社会的な側面では、RedditなどのプラットフォームのWall Street Betsなどのコミュニティは、ユーザーが巨額の利益と損失を示すコンテンツで溢れています。1日あたり10万ドルを超える利益と損失の現象は常態化しており、小売ユーザーはこのような金額に対して徐々に鈍感になっています。多くのユーザーはRobinhoodの口座の資金を実際のお金と切り離し、投資ポートフォリオをゲームのチップのように見ています。さらに生活費の上昇、貧富の差の拡大、そして「内巻き」に対するネガティブな感情が重なり、多くの労働者階級は「超投機」を通じてアメリカンドリームを実現できると考えています——高リスクを冒して超過利益を狙う。
分散型金融 と モバイル の結合：次の波のコンシューマー向けアプリケーションがやってくる
著者: Max @IOSG
コアポイント TL;DR
ここ数ヶ月、リテール消費者向けのモバイル取引 + DeFiアプリケーションが大幅に増加し、その多くがHyperliquidインフラに基づいて構築されています。本稿では、この垂直分野を深く探求し、現在市場を支配しているアプリケーションを分析し、関連する見解を提示します。
I. 背景
全体的に見て、小売投資家が伝統的な投資に参加する規模は、過去10年間で大きな成長を遂げました。この傾向は2019年に始まりました。当時、アメリカの多くの大手証券会社はロビンフッドと競争するために株式取引手数料をゼロに引き下げ、小口アカウントの取引コストを大幅に削減しました。2020年のパンデミックはこのプロセスをさらに加速させました：ロックダウン政策、刺激金、そして継続的に最適化されたモバイル体験が数百万の新規投資家を市場に引き入れました。2022年までに、連邦準備制度の消費者財務調査は株式市場への参加率が著しく向上していることを示しています——58%のアメリカの家庭が直接または間接的に株式を保有しており、直接保有の割合は15%から21%に急増し、歴史的な最大の増加を記録しました。
小売取引は日常の市場活動においてその割合が持続的に顕著になっています：現在、アメリカの株式市場の取引量の20-30％を占めており、パンデミック前の水準を大きく上回っています。この現象はアメリカに限らず、世界的に明らかです：インドの投資口座の数は、パンデミック前の数千万から2025年には2億を超える急増を見せています。投資の手段も引き続き広がっています——2024-2025年にはETFへの資金流入が記録的な水準に達し、また、単元株取引やモバイルブローカーサービスの普及が、小売投資家により便利な投資ツールを提供しています。手数料ゼロがもたらすコストの影響、モバイル取引アプリがもたらすチャネルの影響、ETFがもたらす流動性の影響が相まって、小売投資家の大規模な公開市場への参入を促進し、消費者向けの投資アプリが市場における重要な構造的力となっています。
モバイル取引アプリ
2021年以降、小売取引市場におけるモバイル取引アプリケーションのこの垂直分野は継続的に拡大しており、その背景にはモバイルデバイスの浸透率の向上と新しい世代の自主的な投資家の台頭があります。世界の投資アプリ市場の規模は、2033年までに約2549億ドルに達し、年平均成長率（CAGR）は19.1%に達すると予測されています。
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なぜモバイル取引アプリは小売投資家にこれほど人気があるのでしょうか？主な理由は2つの次元に要約できます：
# ソーシャルドリブン（すべてをゲーム化、ギャンブル化）
現代のソーシャルカルチャーは、ドーパミンサイクル、ゲーミフィケーションメカニズム、そして過剰投機行動によって支配されています。クリエイターエコノミーと短編動画プラットフォーム（TikTokやYouTube Shortsなど）の台頭は、ユーザー行動のパターンを再形成し、人々は即時の満足感を追求しています。一方で、モバイル取引アプリはこのニーズに完璧にマッチしています。
社会的な側面では、RedditなどのプラットフォームのWall Street Betsなどのコミュニティは、ユーザーが巨額の利益と損失を示すコンテンツで溢れています。1日あたり10万ドルを超える利益と損失の現象は常態化しており、小売ユーザーはこのような金額に対して徐々に鈍感になっています。多くのユーザーはRobinhoodの口座の資金を実際のお金と切り離し、投資ポートフォリオをゲームのチップのように見ています。さらに生活費の上昇、貧富の差の拡大、そして「内巻き」に対するネガティブな感情が重なり、多くの労働者階級は「超投機」を通じてアメリカンドリームを実現できると考えています——高リスクを冒して超過利益を狙う。
