2025年、暗号資産市場はデータ駆動の精密定位時代に突入しました。従来依存していた半減期とTVLチャートフレームワークは再構築されました。データによれば、CEX現物取引量は27.7％減少し、DEXの活動度は25.3％増加し、世界の暗号資産百万長者は24万人を超えています。デジタル財庫と機関からの数十億ドルの流入に伴い、市場の焦点はもはや資本の流れではなく、どのオンチェーン指標が市場の次の段階の動向を最も信頼性高く示すかに移っています。Dune Analyticsチームは、ステーブルコインの供給量が2026年で最も予測的な単一指標であると考えています。
2025年の最も顕著な構造的変化は、流動性が中央集権型プラットフォーム（CEX）から分散型プラットフォーム（DEX）への長期的な移行です。
流動性の分化：CEXの月間平均預金は1,500億ドルであり、DEXの月間取引量は5,000億ドルで、7月には8,570億ドルのピークに達しました。このギャップは構造的かつ一時的ではない変化を示しています。
データ比較：Hildobby のパネルによると、2023 年 11 月以降、DEX の出来高が CEX を超え始めました。2025 年、去中心化現物取引の出来高は月間 8,570 億ドル のピークに達し、一方で CEX の入金ピークは約 2,500 億ドル でした。
アナリストの見解：アナリストは、このような乖離は長期的なトレンドの表れであり、流動性は許可不要の場所に再バランスされていると考えています。これは、ユーザーインターフェースの改善と機関レベルのカストディアルツールの進歩によるものです。
2025年、暗号通貨市場が大きな変化を遂げる中、Gate Exchangeは「All in Web3」戦略を通じて、市場流動性と価格決定力が中央集権型取引所(CEX)から分散型取引所(DEX)に移行するという、業界全体の構造変化を積極的に受け入れています。
DEXの四半期現物取引量が歴史的に1.4兆ドルを突破し、初めて中央集権取引所の出来高の17.7%を占める業界背景に直面して、Gateの対応は完全なWeb3エコシステムの閉じた循環を構築することです。その核心戦略は三つの主要なセクターで構成されています：
ゲートレイヤー：エコシステムの基盤として、このOP Stackに基づく第2層ネットワークは、毎秒5,700件以上のトランザクション処理能力と1件あたり0.00003ドルという低コストを提供し、高性能DEXアプリケーションの技術基盤を築いています。
Gate Perp DEX：これは Gate がトレンドに対応するためのコア製品です。Gate Layer 上に展開された分散型永久契約取引所として、最大125倍のレバレッジ取引を提供し、オーダーブックモデルとオンチェーンの透明性メカニズムを通じて、中央集権取引所の取引体験とブロックチェーンの信頼の利点を組み合わせることを目的としています。
Gate Fun：オンチェーン資産発行プラットフォームとして、それはトークンが誕生した初めからオンチェーンで完了することを保証し、DEXにネイティブ資産の供給を提供します。
Gateの戦略的展開は、市場の根本的な変化に的確に応えています。業界分析によれば、価格発見機能はCEXからDEXへと移行していると指摘されています。中央集権型プラットフォームは、特定の状況下では「流動性の退出経路に堕落している」とさえ言われています。これは、新しい資産の価値がまずオンチェーンで決定され、従来の中央集権型取引所ではなくなったことを意味します。
Gateのエコシステムの協同効果はまさにこれを目的としています。プロジェクトはGate Fun上で透明に立ち上げることができ、そのトークンはその後、Gate Perp DEXでシームレスに取引され、「発行から取引まで」の完全なオンチェーンのクローズドループを実現します。これにより、Gateは資産の誕生から流通までのプロセス全体の価値を捕らえることができ、従来の上币モデルに限定されることはありません。
Gateの全面的なレイアウトは、主要な取引所がもはやDEXを補完的なビジネスと見なすのではなく、将来の競争の中核的な柱として位置付けていることを示しています。4000万のグローバルユーザーと基礎流動性を自社のオンチェーンエコシステムに取り込むことで、GateはDEXとCEXの流動性移転の大潮流に従うだけでなく、強力なネットワーク効果を持つ未来の取引所のパラダイムの構築を目指しています。
この戦略は、取引所の未来の競争が単一の取引サービスを超え、全体のオンチェーンエコシステムの性能、資産、ユーザー体験における総合的な競争に進化することを明確に示しています。
