▌Bitwiseの暗号資産インデックスファンドBITWがニューヨーク証券取引所Arca市場で取引開始へ
暗号資産運用会社Bitwise Asset Managementは、同社の暗号資産インデックスファンド「Bitwise 10 Crypto Index ETF（BITW）」がニューヨーク証券取引所Arca市場へアップグレードされ、上場取引型商品（ETP）となることを発表しました。BITWは2017年に初めて導入された暗号資産インデックスファンドで、Bitwise 10 Large Cap Crypto Indexを追跡し、投資家に幅広く多様化された暗号資産市場への投資機会を提供します。本ファンドは時価総額上位10種の暗号資産を保有し、アクティブなスクリーニングと毎月のリバランスを行っています。新しいETP構造によれば、BITWは全持分の90%を既存の単一トークンETPが保有する暗号資産（現在はビットコイン、イーサリアム、ソラナ、リップル）に配分し、それ以外の暗号資産の総保有比率を10%に制限します。もし他の暗号資産がBTC、ETH、SOL、XRPと同様の規制承認を得た場合、BITWはそれらも90%の持分カテゴリーに組み込むことが可能になります。上場時点でのBITWの10種暗号資産の保有比率は以下の通りです：ビットコイン 74.34%、ETH 15.55%、リップル（XRP）5.17%、ソラナ (SOL) 3.07%、カルダノ（ADA）0.65%、Chainlink (LINK) 0.39%、ライトコイン（LTC）0.26%、Avalanche (AVAX) 0.24%、Sui 0.24%、Polkadot (DOT) 0.14%。
▌Securitize、元PayPal幹部を最高法務責任者に任命、SPAC経由での上場準備
資産トークン化企業Securitizeは、元PayPalデジタル資産法務責任者Jerome Roche氏を最高法務責任者に起用し、Cantor Fitzgerald傘下のSPACを通じたナスダック上場の準備を進めると発表しました。この合併によりSecuritizeは12.5億ドルの評価額となり、ティッカーコードはSECZとなる予定です。Securitizeは自社株式のトークン化を計画しており、BlackRockのオンチェーン米国債ファンドBUIDLの発行元でもあります。Roche氏は、自身のキャリアの中心は「規制遵守と技術革新の交差点にある」と述べました。
執筆時点、CoinGeckoのデータによると：
BTC価格は92,895.22ドル、24時間変動+2.4%；
ETH価格は3,329.38ドル、24時間変動+6.5%；
BNB価格は901.50ドル、24時間変動+0.3%；
SOL価格は138.58ドル、24時間変動+4.0%；
DOGE価格は0.1485ドル、24時間変動+4.3%；
XRP価格は2.11ドル、24時間変動+1.8%；
TRX価格は0.2824ドル、24時間変動+0.3%；
WLFI価格は0.1515ドル、24時間変動+0.8%；
HYPE価格は27.98ドル、24時間変動-4.9%。
▌米OCC、銀行によるリスクフリープリンシパルトレーディングの暗号資産取引を認可
米通貨監督庁 (OCC) は本日、解釈書1188を発表し、国家銀行がリスクフリープリンシパルトレーディング（無リスク本取引）に関連する暗号資産取引を認める銀行業務であることを確認しました。この取引は、銀行が一人の顧客と暗号資産取引を行いながら、同時に別の顧客とオフセット取引を実施するもので、銀行は仲介者として暗号資産の在庫を保有せず、証券ブローカーとしての代理人に近い役割を果たします。いかなる業務でも同様に、国家銀行は安全かつ健全な方法でこれらの業務を遂行し、適用される法律を遵守する必要があります。
▌EU、2027年に資本市場統合改革を開始へ―暗号資産企業もESMAの監督下に
EU金融サービス委員マリア・ルイス・アルブケルケ氏は火曜日、EUが2027年前に資本市場統合パッケージ改革の実施を目指していることを表明し、初めて改革のタイムラインを示しました。「このパッケージの議論と承認を早期に進めるべきであり、理想的には2027年に実施を開始できれば非常に理想的です。」先週、欧州委員会は市場規制機関である欧州証券市場監督局（ESMA）により強力な監督・執行権限を付与する計画を発表しました。これは、断片化した資本市場を統合する一連の施策の一つです。本提案は欧州議会とEU理事会の承認が必要であり、一部加盟国は強く反対しています。監督権限の集中により、主要なクリアリング機関、中央証券預託機関、取引プラットフォームがESMAの管轄下となり、暗号資産企業もESMAの監督対象となります。EUはまた、来年末までに銀行規制の全面的な見直しを約束しており、欧州中央銀行は木曜日に銀行監督の簡素化提案を発表予定で、これらも欧州委員会の全体的な改革に組み込まれます。