モバイル取引アプリはこのソーシャルカルチャーの恩恵を成功裏に捉えました。短期オプション、レバレッジ商品、即時実行、ゲーミフィケーションされたインターフェース体験を提供することで、これらのアプリはユーザーをカジノから株式市場へと引き付けることに成功しました。ユーザーはスマートフォン一台でドーパミンの刺激、ゲームの快感、投機の体験を同時に得ることができます。
# アプリケーションの特性
アプリの特性において、モバイル取引アプリは複数の次元で顕著な最適化を実現しています。ユーザーの入門段階では、口座開設プロセスを数日かかる煩雑な書類作業からほぼ即座に完了するオンライン操作に圧縮しました。本人確認から取引実行までのすべてのユーザープロセスが単一のインターフェースに統合されており、ユーザーは自分のポートフォリオを包括的に管理できます。
取引体験の面では、従来のブローカーモデルの摩擦点を排除し、単元株購入や定期投資などの新たな価値ポイントを取り入れることで、これらのプラットフォームは資金のハードルと認知のハードルを同時に下げました。主流アプリで親しみのある消費者デザイン言語を参考にすることで、取引の意思決定プロセスを短縮し、選定対象リストやポートフォリオパフォーマンス分析などのパーソナライズ機能がユーザーの参加度を持続的に維持しています。
さらに、投資後の機能として、パフォーマンスセグメンテーションレポートや自動税務申告があり、体験は単なる取引端末ではなく、ユーザーがすべての操作を完了できるフルサービス金融アプリに近づいています。ソーシャル面では、コンテンツ要素が簡単に共有できるインターフェースを提供することで、使用の障壁をさらに低減し、ソーシャル参加とインセンティブを促進します（例えば、WSBフォーラムが推進する使用行動）。これらの特性は、なぜモバイルプラットフォームがデフォルトの投資チャネルとなり、小売市場参加の持続的な原動力となっているのかを共同で説明しています。
二、これは暗号通貨業界にどのような影響を与えるのか？
モバイルファーストのアプリケーショントレンドは、従来の金融/Web2市場からWeb3分野に広がっています。
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過去5年間、暗号通貨ウォレットアプリの使用量が急増し、市場がモバイルネイティブな暗号製品を求めていることを示しています。取引と利益は暗号通貨の本質的な特性であるため、永続的な契約とDeFiは「モバイル化」プロセスで最初に改造される分野となりました。
Hyperliquidが2024年末以来急成長し、モジュール式の高性能取引インフラを導入したことで、多くのモバイル永続契約DEX取引およびDeFiフロントエンド製品がHLインフラに基づいて構築され、市場に流入し始めました。
**なぜハイパーリキッドとデクスなのか? **
開発者の視点から見ると、HyperEVMのインフラは、その提供する強力なツールにより非常に魅力的です。CoreWriterとプレコンパイルされたコントラクトは、HyperEVM上のスマートコントラクトがHyperCoreの永続的なコントラクトポジションと直接対話することを可能にし、ユニークなユースケースとほぼ即時の実行を実現します。ビルダーコードは、開発者に明確なインセンティブ層を提供し、ユーザーがフロントエンドで取引を行う際に手数料の分配を得ることを可能にします。これらの特徴は、開発の敷居を下げるだけでなく、HyperEVMを開発者の利益に最も合致したプラットフォームの一つにし、トップチームや人材を惹きつけています。これも、99%の暗号モバイル取引フロントエンドがHyperliquidに基づいて構築する理由です。
DEXを選ぶ理由は何ですか？トレーダーは一般的に、KYCや法的管轄の制限を排除することによって、より広範なアクセス機会を提供するDEXの構造的な利点に引き寄せられています。より迅速な上場と豊富なトークンの選択肢、資金管理の自主権も含まれます。以前、CEXがリテールユーザーを惹きつけたのは、市場への参加の複雑さを大幅に低下させたからです：単一の成熟したネットワークアプリケーション内で複数の取引市場を提供し、瞬時の実行、低スリッページ、高流動性を備え、ウォレット管理、安定した収益、法定通貨チャネルなどの補助機能を統合しています。しかし、ユーザーはそのために巨額のカウンターパーティーリスクを負い、資産の自己管理権を放棄する必要があります。
Hyperliquidは、これらすべてを完璧に融合させたプラットフォームです。このオンチェーンの分散型取引所は、DEXの永続的契約プラットフォームの構造的な利点を享受しながら、CEXレベルの流動性、実行効率、全体的なユーザー体験を備えています。したがって、モバイル暗号取引アプリを構築するための最も理想的な流動性基盤となっています。
では、これらすべてはモバイルウォレット取引とどのように関連しているのですか？
このモジュール化された高性能アーキテクチャの可用性のおかげで、モバイル取引フロントエンドの開発コストが非常に低くなりました——これは市場で関連アプリが大量に登場し始めた理由です。
