スタンダードチャータード銀行：ビットコインは週末に10万ドルを下回る恐れがあり、「最後」の買いチャンスを提供します

スタンダードチャータード銀行のアナリストは、今週末までにビットコインの価格が10万ドルを下回る可能性があると予測しています。スタンダードチャータード銀行のデジタル資産研究責任者であるGeoffrey Kendrickは、水曜日に投資家向けに発表した報告書の中で、ビットコインの価格が今週末に一時的に10万ドルの大台を下回る可能性があると述べ、「この下落は避けられない」と指摘しましたが、これは一時的なものであり、投資家にとっては買いの機会を提供するものと予想しています。

スタンダードチャータード銀行：ビットコインが10万ドルを下回るのは避けられないが、一時的である

ビットコイン（BTC）は10月22日に107,000ドルまで下落しましたが、10月23日にわずかに反発しました。スタンダードチャータード銀行のジェフリー・ケンドリックは、ビットコインが「不可避的に」10万ドルを下回ると予測し、これがトップ暗号通貨がこの水準に達する最後の機会になると指摘しました。この予測のキーワードは「不可避」と「最後の機会」であり、前者は短期的な下落圧力が避けられないことを示唆し、後者は長期的な強気の論述を支えています。

このアナリストは、今回の下落は「避けられない」と主張していますが、これは一時的なものであり、投資家に買いの機会を提供すると予測しています。彼はまた、ビットコインが最終的にどの程度下落するかはまだ不確定であると付け加えました。「今の問題は、ビットコインが底を見つける前にどれだけ下落するかですか？」とケンドリックは書いており、これはBTCがこのレベルを「最後に」下回る可能性があることを強調しています。

このような論述は機関分析師の間では極めて珍しい。通常、ウォール街の分析師は短期下落を予測する際に慎重であり、あまり明確なタイムフレームを示すことを避ける。ケンドリックは「今週末」と「10万ドルを下回る」と明言し、短期的なテクニカル面や資金の流れに強い自信を示している。さらに重要なのは、彼が短期的な下落を「買いの機会」と位置付けており、これは典型的な「押し目買い」戦略であり、機関投資家がこの価格帯で積極的にポジションを構築している可能性を示唆している。

「最後一次」下落 10 万ドルの判断は複数の論理に基づいています。まず、ビットコインは 2024 年に 10 万ドルの大関を突破した後、この心理的価格は抵抗帯から支持帯に変わりました。毎回 10 万ドル付近に戻ると大量の買いが集まり、この価格記憶効果により 10 万ドルは強力な心理的アンカーとなっています。次に、機関資金が現物 ETF に継続的に流入しており、これらの長期資金は価格が下落する際に買いの強度を高めることが多く、10 万ドルに構造的支持を提供しています。

ビットコインは126,000ドルの三大マクロ抵抗を維持できない

彼は、ビットコインが10月6日に126,000ドルの大台を突破し、短期的な価格目標に合致したが、中米貿易の緊張が再び激化し、マクロ経済への懸念が高まったため、トップの暗号通貨は成長の勢いを維持できなかったと指摘した。126,000ドルからの下落は技術的な失敗ではなく、マクロ環境の悪化の結果である。

中米貿易の緊張状態は現在最大のマクロ経済リスクです。トランプ政権が中国商品に対して100%の関税を課すという脅威や、中国によるレアアースの輸出制限は、世界的な貿易戦争のリスクを急激に高めています。歴史的データは、貿易戦争が激化するたびにリスク資産が集中的に売却されることを示しています。ビットコインは高いボラティリティを持つ資産として、しばしばその影響を受けます。10月10日の急落は貿易戦争リスクの直接的な現れであり、その際ビットコインは1日で15%以上も暴落しました。

マクロ経済への懸念は貿易戦争だけでなく、インフレ期待や金利の経路の不確実性にも起因しています。連邦準備制度はすでに利下げサイクルを開始しましたが、インフレデータの不安定さが市場に利下げの幅や速度に対する疑念を生じさせています。もしインフレが再び上昇すれば、連邦準備制度は利下げを一時停止するか、さらには利上げを再開せざるを得なくなる可能性があり、これがキャッシュフローを生まないビットコインに対する評価圧力をもたらすでしょう。

さらに、アメリカ政府の閉鎖は22日目に入り、歴史的に2番目に長い記録を樹立しました。政府の閉鎖は経済データの発表遅延や規制決定の停滞を意味し、この政策の空白期間は市場のボラティリティが高まることがよくあります。ビットコインにとって、政府の閉鎖は現物ETFの承認プロセスを遅らせ、新たな機関資金の流入速度を抑制しています。

