「破壊」または「逆転」と呼ばれるかどうかにかかわらず、大多数の人はイーサリアムの時価総額がビットコインを超えるという概念を「翻転」と呼んでいます。
問題は、ETHの価格が4300ドルを超えて4878ドルの歴史的高値に迫る中で、「反転」は本当に起こり得るのか？
イーサリアムの現在の時価総額は約5000億ドルで、ビットコインの時価総額はその5倍に近く、2.3兆ドルに達しています。それにもかかわらず、イーサリアムの共同創設者であるJoe Lubinなどの人々は、最近これに対して楽観的です。
「私は、今後1年ほどで驚くべきことがいくつか起こると思います。」と、LubinはCNBCでETHがBTCの時価総額を超える可能性について語った。
7月30日のCNBCインタビューで、Lubinは、公開取引されている暗号通貨リザーブ会社の成長がこの潜在的なトレンドの触媒の一つであると述べました。Lubinが率いるSharpLink Gaming（NASDAQコード：SBET）のリザーブは、現在521,939枚のETHを保有しています。
しかし、多くのファンドマネージャーや投資の専門家はそうは考えていません。
「‘反転’については、起こらないと考えています」と、暗号基金Globe 3 CapitalのマネージングパートナーであるJeff Embryは述べました。「ETHがBTCを超えるには大きな障壁があり、両者の価値の推進要因がBTCをリードさせ続けるでしょう。」
多くの人々がETH/BTC取引ペアを通じて歴史的な参考を探しています。
2017年のブルマーケットの間、ETH/BTC比率は約0.1475 BTC/ETHであり、これは比率のピーク時にETHの価格がBTCの約14.75%であることを意味します。
現在のETH/BTC比率は0.03532 BTC/ETHで、BTC価格のわずか3.6%です。しかし、この比率はまだ上昇の余地があるかもしれず、将来の潜在的な「逆転」についての議論を盛り上げる可能性があります。
「2025年4月に底をつけて以来、ETH-BTCの価格差は大規模に買われており、さらに上昇の余地があると私は考えています。」クリプト専門ファンドTellurian Capitalのマネージングパートナー、ジャン＝マルク・ボンヌフォスは述べています。「一部のヘッジファンドは以前にETH-BTCの価格差を売りポジションを取っていましたが、新たなETH財庫会社が大規模に買い入れを行うにつれて、これらのファンドは強制的にポジションを解消せざるを得ず、今回の反発をさらに拡大させました。」
イーサリアムの準備会社（たとえば、トム・リーが率いるBitmine Immersion Technologies、ナスダックコード：BMNR）は、ETHの価値を押し上げています。この会社は、上場企業の中で最も多くのETHを保有しており、現在833,133枚のETHを保有しています。
Leeは最近、ETHの価格が16,000ドルに達すると予測しており、これによりこの資産は2017年のビットコインとの価格比率の記録に近づく可能性があります。
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しかし、ウォール街の関心を引くETHの技術的基盤は、その価格がBTCを超えるには十分ではないかもしれません。
「今後5年間、RWAとトークン化された国債に強い好影響が見られる必要があり、さらにAI、ゲーム、主権インフラなどがすべてイーサリアム上で稼働することが求められる」と、多パートナーの暗号コンサルティング会社Lake CapitalのChris Thomasは指摘した。「しかし、これらのデータに基づいて推測しても、ETH価格はおそらく3万から5万ドルにしか達しないだろう……その頃には、ビットコインは再び7倍から10倍に上昇している可能性が高い。」
注意すべきは、ETHの価格が上昇する一方で、ビットコインも持続的に上昇する可能性があるということです。ETHの供給ダイナミクスは、ビットコインの有名な固定供給とは異なります。
「単一のETHの価格に関しては、それが単一のビットコインの価格を超える可能性は低い」とブロックチェーン起業アクセラレーターBAIK Venturesの創設者Steve Chenは述べた。「ビットコインの総供給量は2100万枚に上限がある。ETHには総供給量のハード上限がないが、焼却メカニズムは存在するものの、流通しているETHの量は依然として膨大である。」
CoinGeckoのデータによると、現在のETHの流通量は1.2億枚です。ビットコインの2100万枚の固定流通量とは異なり、イーサリアムには供給の上限がありません。
対照的に、イーサリアムネットワークはそのプルーフ・オブ・ステークコンセンサス機構において、ガスと呼ばれる取引手数料を焼却します。一方、ビットコインの手数料はプルーフ・オブ・ワークマイナーに報酬として分配されます。
さらに、BTCとETHの役割と用途には明らかな違いがあるため、この2つの全く異なるネットワークを「ピアツーピア」で比較することは難しい。
それにもかかわらず、BTCとETHの物語の争いと価格競争は続々と加熱していくでしょう。2025年に暗号規制環境が好転するにつれて、両者の需要は高い水準を維持するでしょう。
「BTCは先発優位性を持ち、依然として核心的なデジタルゴールド資産です」とTellurian CapitalのBonnefousは補足しました。「しかし、ETHはかなりの幅で反発すると思います。過去数ヶ月で過度に売られました。」
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イーサリアムはビットコインを“超える”可能性がありますか？以下は著名人の見解です。