現在、大多数のモバイル取引フロントエンドは、永久契約取引を中心とした類似の機能を提供していますが、一部のアプリケーションは永久契約を超えて、ユーザーにより多くの補助製品を提供し始めています。全体的に見て、これらのアプリケーションは一般的に以下の機能を備えています：
これらの機能の実現は、Hyperliquidのインフラストラクチャが永続的契約の主要製品の開発難易度を大幅に簡素化したおかげで、チームが他の派生分野の革新に集中できるようになったことに起因しています。エコシステム全体のモジュール化特性により、HLを基にしたプロジェクトのほとんどは、多分野での並行開発を容易に実現できます。多くのアプリケーションが豊富な機能を提供できるのは主に次の理由によります：1. Hypercoreビルダーコードの低い開発ハードル；2. 他のプロトコルの高い統合意欲。
これに加えて、主要なアプリケーションはユーザー体験/インターフェースデザインとソーシャルブランド構築において競争を展開しています。現在、市場で最も潜在能力を持つ代表的なものには次のものが含まれます：
# ベースアプリ
現在、Basedアプリは市場で最も注目されており、急速に成長しているモバイル取引フロントエンドアプリケーションです。このプラットフォームは、永続的な契約と現物取引を提供するだけでなく、ユーザーの取引ウォレットに直接接続されたデビットカード/クレジットカードソリューションを革新的に導入し、日常の消費シーンでの支払いニーズをサポートしています。その長期的な目標は、Etherfiのような新興デジタルバンクに転換することです。
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# マス・マネー
モバイル取引フロントエンドの競争で次に来るのはMass.moneyです。Based appとは異なり、このプラットフォームはWeb2の小売ユーザー層により焦点を当てており、このポジショニングは製品設計に十分に反映されています：標準のHL永久契約や現物取引に加え、Apple Payの入金チャネル、ソーシャルコピー取引機能、DeFiのマネーマーケットへの接続、そしてクロスチェーンEVM現物交換など、全機能サービスを統合しています。インターフェースデザインはゲーム化要素と深く統合されており、Web2の消費者向けアプリケーションのデザイン言語を大量に参照しています。
しかし、より高い料金モデルとより広範な製品ラインナップにより、彼らの単一ユーザーの収益と取引量はBasedappを大幅に上回っています。
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# デクサリ
Mass.money の後に続くのは Dexari です。これは専門のトレーダーに焦点を当てたモバイル取引フロントエンドであり、取引機能に純粋に集中しています。したがって、その主な製品機能には HL 永続契約と現物取引が含まれており、ユーザーエクスペリエンスとインターフェースデザインは資産発見機能、分析ツール、および実行効率に重点を置いています。彼らの目標は、モバイル取引フロントエンド分野の Axiom（専門取引のベンチマーク）になることです。
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# スーパーチェクシー
最後に、同様に重要なのはSupercexyです。このプラットフォームは、純粋なモバイルフロントエンドのルートを選択せず、ウェブ版の永続的な契約DEX取引体験を最適化しています。CEXに似た使用感を提供することに取り組みながら、完全にHyperliquidインフラストラクチャに基づいています。その製品スイートにはDeFiステーキング機能とマネーマーケットアクセスサービスが統合されており、このアプリケーションは主にWeb3ネイティブトレーダーにサービスを提供しています。
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包括的な視点
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全体概要
全体として、すべての関連するモバイル取引フロントエンド（言及されていないアプリも含む）の日次合計平均収入は約5万ドルで、月次継続収入（MRR）は約150万ドルに相当します。これらのアプリはHyperliquidの永久契約総取引量の約3%-6%を占めています。参考までに、HyperliquidのHLP保険庫の占有率は約5%です。
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Hyperliquid モバイル取引フロントエンド収入
三、まとめ
コアポイント