ステーブルコインは2025年に引き続き強力な拡張を続け、総供給量は約2,000億ドルから3,050億ドルに増加し、そのオンチェーンでの有用性の深化を反映しています。
驚くべき上昇：Dune–Artemis の報告によると、2 月までにステーブルコインの総供給量は 63% 増加し、2,250 億ドル に達し、35 兆ドル の送金を処理しました。
新興の巨頭：USDC の供給量が倍増し約 800 億ドル に達する；Ethena の USDe は約 24 億ドルから 148 億ドル に上昇；そして、導入から約1ヶ月の Plasma はすでに 80 億ドル に達し、オンチェーンのステーブルコイン供給ランキングで第5位に入る。このような上昇は主に財庫、DeFi貸付、そしてRWA決済などの構造的な需要に起因しており、投機によるものではない。
2026 重要指標：Dune アナリストは「ステーブルコインの流通速度」（Velocity）を2026年の最も明確な指標として推奨しています。流通速度は出来高と時価総額の比率であり、活発な使用と蓄積行動を効果的に区別することができます。
2025年には、トークン化されたリアルワールドアセット（RWA）がその地位を確固たるものにし、機関がより高いリターンと多様化を求める重要なツールとなる。
爆発的な上昇：Dune–RWA.xyz の報告によると、トークン化された資産は今年これまでに 224% 上昇し、米国債と債券商品により推進されています。ブラックロックの BUIDL ファンドは 220 億ドル に達しました。
重要データ：米国債 TVL 同比上昇 224%、債券上昇 171%、プライベートクレジットは今年これまでに 61% 増加し 159 億ドル に達しました。
アナリストの見解：アナリストは、RWAが機関の流動性の柱となり、DeFiと伝統的市場をつなぐ橋梁であると考えています。年同比のTVL上昇と独立保有者数は、機関の魅力を測るための最良の指標です。
分散型無期限契約(パーペチュアル)の年間取引量は2.6兆ドルを超えています。
出来高が激増：Bitwiseは、もしDEXが市場シェアを引き続き奪取するなら、今後5年間で出来高は20兆から30兆ドルに達する可能性があると述べています。
市場集中度：Hyperliquid はかつて 70% の出来高と 90% の未決済契約（Open Interest）を占めていましたが、現在でも 30% の総出来高と 50% の未決済契約を維持しています。Aster（BNB チェーン上）や Variational（Arbitrum 上）などの新興競合が、収益連動型やピアツーピアのデリバティブで台頭しています。
リスク警告：未決済契約の総暗号資産取引量に対する比率は、2026年のシステミックリスクの早期警告閾値となる可能性があります。
ETFの資金流入はオンチェーンに直接表示されるわけではありませんが、その安定した通貨の流動性、Mempoolの混雑、そしてガス料金の急騰との関連性が高まっており、ほぼリアルタイムの流動性反応を明らかにしています。
ETF ポジション：ビットコイン ETF は 132.5 万枚の BTC（約総供給量の 6.65%）を保有し、価値は 1,498 億ドルです。発売以来、純流入は 70.6 万枚の BTC です。IBIT が主導し（AUM の 28.7% を占め）、ビットコインの年率吸収率は約 3.5% です。
イーサリアム ETF：イーサリアム ETF は 675 万枚の ETH（供給量の約 5.44%）を保有し、価値は 292 億ドル、年率上昇 4.1%。
オンチェーン反応：ステーブルコインの拡張は依然として最も早いオンチェーン反応であり、通常は ETF 資金流の変化後の数時間内に現れます。Dune の ETF パネルはこれを確認し、ステーブルコインの供給を新たな流入資金を測る最も明確な指標として位置付けています。
Meme通貨の困難：Meme通貨は2025年にユーザーの入門を主導し続け、特にSolanaプラットフォームにおいて。Pump.funなどのプラットフォームの日間アクティブユーザー（DAU）は79,600人前後で維持され、日間取引量は6,300万ドルですが、トークンレベルの生存率はほぼゼロ（0.7%-0.8%）です。Meme通貨は依然として強力な入門ファunnelですが、持続可能なエコシステムに進化することはほとんどありません。
NFT 新規ユーザーの流入：取引量は平坦ですが、NFTは新規ユーザーが入るためのポータルです。ユニークなバイヤーは2024年の約4,900万から2025年の最初の10ヶ月で1.73億以上に急増しました。