▌MetaMask、パーペチュアル契約機能をリリース―米株や株式市場取引に対応
MetaMaskウォレットのモバイル版で、複数の米国株およびその他株式市場のロング・ショート取引機能が利用可能となりました。パーペチュアル契約取引サービスは、Hyperliquidプロトコルの技術支援により、MetaMaskウォレットのモバイル版で正式にリリースされました。刷新されたモバイル版インターフェースはトレーダー向けに設計されており、数秒でパーペチュアル契約ポジションを開設できます。MetaMaskウォレットは、EVM互換チェーン上の任意のトークンでパーペチュアル契約口座にチャージが可能で、モバイルデバイス上で150種類以上のトークンや複数の米国株・その他株式市場銘柄でロング・ショート操作が可能です。MetaMaskウォレットは、サービスの利用に中央集権型取引所や追加のDApp接続が不要であることを強調しています。
▌Polymarket CEO：現在は赤字運営、市場シェア拡大が最優先事項
Polymarket CEOのShayne Coplan氏はAXIOSのインタビューで、「Polymarketは現在赤字運営だが、私たちはお金が嫌いなわけではなく、まったく新しい市場を作ることを優先している。できる限りこの市場を大きくし、最大限の市場シェアを獲得することが最優先事項だ」と述べました。すべての予測市場には実際にはスプレッド（価格差）が存在し、スポーツイベント予測と同じく、ユーザーは手数料を支払っていないように見えても、スプレッドを支払っています。ただし、Polymarket市場のスプレッドはプラットフォームが取得するのではなく、流動性を提供するユーザーに分配され、注文者が利益を得る仕組みです。
▌RWAプラットフォームReal Finance、2,900万ドルを調達
現実資産 (RWA) トークン化ネットワークのReal Financeは、機関投資家によるトークン化資産の導入を容易にするため、RWAインフラストラクチャ層の構築に向けて2,900万ドルのプライベート資金を調達しました。本ラウンドにはデジタル資産投資会社Nimbus Capitalの2,500万ドルの出資が含まれ、Magnus CapitalおよびFrekaz Groupも参加しています。Real Financeは、この資金をコンプライアンスおよび運用インフラの拡充、フルスタックRWAプラットフォームの開発に充てるとしています。
▌CircleとAleo、銀行グレードのプライバシーステーブルコインUSDCxを発表
Circle社とAleoブロックチェーンは、プライバシー強化型ステーブルコインUSDCxの共同発表を行いました。このステーブルコインはユーザーに「銀行グレードのプライバシー」保護を提供し、取引データが公開されることなく、規制当局による監査のための記録保持を可能にします。
▌シンガポール取引所、ビットコインとイーサリアムのパーペチュアル先物取引高が累計2.5億ドルに到達
シンガポール取引所 (SGX) のビットコインおよびイーサリアムのパーペチュアル先物は、2週間前のローンチ以降、累計取引高が2.5億ドルに達しています。SGX社長のMichael Syn氏は、これらの商品は他の取引所からの資金移動ではなく新たな流動性を呼び込んでいると述べました。機関投資家はこれらの規制下での先物契約を主に現物・先物の裁定取引に利用しており、単純な買い持ちが主目的ではありません。非規制市場とは異なり、SGXはより保守的な証拠金管理を採用しており、高レバレッジによる自動清算リスクを回避しています。取引所の目標はBTC/ETHパーペチュアル先物をアジア取引時間帯のベンチマーク契約と位置付け、域内投資家に信頼できる価格と流動性の指標を提供することです。
▌Cathie Wood：ビットコインの4年周期は崩れる、すでに底を打った可能性も
ARK Invest創業者のCathie Wood氏は、ビットコインの4年周期は今後崩れる可能性があり、現在のサイクルの底値はすでに見たかもしれないと述べました。
▌スタンダードチャータード銀行、2025年ビットコイン価格予想を10万ドルに下方修正
スタンダードチャータード銀行は火曜日のレポートで、2025年のビットコイン価格予想を従来の半分となる10万ドルに下方修正したと発表しました。同時に、長期目標の50万ドル達成時期も2028年から2030年へ延期しました。同行アナリストGeoffrey Kendrick氏は、今回の下方修正は需要見通しの再調整が理由であり、MicroStrategyなどの企業による積極的な買い増しが「終了」したことや、ETF経由の機関投資家の導入速度が予想より遅いことを挙げました。今後のビットコイン価格上昇は「ETFによる買いだけが原動力になる」とし、現時点でビットコインの四半期ETF流入は5万BTCと、米国現物ETFローンチ以来の最低水準となっています。参考までに、2024年第4四半期のETFとデジタル資産財庫の四半期購入量は45万BTCでした。
