Belakangan ini saya sedang menyelami data logam mulia, dan sebenarnya ada cerita yang cukup menarik jika Anda melihat cadangan perak berdasarkan negara. Kebanyakan orang fokus pada siapa yang menambang perak terbanyak saat ini, tetapi peluang sebenarnya mungkin terletak pada memahami di mana cadangan berada dan apa yang masih belum dimanfaatkan.

Peru berada di posisi teratas dengan cadangan sebanyak 140.000 metrik ton—pada dasarnya memimpin dengan jauh. Mereka mengeluarkan sekitar 3.100 MT setiap tahun, yang cukup solid, tetapi yang perlu diperhatikan adalah: sebagian besar berasal dari Antamina sebagai produk sampingan tembaga. Itu adalah usaha patungan antara beberapa perusahaan tambang besar, dan mereka baru saja mendapatkan persetujuan untuk investasi sebesar $2 miliar dolar untuk menjaga operasi tetap berjalan hingga 2036. Kemudian ada Endeavour Silver yang mengambil alih tambang Huachocolpa Uno tahun lalu seharga $145 juta, yang memproduksi sekitar 2 juta ons pada tahun 2024. Jadi, Peru tidak hanya duduk di cadangan—ada pengembangan aktif yang sedang berlangsung.

Rusia berada di posisi kedua dengan 92.000 MT, memproduksi sekitar 1.200 MT pada tahun 2024. Faktor geopolitik tentu menjadi pertimbangan di sana, tetapi mereka terus memproduksi perak sebagian besar sebagai produk sampingan dari operasi tembaga dan polimetalik. Yang menarik adalah tambang Prognoz—sebuah operasi tambang terbuka baru yang diperkirakan akan menambah 5 hingga 7 juta ons per tahun setelah beroperasi penuh. Itu bisa mengubah beberapa dinamika.

Cina berada di posisi ketiga sekarang dengan 70.000 MT, sebenarnya turun dari posisi kedua. Mereka mencapai 3.300 MT tahun lalu, dan Distrik Penambangan Ying di Henan adalah operasi utama mereka untuk perak primer. Silvercorp Metals mengelolanya dan baru saja menyelesaikan peningkatan kapasitas yang mendorong kapasitas penggilingan di atas 1,3 juta metrik ton per tahun. Tambang ini memiliki masa hidup hingga 2037, jadi ada ruang pengembangan di sana.

Polandia dan Meksiko melengkapi lima besar cadangan perak berdasarkan negara. Polandia memiliki 61.000 MT dengan KGHM sebagai perusahaan tambang besar dunia—mereka sebenarnya memproduksi perak terbanyak dari perusahaan mana pun tahun lalu, sebanyak 1.341 MT. Meksiko memiliki 37.000 MT tetapi tetap menjadi produsen utama secara keseluruhan. Tambang Peñasquito milik Newmont sangat besar, dan proyek Pitarrilla milik Endeavour menyimpan hampir 492 juta ons perak yang belum dikembangkan.

Yang patut diperhatikan adalah jarak antara cadangan dan produksi aktual. Beberapa negara sedang menambang dengan keras, yang lain memiliki cadangan besar yang hanya duduk diam. Di situlah kemungkinan langkah berikutnya akan terjadi. Australia, Chili, AS, Bolivia—semuanya memiliki cadangan perak yang signifikan berdasarkan metrik negara, dan seiring meningkatnya permintaan, salah satu dari mereka bisa menjadi lebih aktif. Jumlah total global sekitar 550.000 MT cadangan, jadi pasti ada ruang untuk pertumbuhan di sini.