DePIN/DeSci の機能的拡張：DePIN（分散型物理インフラネットワーク）と DeSci（分散型科学）分野は、投機ではなくファンダメンタルズによって静かに拡張しています。Solana の DePIN だけで、アクティブノード数は 238,000 に達し、約 600 万ドル のオンチェーン収入を生み出しています。NodeOps はこの業界が「成熟している」と述べています。
暗号資産の総時価総額が 3.5兆ドル を突破し、ビットコインの支配率が62％以上に上昇したことで、ステーブルコイン供給が最も一貫した先行指標となりました。
予測の利点：Duneの専門家がまとめたところによると、2026年にオンチェーン指標を一つだけ追跡するのであれば、それはステーブルコイン供給量であるべきです。それは新たな資本の最も明確な代表です。
高い相関性：ステーブルコインの上昇とビットコインの動向の相関性は約 0.87 であり、通常 牛市の反発に先行する。取引所のステーブルコインの残高は、次の相場の「ドライパウダー」を表しています。
Dune の 2025 年の分析は、データ精度に基づく成熟市場を描いています。ステーブルコインは流動性支柱としての地位を確固たるものにし、RWA は収益機関化を促進し、DePIN/DeSci は機能の拡張を示しています。2026 年を展望すると、オンチェーン情報はもはや補足的なものではなく、主導的な存在となります。投資家にとっての利点は、大衆よりも早く、より明確にステーブルコイン供給などの核心的なシグナルを解読し、次の市場の波を捉えることにあります。
この記事はニュース情報であり、いかなる投資アドバイスを構成するものではありません。暗号資産市場は波動が激しいため、投資家は慎重に意思決定を行うべきです。
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2025年の暗号資産市場の進化に関するデプス解析と2026年のコアオンチェーン指標予測：ステーブルコインが最も重要？
2025年、暗号資産市場はデータ駆動の精密定位時代に突入しました。従来依存していた半減期とTVLチャートフレームワークは再構築されました。データによれば、CEX現物取引量は27.7％減少し、DEXの活動度は25.3％増加し、世界の暗号資産百万長者は24万人を超えています。デジタル財庫と機関からの数十億ドルの流入に伴い、市場の焦点はもはや資本の流れではなく、どのオンチェーン指標が市場の次の段階の動向を最も信頼性高く示すかに移っています。Dune Analyticsチームは、ステーブルコインの供給量が2026年で最も予測的な単一指標であると考えています。
市場構造の変化:CEXの流動性のDEXへの移動
2025年の最も顕著な構造的変化は、流動性が中央集権型プラットフォーム（CEX）から分散型プラットフォーム（DEX）への長期的な移行です。
流動性の分化：CEXの月間平均預金は1,500億ドルであり、DEXの月間取引量は5,000億ドルで、7月には8,570億ドルのピークに達しました。このギャップは構造的かつ一時的ではない変化を示しています。
データ比較：Hildobby のパネルによると、2023 年 11 月以降、DEX の出来高が CEX を超え始めました。2025 年、去中心化現物取引の出来高は月間 8,570 億ドル のピークに達し、一方で CEX の入金ピークは約 2,500 億ドル でした。
アナリストの見解：アナリストは、このような乖離は長期的なトレンドの表れであり、流動性は許可不要の場所に再バランスされていると考えています。これは、ユーザーインターフェースの改善と機関レベルのカストディアルツールの進歩によるものです。
未来に賭ける：GateのWeb3エコシステムの青写真
2025年、暗号通貨市場が大きな変化を遂げる中、Gate Exchangeは「All in Web3」戦略を通じて、市場流動性と価格決定力が中央集権型取引所(CEX)から分散型取引所(DEX)に移行するという、業界全体の構造変化を積極的に受け入れています。
DEXの四半期現物取引量が歴史的に1.4兆ドルを突破し、初めて中央集権取引所の出来高の17.7%を占める業界背景に直面して、Gateの対応は完全なWeb3エコシステムの閉じた循環を構築することです。その核心戦略は三つの主要なセクターで構成されています：
ゲートレイヤー：エコシステムの基盤として、このOP Stackに基づく第2層ネットワークは、毎秒5,700件以上のトランザクション処理能力と1件あたり0.00003ドルという低コストを提供し、高性能DEXアプリケーションの技術基盤を築いています。
