Baru saja menangkap pergerakan pasar hari ini dan wow, benar-benar rollercoaster. Dow hampir tidak bertahan, turun sekitar 50 poin, tetapi cerita sebenarnya terjadi di tempat lain. Ketika Trump mengumumkan blokade Selat Hormuz akhir pekan lalu, minyak langsung melonjak lagi $100 - WTI melompat lebih dari 5% ke $101, sementara Brent menyentuh $102. Relief gencatan senjata bulan April yang kita dapatkan? Hampir hilang dalam sehari.

Ketegangan geopolitik benar-benar mengacaukan keseimbangan. Kontrak berjangka semalam turun lebih dari 500 poin, tetapi kemudian kita melihat pemulihan aneh selama hari perdagangan saat orang mulai bertaruh pada semacam resolusi. Tebak investor berharap kepala yang lebih dingin akan menang, meskipun kerusakan negosiasi di Islamabad tidak terlihat bagus. Iran masih menuntut kendali atas selat, reparasi perang, dan aset mereka yang dibekukan kembali, jadi kedua belah pihak tampaknya cukup jauh satu sama lain saat ini.

Yang menarik adalah bagaimana pasar berputar keras ke teknologi sementara sektor keuangan dihantam. Goldman Sachs turun 2,5% meskipun laba mereka sangat bagus - perdagangan ekuitas mencapai rekor $5,33 miliar, naik 27% dari tahun ke tahun, tetapi divisi FICC mereka benar-benar melewatkan. Oracle memimpin rebound, melonjak 8% karena utilitas AI baru, dan nama-nama perangkat lunak seperti Palantir, ServiceNow, dan Workday semuanya naik 3-5%. Rotasi sektor itu hampir satu-satunya yang menjaga Nasdaq tetap bertahan dengan ketidakpastian Timur Tengah yang menggantung di atas segalanya.

Di sisi makro, penjualan rumah yang ada mencapai titik terendah sembilan bulan pada bulan Maret - hanya 3,98 juta secara musiman, meleset dari ekspektasi. Suku bunga hipotek naik ke 6,64% sebelum sedikit mereda selama jendela gencatan senjata. Imbal hasil Treasury juga naik lagi, 10-tahun mencapai 4,34%, karena harga minyak kembali memicu kekhawatiran inflasi. Pembicara Fed seperti Barkin dan lainnya akan muncul minggu ini, ditambah data inflasi PPI hari Selasa yang diperkirakan melonjak ke 4,6% dari tahun ke tahun. Jika angka itu keluar panas di atas semuanya, ekspektasi pemotongan suku bunga bisa didorong kembali lebih jauh. Minggu lalu adalah yang terkuat untuk saham sejak November, jadi mungkin penarikan hari ini hanyalah jeda sehat sebelum kita mencari tahu apa yang akan datang berikutnya.