Ketegangan antara Amerika Serikat dan Iran, risiko di Timur Tengah menyebabkan fluktuasi Indeks Harga Saham Gabungan Korea?

Pasar saham domestik pada tanggal 20 menghadapi peningkatan ketegangan militer dan diplomatik menjelang berakhirnya gencatan senjata antara Amerika Serikat dan Iran, yang dapat memperburuk volatilitas setelah pembukaan. Jika situasi di Timur Tengah terguncang, harga minyak internasional dan preferensi aset risiko akan berfluktuasi secara bersamaan, sehingga reaksi pasar terhadap variabel eksternal hari itu mungkin melebihi ekspektasi terhadap kinerja perusahaan.

Pada hari perdagangan sebelumnya, tanggal 17, Indeks Harga Saham Gabungan Korea (KOSPI) ditutup di 6.191,92 poin, turun 34,13 poin (0,55%) dari hari perdagangan sebelumnya. Di bursa saham, penjualan bersih asing sebesar 20,031 triliun won memimpin penurunan indeks, sementara pembelian bersih oleh individu dan institusi masing-masing sebesar 1,4464 triliun won dan 150,1 miliar won. Saham semikonduktor besar juga menunjukkan kinerja yang lemah. Samsung Electronics turun 0,69% menjadi 216.000 won, SK Hynix turun 2,34% menjadi 1,128 juta won. Sementara itu, indeks KOSDAQ naik 7,07 poin (0,61%) menjadi 1.170,04 poin, menunjukkan performa penutupan yang relatif kuat.

Inti dari ketidakpastian pasar adalah perang saraf yang intens antara Amerika Serikat dan Iran. Iran sempat mengumumkan akan sementara mencabut pembatasan lalu lintas di Selat Hormuz, yang tampaknya memulihkan suasana investasi, tetapi kemudian militer Iran mengumumkan akan kembali memperkuat kendali atas pelayaran di selat tersebut. Selain itu, Presiden AS Donald Trump menekan dengan mengatakan bahwa jika Iran tidak mencapai kesepakatan, mereka mungkin akan menghancurkan infrastruktur pentingnya, dan pada dini hari tanggal 20 waktu Korea, AS mengumumkan bahwa mereka telah menyita sebuah kapal kargo Iran yang mencoba melanggar blokade laut di Teluk Oman dan mengendalikannya. Iran menyatakan tindakan ini sebagai pelanggaran terhadap kesepakatan gencatan senjata, dan mengisyaratkan kemungkinan tindakan balasan. Selat Hormuz adalah jalur utama pengangkutan minyak mentah global, dan ketegangan di wilayah ini dapat langsung menyebabkan fluktuasi harga energi dan ketidakstabilan pasar keuangan.

Faktanya, harga minyak internasional juga bereaksi dengan cepat. Saat ini, harga kontrak berjangka minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) untuk pengiriman Mei adalah $89,75 per barel, naik 7,04% dari hari perdagangan sebelumnya. Kenaikan harga minyak akan memperburuk kekhawatiran inflasi dan meningkatkan beban biaya perusahaan, yang memberi tekanan pada pasar saham secara keseluruhan. Namun, hingga tanggal 17, pasar saham AS menunjukkan performa yang kuat, dengan Dow Jones Industrial Average naik 1,79%, S&P 500 naik 1,20%, dan Nasdaq Composite naik 1,52%. Indeks S&P 500 menutup di 7.126,06 poin, pertama kalinya menutup di atas 7.100 poin dalam sejarah, dan Nasdaq naik selama 13 hari perdagangan berturut-turut. Saham teknologi seperti Nvidia dan Tesla naik, indeks semikonduktor Philadelphia juga naik 2,43%, tetapi karena ini merupakan refleksi suasana investasi yang terbentuk sebelum ketegangan di Selat Hormuz meningkat kembali, belum pasti apakah tren ini akan berlanjut ke pasar saham domestik.

Para analis pasar percaya bahwa awal pekan ini pasar saham domestik mungkin akan berfluktuasi karena risiko Timur Tengah dan ekspektasi kinerja kuartalan. Peneliti aset dari Xu Sang-young menyebutkan bahwa perkembangan negosiasi AS-Iran dan tren harga minyak internasional adalah variabel kunci; analis Kiwoom Securities Han Ji-young memperkirakan volatilitas akan meningkat di awal pekan. Namun, karena ekspektasi perbaikan laba perusahaan masih ada, ada juga prediksi bahwa KOSPI mungkin akan mencoba menembus level tertinggi sebelumnya di pertengahan minggu ini. Analis Daxin Securities Lee Kyung-min menyatakan bahwa meskipun terjadi fluktuasi tambahan, rentang fluktuasi harian kemungkinan akan tetap sekitar 5%, dan menyarankan bahwa sekitar 5.600 poin adalah area dukungan penting. Pada akhirnya, tren ini dalam jangka pendek akan dipengaruhi oleh situasi di Timur Tengah, tetapi jika perkembangan negosiasi dan stabilitas harga minyak dikonfirmasi, fokus pasar mungkin akan kembali beralih ke tren yang didominasi oleh kinerja perusahaan.