Gate Perp DEX：これは Gate がトレンドに対応するためのコア製品です。Gate Layer 上に展開された分散型永久契約取引所として、最大125倍のレバレッジ取引を提供し、オーダーブックモデルとオンチェーンの透明性メカニズムを通じて、中央集権取引所の取引体験とブロックチェーンの信頼の利点を組み合わせることを目的としています。
Gate Fun：オンチェーン資産発行プラットフォームとして、それはトークンが誕生した初めからオンチェーンで完了することを保証し、DEXにネイティブ資産の供給を提供します。
トレンドに沿った：価格権の移行からエコシステムの協調へ
Gateの戦略的展開は、市場の根本的な変化に的確に応えています。業界分析によれば、価格発見機能はCEXからDEXへと移行していると指摘されています。中央集権型プラットフォームは、特定の状況下では「流動性の退出経路に堕落している」とさえ言われています。これは、新しい資産の価値がまずオンチェーンで決定され、従来の中央集権型取引所ではなくなったことを意味します。
Gateのエコシステムの協同効果はまさにこれを目的としています。プロジェクトはGate Fun上で透明に立ち上げることができ、そのトークンはその後、Gate Perp DEXでシームレスに取引され、「発行から取引まで」の完全なオンチェーンのクローズドループを実現します。これにより、Gateは資産の誕生から流通までのプロセス全体の価値を捕らえることができ、従来の上币モデルに限定されることはありません。
戦略的意義:為替環境の再形成
Gateの全面的なレイアウトは、主要な取引所がもはやDEXを補完的なビジネスと見なすのではなく、将来の競争の中核的な柱として位置付けていることを示しています。4000万のグローバルユーザーと基礎流動性を自社のオンチェーンエコシステムに取り込むことで、GateはDEXとCEXの流動性移転の大潮流に従うだけでなく、強力なネットワーク効果を持つ未来の取引所のパラダイムの構築を目指しています。
この戦略は、取引所の未来の競争が単一の取引サービスを超え、全体のオンチェーンエコシステムの性能、資産、ユーザー体験における総合的な競争に進化することを明確に示しています。
ステーブルコイン：構造的採用の深化と「流通速度」指標
ステーブルコインは2025年に引き続き強力な拡張を続け、総供給量は約2,000億ドルから3,050億ドルに増加し、そのオンチェーンでの有用性の深化を反映しています。
驚くべき上昇：Dune–Artemis の報告によると、2 月までにステーブルコインの総供給量は 63% 増加し、2,250 億ドル に達し、35 兆ドル の送金を処理しました。
新興の巨頭：USDC の供給量が倍増し約 800 億ドル に達する；Ethena の USDe は約 24 億ドルから 148 億ドル に上昇；そして、導入から約1ヶ月の Plasma はすでに 80 億ドル に達し、オンチェーンのステーブルコイン供給ランキングで第5位に入る。このような上昇は主に財庫、DeFi貸付、そしてRWA決済などの構造的な需要に起因しており、投機によるものではない。
2026 重要指標：Dune アナリストは「ステーブルコインの流通速度」（Velocity）を2026年の最も明確な指標として推奨しています。流通速度は出来高と時価総額の比率であり、活発な使用と蓄積行動を効果的に区別することができます。
トークン化されたRWA:国債が主導し、機関投資家の流動性の柱になる
2025年には、トークン化されたリアルワールドアセット（RWA）がその地位を確固たるものにし、機関がより高いリターンと多様化を求める重要なツールとなる。
爆発的な上昇：Dune–RWA.xyz の報告によると、トークン化された資産は今年これまでに 224% 上昇し、米国債と債券商品により推進されています。ブラックロックの BUIDL ファンドは 220 億ドル に達しました。
重要データ：米国債 TVL 同比上昇 224%、債券上昇 171%、プライベートクレジットは今年これまでに 61% 増加し 159 億ドル に達しました。
アナリストの見解：アナリストは、RWAが機関の流動性の柱となり、DeFiと伝統的市場をつなぐ橋梁であると考えています。年同比のTVL上昇と独立保有者数は、機関の魅力を測るための最良の指標です。
Perp DEX & Emerging Risk Thresholds
