 72% orang Amerika bersikap bearish terhadap ekonomi menurut survei terbaru, dan ketika Anda menyelami angka sebenarnya, tidak sulit untuk melihat mengapa orang berpikir akan terjadi crash.

Dua metrik benar-benar menonjol bagi saya. Pertama, ada rasio CAPE Shiller pada S&P 500 - pada dasarnya mengukur seberapa mahal saham relatif terhadap pendapatan historis mereka. Saat ini nilainya sekitar 40. Untuk memberi perspektif, kita belum pernah melihat level seperti ini sejak gelembung dot-com meledak di awal 2000-an. Rata-rata jangka panjang berkisar sekitar 17, jadi ya, kita sangat tertekan. Terakhir kali mencapai puncak seperti ini adalah akhir 2021, tepat sebelum pasar jatuh.

Lalu ada indikator Buffett - mengukur total kapitalisasi pasar saham AS terhadap PDB. Ketika indikator ini terlalu tinggi, secara historis menandakan masalah di depan. Ingat ketika Warren Buffett memperingatkan bahwa mendekati 200% adalah 'bermain dengan api'? Sekarang kita berada di sekitar 219%. Sekali lagi, kita melihat puncak serupa di akhir 2021 sebelum situasi memburuk.

Dengar, saya tidak mengatakan crash akan terjadi besok atau bulan depan. Timing pasar pada dasarnya tidak mungkin. Tapi indikator-indikator ini menjerit bahwa valuasi terlalu tinggi, dan sejarah menunjukkan bahwa penurunan biasanya mengikuti puncak seperti ini. Bahkan jika pertumbuhan berlanjut untuk sementara waktu, setup risiko-imbalan tidak terlihat bagus.

Jika Anda khawatir melindungi portofolio Anda, langkah yang sederhana adalah: fokus pada kualitas. Tetap dengan perusahaan solid yang memiliki fundamental nyata, neraca keuangan yang kuat, dan pendapatan yang nyata. Ketika volatilitas meningkat - dan jujur saja, crash pasti akan datang suatu saat - itulah yang membedakan perusahaan yang bertahan dari yang runtuh. Bangun portofolio di sekitar perusahaan yang benar-benar ingin Anda miliki dalam jangka panjang, bukan hanya momentum. Itulah cara Anda melewati badai saat akhirnya datang.