▌イーサリアム財団関連アドレスがKrakenに5,748ETHを入金
Lookonchainの監視によると、0x9D1cで始まるアドレスが約50分前にKrakenへ5,748ETH（約1,789万ドル）を入金しました。オンチェーン分析によると、これらのETHは元々イーサリアム財団からのものです。
▌イー・リファ：フルポジション以来、ETHの今後の相場に強気を維持
Liquid Capital（旧LD Capital）創業者のイー・リファ氏はSNSで「ETHが3,300ドルを突破し、フルポジション以来一貫して今後の相場に強気でいる。投資は常に最も難しいことであり、問われるのはメンタルだけでなく認識力も含まれる。他人が恐れている時こそ貪欲になるべきだが、言うは易く行うは難しい」と投稿しました。
▌ビットコインマイニング企業IREN、23億ドルの転換優先債発行を完了
ビットコインマイニング企業IREN（IREN）は、23億ドルの転換優先債発行および5.443億ドルの既存転換社債の買戻しを含むリファイナンス取引を完了しました。新規発行債券の内容は、表面利率0.25%で2032年満期の10億ドル債、表面利率1%で2033年満期の10億ドル債、さらに需要増加に応じた3億ドルのオーバーアロットメント分です。IRENは、債券転換による株式希薄化対策としてコールキャップ取引も実施し、1株82.24ドルの初期価格を保護しています。発表によると、重大な変更に関する標準条項を除き、これらの債券には投資家による売戻し権は含まれていません。
▌Coinbase、Humidifi (WET) を上場へ
CoinbaseはHumidifi (WET) を上場予定です。流動性条件を満たし、取引地域が対応する場合、WET-USD取引ペアがオープンとなります。
▌Coinbase、Hyperlane (HYPER) を上場へ
CoinbaseはHyperlane (HYPER) を上場予定です。流動性条件を満たし、対応地域でHYPER-USD取引ペアが開始されます。
▌ハセット氏：FRBには大幅利下げの十分な余地がある
次期FRB議長の有力候補であり、ホワイトハウス国家経済会議（NEC）主任のハセット氏は火曜日、FRBには「大幅利下げの十分な余地がある」と述べました。仮にトランプ大統領が望む「大幅な利下げ」を推進するか問われた際、「データがそれを示すなら—例えば今のような状況であれば—全くその余地があると思う」と回答。さらに25ベーシスポイントを超える利下げかという問いには「その通りだ」と明言しました。トランプ大統領は火曜日、Politicoのインタビューで、迅速な利下げがFRB議長人選の「試金石」だと発言。FRB議長就任時に忠誠を誓う相手がトランプ氏か独立した経済判断か問われると、ハセット氏は「自分の判断を貫くし、大統領も私の判断を信頼してくれている」と述べました。
▌トランプ大統領、今週FRB議長候補の最終面接を開始へ
米国大統領トランプ氏は今週、FRB議長候補者の最終面接を開始し、ホワイトハウスNEC主任のハセット氏を含む3人の候補者と競うことになります。3人の高官によると、トランプ氏と財務長官ベセンは水曜日にFRB元理事ケビン・ウォッシュ氏の面接を予定。ウォール街の一部投資家は、ハセット氏がトランプ大統領と近すぎて利下げに過度に積極的になると懸念していますが、来年5月にパウエル氏の後任となる可能性は依然として高いとされています。ただし、追加面接の決定はハセット氏が確定人選ではないことを示しています。関係者によれば、ベセン財務長官はホワイトハウスにハセット氏とウォッシュ氏を含む4名のリストを提出。他2名は「他の最終候補者リスト」から選出予定で、FRB理事ウォラー氏、理事バウマン氏、ブラックロックのリック・リーダー氏が含まれる可能性があります。
▌トランプ大統領：「数名」のFRB議長候補と会談予定、すでに有力候補を決定済み
米国大統領トランプ氏は火曜日、「数名」のジェローム・パウエルFRB議長後任候補と面会予定だと述べました。ペンシルベニア州でのイベントへ向かう途中、エアフォースワンで記者団に「複数の人物を検討するが、すでに誰にしたいかは明確に決めている」と語りました。
▌マン・グループ：次期議長に市場が疑念を持てばFRBはQE再開も