「破壊」または「逆転」と呼ばれるかどうかにかかわらず、大多数の人はイーサリアムの時価総額がビットコインを超えるという概念を「翻転」と呼んでいます。
問題は、ETHの価格が4300ドルを超えて4878ドルの歴史的高値に迫る中で、「反転」は本当に起こり得るのか？
イーサリアムはビットコインの「王冠」を最終的に取って代わるのか？
イーサリアムの現在の時価総額は約5000億ドルで、ビットコインの時価総額はその5倍に近く、2.3兆ドルに達しています。それにもかかわらず、イーサリアムの共同創設者であるJoe Lubinなどの人々は、最近これに対して楽観的です。
「私は、今後1年ほどで驚くべきことがいくつか起こると思います。」と、LubinはCNBCでETHがBTCの時価総額を超える可能性について語った。
7月30日のCNBCインタビューで、Lubinは、公開取引されている暗号通貨リザーブ会社の成長がこの潜在的なトレンドの触媒の一つであると述べました。Lubinが率いるSharpLink Gaming（NASDAQコード：SBET）のリザーブは、現在521,939枚のETHを保有しています。
しかし、多くのファンドマネージャーや投資の専門家はそうは考えていません。
「‘反転’については、起こらないと考えています」と、暗号基金Globe 3 CapitalのマネージングパートナーであるJeff Embryは述べました。「ETHがBTCを超えるには大きな障壁があり、両者の価値の推進要因がBTCをリードさせ続けるでしょう。」
多くの人々がETH/BTC取引ペアを通じて歴史的な参考を探しています。
2017年のブルマーケットの間、ETH/BTC比率は約0.1475 BTC/ETHであり、これは比率のピーク時にETHの価格がBTCの約14.75%であることを意味します。
現在のETH/BTC比率は0.03532 BTC/ETHで、BTC価格のわずか3.6%です。しかし、この比率はまだ上昇の余地があるかもしれず、将来の潜在的な「逆転」についての議論を盛り上げる可能性があります。
「2025年4月に底をつけて以来、ETH-BTCの価格差は大規模に買われており、さらに上昇の余地があると私は考えています。」クリプト専門ファンドTellurian Capitalのマネージングパートナー、ジャン＝マルク・ボンヌフォスは述べています。「一部のヘッジファンドは以前にETH-BTCの価格差を売りポジションを取っていましたが、新たなETH財庫会社が大規模に買い入れを行うにつれて、これらのファンドは強制的にポジションを解消せざるを得ず、今回の反発をさらに拡大させました。」
イーサリアムの準備会社（たとえば、トム・リーが率いるBitmine Immersion Technologies、ナスダックコード：BMNR）は、ETHの価値を押し上げています。この会社は、上場企業の中で最も多くのETHを保有しており、現在833,133枚のETHを保有しています。
Leeは最近、ETHの価格が16,000ドルに達すると予測しており、これによりこの資産は2017年のビットコインとの価格比率の記録に近づく可能性があります。
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しかし、ウォール街の関心を引くETHの技術的基盤は、その価格がBTCを超えるには十分ではないかもしれません。
「今後5年間、RWAとトークン化された国債に強い好影響が見られる必要があり、さらにAI、ゲーム、主権インフラなどがすべてイーサリアム上で稼働することが求められる」と、多パートナーの暗号コンサルティング会社Lake CapitalのChris Thomasは指摘した。「しかし、これらのデータに基づいて推測しても、ETH価格はおそらく3万から5万ドルにしか達しないだろう……その頃には、ビットコインは再び7倍から10倍に上昇している可能性が高い。」
注意すべきは、ETHの価格が上昇する一方で、ビットコインも持続的に上昇する可能性があるということです。ETHの供給ダイナミクスは、ビットコインの有名な固定供給とは異なります。
「単一のETHの価格に関しては、それが単一のビットコインの価格を超える可能性は低い」とブロックチェーン起業アクセラレーターBAIK Venturesの創設者Steve Chenは述べた。「ビットコインの総供給量は2100万枚に上限がある。ETHには総供給量のハード上限がないが、焼却メカニズムは存在するものの、流通しているETHの量は依然として膨大である。」
CoinGeckoのデータによると、現在のETHの流通量は1.2億枚です。ビットコインの2100万枚の固定流通量とは異なり、イーサリアムには供給の上限がありません。
対照的に、イーサリアムネットワークはそのプルーフ・オブ・ステークコンセンサス機構において、ガスと呼ばれる取引手数料を焼却します。一方、ビットコインの手数料はプルーフ・オブ・ワークマイナーに報酬として分配されます。
さらに、BTCとETHの役割と用途には明らかな違いがあるため、この2つの全く異なるネットワークを「ピアツーピア」で比較することは難しい。
それにもかかわらず、BTCとETHの物語の争いと価格競争は続々と加熱していくでしょう。2025年に暗号規制環境が好転するにつれて、両者の需要は高い水準を維持するでしょう。
「BTCは先発優位性を持ち、依然として核心的なデジタルゴールド資産です」とTellurian CapitalのBonnefousは補足しました。「しかし、ETHはかなりの幅で反発すると思います。過去数ヶ月で過度に売られました。」