Saya baru saja meninjau aliran ETF kripto dan situasinya cukup menarik. Pada akhir Maret terjadi drainase yang cukup besar: Bitcoin kehilangan $225M dalam satu hari dan Ethereum sekitar $48,54 juta. Ini menandai sudah 8 hari berturut-turut keluar bersih di kedua pasar tersebut. Ini bukan panik, tetapi jelas investor institusional sedang mengambil keuntungan setelah rally awal saat mereka menyetujui produk ini.

Yang menarik adalah Ethereum mengalami tekanan lebih besar daripada Bitcoin dalam hal aliran yang konsisten. Tampaknya modal institusional masih lebih memilih Bitcoin, dan Ethereum masih menunggu katalisator yang akan memberinya dorongan. Sementara itu, Grayscale tetap menjadi faktor penting dalam keluarnya dana ini.

Tapi di sini yang penting: pergerakan ini di ETF kripto tidak berarti pasar sedang rusak. Ini lebih kepada konsolidasi. Para trader sedang merestrukturisasi portofolio, memproses semua ini. Dalam jangka panjang, teknologi blockchain tetap berkembang. Periode pendinginan ini normal ketika sebuah produk ETF memasuki fase yang paling matang. Pasar sedang menemukan harga sebenarnya setelah hype awal yang begitu besar.