社会における「過度な投機化」の傾向は、根本的に小売消費者の行動パターンを変えました。PolymarketやKalshiの成長が示すように、現在の環境ではほとんどのユーザーが高リスクを好む戦略を採用しています。市場の投機需要が歴史的高水準にある中で、モバイル取引アプリが最も直接的な恩恵を受ける製品形態となっています。前述のように、Robinhood、Wealthsimple、TD Ameritradeなどの伝統的な金融モバイルアプリのユーザー増加と採用率の著しい向上は、主にその低い参入障壁と、ユーザーに短期的な高レバレッジおよびギャンブル型製品を積極的に推奨するビジネスモデルのおかげです。明らかに、小売ユーザーはリスクエクスポージャーを簡単に取得し、資本を配分する手段を必要としており、モバイル取引アプリが最も合理的な解決策となっています。
暗号通貨のモバイル取引アプリは本質的に異なるものではなく、製品の発見性を効果的に構築できれば、これらの消費行動からも利益を得ることができます。Robinhood、Wealthsimple、Revolutは、暗号製品をアプリに統合していることがその証拠です。非常に高い手数料を徴収しても、これらの従来の金融アプリ内の暗号製品は大量に採用されており、リテールユーザーが便利なモバイル暗号市場へのアクセスを強く求めていることを示しています。専用の暗号モバイル取引アプリがなければ、Web3市場は巨大な価値捕獲の機会をWeb2の競合他社に譲ることになります。 2. 暗号通貨市場が規模と取引量の成長を実現するためには、主流のWeb2消費者に対してより多くの暗号ネイティブなモバイルアプリを提供する必要があります
2023年以降、市場には基本的に新たな小売資金の流入がありません。現在のステーブルコインの総時価総額は、2021年の歴史的高値を約25%上回るのみであり、どの業界にとってもこの4年間の成長率は惨憺たるものです——これは、ステーブルコインが最も有利な規制環境を迎え、大統領が暗号業界を強力に支持している背景の中での出来事です。
市場は新たな小売流動性を引き付けるためのソリューションを必要としていますが、これまでに新しい小売資本の参入に関する重大な障害は解決されていません。主な障害は次の通りです：第一に、一般の人々は暗号市場に参加するには複雑な操作プロセスが必要だと考えています。第二に、Web2ユーザーのニーズを真に理解したアクセス可能なアプリケーションが不足しています。Web2の小売ユーザーは、複雑なウォレットを使用したり、複数のチェーン間で資金を移動したりすることはありません。彼らが必要としているのは、RobinhoodやWealthsimpleのアカウントのように、親しみやすい方法でパッケージ化された製品であり、簡単な入金経路とフレンドリーな体験を提供します。
暗号モバイル取引フロントエンドアプリはまさに解決策です——それらはWeb2ユーザーに馴染みのある従来の金融方式で製品をパッケージ化し、暗号の複雑性に対する認知の障壁を根本的に排除し、参加の障壁を下げました。これは、暗号通貨がWeb3のサークルを突破し、主流の露出を得る唯一の有効な手段です。 3. Web3 のビジネスモデルと比較して、実際に持続可能なスケール効果があり、拡張コストが非常に低い真の収入モデル
暗号通貨のモバイル取引フロントエンドは、Web3市場の新世代アプリケーションの始まりを示しています——より持続可能でコンプライアンスを重視した発展の道です。以前の従来の暗号製品（インフラストラクチャでもDAppでも）とは異なり、過去のほとんどのプロジェクトはスケール拡張や収益生成に注目していませんでした。なぜなら、それはコアのインセンティブの方向性ではなかったからです。ほとんどの創業者の北極星指標は、初期ユーザーをコストを無視して獲得することです。たとえ成長ファネルがどれほど非効率的または抽出的であっても、その後、ベンチャーキャピタル資金を調達し、OTC販売を通じてトークンをロックし、帰属期間が終了するのを待つ間に製品を改善しません。典型的なケーススタディは：Story Protocol ($IP)、Blast、Sei Network ($SEI)。
暗号モバイル取引フロントエンドは逆の戦略を採用します：既存のインフラを利用してスケールを最適化し、収益生成を先に実現し、必要に応じて再資金調達を行います。異なる製品のアグリゲーターとなり、基本料金構造を採用することで、この種のフロントエンドは非常に低コストで複数の垂直分野を統合する構造的な優位性を持ちながら、ユーザー獲得と維持率を向上させるためにユーザー体験インターフェースに集中できます。この組み合わせは、初日から収益を生むことを意味し、運営が継続するにつれて指数関数的な成長を実現します。最終的な結果は、Web3により持続可能な実際のビジネス層と価値層を構築し、過去の搾取的なモデルに代わるものです。これにより、Web3業界全体において公信力がますます高まることになります。