ビットコイン価格の逆転を引き起こす可能性のある三つの触媒

Kendrick は、ビットコインの価格逆転を引き起こす可能性のある3つの要因を指摘しました。第一の関心事は、今週初めの金の大幅な売却であり、その一方でビットコインは取引中に反発しました。これは投資家が貴金属から暗号資産に移行する可能性があることを示唆しています。金は4,380ドルの歴史的高値を記録した後、暴落し、12年ぶりの最大の単日の下落幅を記録しましたが、ビットコインは同時に107,000ドルから108,000ドル以上に反発しました。

この負の相関関係は戦略的意義が非常に高い。伝統的に、金とビットコインはどちらもインフレーションや法定通貨の下落に対するヘッジ手段と見なされているが、両者の投資者基盤や使用シーンは異なる。金は保守的な投資者や国家の富裕基金に好まれ、ビットコインはテクノロジー志向でリスク許容度の高い投資者を引き付ける。金が技術的に過剰買いとなって調整されると、一部のヘッジ資金がビットコインに流れる可能性があり、それを「デジタルゴールド」の代替オプションと見なす。

トップ3の価格逆転触媒:

金の売却が資金の流れを引き起こす：投資家が貴金属から暗号資産に移行する

金融政策の転換: FRBは量的引き締めを停止し、流動性指標は改善する

テクニカル面のサポート確認：50週移動平均線は2023年初から堅調を維持

報告は、第二の関心事が通貨政策であると指摘している。なぜなら、いくつかの重要な流動性指標が連続数週間縮小しているからだ。連邦準備制度が量的引き締め計画を停止する兆しは、ビットコインの次のラウンドの上昇の基盤を築く可能性がある。量的引き締め（QT）とは、連邦準備制度が資産負債表を縮小し、市場から流動性を引き抜くことを指す。このような引き締め政策はリスク資産に圧力をかける。なぜなら、それは投資可能な通貨供給を減少させるからだ。

連邦準備制度がQTを停止または緩和する場合、流動性環境が改善されることを意味します。より多くの通貨供給は、リスク資産の価格を押し上げることが多く、ビットコインは流動性に敏感な資産として直接恩恵を受けます。歴史データは、ビットコインのブルマーケットが世界的な流動性拡張と同時に発生し、ベアマーケットが流動性収縮と関連していることを示しています。したがって、連邦準備制度のバランスシートの変化と流動性指標を監視することは、ビットコインの中期的な動向を判断するための鍵となります。

さらに、ケンドリックは、ビットコインの50週移動平均線が2023年初頭以来堅調に推移しており、その際に彼は2024年末に価格が10万ドルに達すると予測したと説明しました。50週移動平均線は長期的なトレンドの重要な指標であり、短期的な変動を平滑化し、中長期的な価格の方向を反映します。ビットコインは2023年初頭以来50週移動平均線の上で運行しており、毎回その水準まで戻るとサポートを受けて反発しています。

20万ドル目標維持不変長期ブル市場ロジック未変

週末の予測はやや悲観的ですが、その銀行はビットコインの価格が20万ドルに達するという予測を維持しています。この「短期的に下落し、長期的に上昇する」という戦略は機関分析の中で非常に一般的であり、市場の短期的な変動と長期的なトレンドに対する異なる判断を反映しています。水曜日、BTCの取引価格は108,000ドルを下回り、この記事の発表時点で過去24時間で0.4%下落しました。

20万ドルの目標価格は、現在の価格から約85％の上昇余地があることを意味します。この予測は無作為に設定されたものではなく、複数の仮定に基づいています。まず、機関の採用が継続的に加速すること、現物ETFへの資金流入が堅調であることです。次に、世界の流動性環境が改善し、主要中央銀行が利下げサイクルに入ることです。最後に、ビットコインの半減期効果が徐々に現れ、供給の増加が鈍化して価格を押し上げることです。

スタンダードチャータード銀行の20万ドルの予測は、他のウォールストリート機関の見解と一致しています。アーク・インベストのキャシー・ウッドは、ビットコインが2030年には150万ドルに達する可能性があると予測し、フィデリティデジタルアセットは2025年末に18万ドルを突破する可能性があると予測しています。これらの機関の予測の共通点は、ビットコインを価値の保存手段とインフレーションヘッジ資産としての長期的なストーリーに基づいていることです。