分散型無期限契約(パーペチュアル)の年間取引量は2.6兆ドルを超えています。
出来高が激増：Bitwiseは、もしDEXが市場シェアを引き続き奪取するなら、今後5年間で出来高は20兆から30兆ドルに達する可能性があると述べています。
市場集中度：Hyperliquid はかつて 70% の出来高と 90% の未決済契約（Open Interest）を占めていましたが、現在でも 30% の総出来高と 50% の未決済契約を維持しています。Aster（BNB チェーン上）や Variational（Arbitrum 上）などの新興競合が、収益連動型やピアツーピアのデリバティブで台頭しています。
リスク警告：未決済契約の総暗号資産取引量に対する比率は、2026年のシステミックリスクの早期警告閾値となる可能性があります。
ETF資金の流れとオンチェーン反応の遅れ
ETFの資金流入はオンチェーンに直接表示されるわけではありませんが、その安定した通貨の流動性、Mempoolの混雑、そしてガス料金の急騰との関連性が高まっており、ほぼリアルタイムの流動性反応を明らかにしています。
ETF ポジション：ビットコイン ETF は 132.5 万枚の BTC（約総供給量の 6.65%）を保有し、価値は 1,498 億ドルです。発売以来、純流入は 70.6 万枚の BTC です。IBIT が主導し（AUM の 28.7% を占め）、ビットコインの年率吸収率は約 3.5% です。
イーサリアム ETF：イーサリアム ETF は 675 万枚の ETH（供給量の約 5.44%）を保有し、価値は 292 億ドル、年率上昇 4.1%。
オンチェーン反応：ステーブルコインの拡張は依然として最も早いオンチェーン反応であり、通常は ETF 資金流の変化後の数時間内に現れます。Dune の ETF パネルはこれを確認し、ステーブルコインの供給を新たな流入資金を測る最も明確な指標として位置付けています。
ミーム通貨、NFTとDePIN/DeSciのアプリケーションの成長
Meme通貨の困難：Meme通貨は2025年にユーザーの入門を主導し続け、特にSolanaプラットフォームにおいて。Pump.funなどのプラットフォームの日間アクティブユーザー（DAU）は79,600人前後で維持され、日間取引量は6,300万ドルですが、トークンレベルの生存率はほぼゼロ（0.7%-0.8%）です。Meme通貨は依然として強力な入門ファunnelですが、持続可能なエコシステムに進化することはほとんどありません。
NFT 新規ユーザーの流入：取引量は平坦ですが、NFTは新規ユーザーが入るためのポータルです。ユニークなバイヤーは2024年の約4,900万から2025年の最初の10ヶ月で1.73億以上に急増しました。
DePIN/DeSci の機能的拡張：DePIN（分散型物理インフラネットワーク）と DeSci（分散型科学）分野は、投機ではなくファンダメンタルズによって静かに拡張しています。Solana の DePIN だけで、アクティブノード数は 238,000 に達し、約 600 万ドル のオンチェーン収入を生み出しています。NodeOps はこの業界が「成熟している」と述べています。
2026年で最も予測性の高い指標：ステーブルコイン供給
暗号資産の総時価総額が 3.5兆ドル を突破し、ビットコインの支配率が62％以上に上昇したことで、ステーブルコイン供給が最も一貫した先行指標となりました。
予測の利点：Duneの専門家がまとめたところによると、2026年にオンチェーン指標を一つだけ追跡するのであれば、それはステーブルコイン供給量であるべきです。それは新たな資本の最も明確な代表です。
高い相関性：ステーブルコインの上昇とビットコインの動向の相関性は約 0.87 であり、通常 牛市の反発に先行する。取引所のステーブルコインの残高は、次の相場の「ドライパウダー」を表しています。
結論
Dune の 2025 年の分析は、データ精度に基づく成熟市場を描いています。ステーブルコインは流動性支柱としての地位を確固たるものにし、RWA は収益機関化を促進し、DePIN/DeSci は機能の拡張を示しています。2026 年を展望すると、オンチェーン情報はもはや補足的なものではなく、主導的な存在となります。投資家にとっての利点は、大衆よりも早く、より明確にステーブルコイン供給などの核心的なシグナルを解読し、次の市場の波を捉えることにあります。
この記事はニュース情報であり、いかなる投資アドバイスを構成するものではありません。暗号資産市場は波動が激しいため、投資家は慎重に意思決定を行うべきです。