マン・グループ（Man Group）は、債券市場が次期FRB議長の独立性に疑念を持ち始めた場合、FRBは長期借入コストを下げるため量的緩和（QE）政策に訴える可能性があると述べました。世界最大の上場ヘッジファンドグループであるマン・グループのチーフ・マーケット・ストラテジストKristina Hooper氏は、投資家は2022年英国で起きた事例（当時のトラス首相の経済政策不信で英国債が大量売却された）を思い出すべきと指摘。以降、英国の借入コストはG7の多くより高止まりしており、「公職者の信頼性が極めて重要」であることを示しています。「独立性に疑念を持たれる人物がFRB議長に選ばれ、長期金利の低下に注力した場合、QEに頼らざるを得ないだろう。これはその目標を達成する最良の手段だからです」と述べています。
▌FRBが今週25ベーシスポイント利下げの確率は87.6%
CME「FedWatch」によると、FRBが12月に25ベーシスポイントの利下げを実施する確率は87.6%、金利据え置き確率は12.4%です。FRBが来年1月までに25ベーシスポイントの累計利下げを行う確率は69.3%、据え置き確率は9.3%、累計50ベーシスポイント利下げ確率は21.3%となっています。
▌米労働市場の低迷は暗号資産価格にいかなる圧力をもたらすか
ビットコインは10月に高値を付けて以降、11月下旬から上昇を維持できていません。同時に、米国の労働市場は明らかに減速しています。米失業率は約4%に上昇し、近年で最も高い水準となっています。米労働統計局（BLS）や連邦準備経済データ（FRED）によると、非農業部門雇用者数の月次増加はパンデミック後の水準から緩やかな6桁台の増加に減速。求人件数や離職者数も2021～2022年のピークから低下しています。労働市場の変化はリスク選好や流動性状況に影響し、ビットコインやより広範な暗号資産の価格動向にも反映されがちです。労働市場データが安定しインフレが高止まりすれば、投資家は金利が長期間高水準で維持されると推測します。失業率が上昇し、非農業部門雇用者数の増加が鈍化すれば、利下げの根拠が強まります。
現在、暗号資産も同じエコシステム内で取引されています。アナリストが労働市場の弱さがビットコインや暗号資産に与える圧力を語る時、通常は2つの重なる経路を指します。1つ目は成長経路です。失業率の上昇、採用減速、賃金伸び悩みは、将来の収益やデフォルトリスクへの市場の慎重姿勢につながります。この環境下、投資家はポートフォリオ内で最もリスクの高い部分（例：小型株、ビットコイン、アルトコイン等のボラティリティ資産）を減らす傾向があります。2つ目は流動性・金利経路です。同じく景気減速データは投資家の不安を呼び、中央銀行の金融緩和策を促します。ビットコインや暗号資産にとって、労働市場の低迷は価格下落を意味し、労働市場データはマクロ経済の見通しを予測する助けとなります。これらのデータは成長期待や金利動向、流動性に影響し、それが投資家のリスク許容度に反映されるのです。
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BITW暗号資産ファンドがニューヨーク証券取引所で取引開始、SecuritizeがSPACを通じて上場を計画
トップニュース
▌Bitwiseの暗号資産インデックスファンドBITWがニューヨーク証券取引所Arca市場で取引開始へ
暗号資産運用会社Bitwise Asset Managementは、同社の暗号資産インデックスファンド「Bitwise 10 Crypto Index ETF（BITW）」がニューヨーク証券取引所Arca市場へアップグレードされ、上場取引型商品（ETP）となることを発表しました。BITWは2017年に初めて導入された暗号資産インデックスファンドで、Bitwise 10 Large Cap Crypto Indexを追跡し、投資家に幅広く多様化された暗号資産市場への投資機会を提供します。本ファンドは時価総額上位10種の暗号資産を保有し、アクティブなスクリーニングと毎月のリバランスを行っています。新しいETP構造によれば、BITWは全持分の90%を既存の単一トークンETPが保有する暗号資産（現在はビットコイン、イーサリアム、ソラナ、リップル）に配分し、それ以外の暗号資産の総保有比率を10%に制限します。もし他の暗号資産がBTC、ETH、SOL、XRPと同様の規制承認を得た場合、BITWはそれらも90%の持分カテゴリーに組み込むことが可能になります。上場時点でのBITWの10種暗号資産の保有比率は以下の通りです：ビットコイン 74.34%、ETH 15.55%、リップル（XRP）5.17%、ソラナ (SOL) 3.07%、カルダノ（ADA）0.65%、Chainlink (LINK) 0.39%、ライトコイン（LTC）0.26%、Avalanche (AVAX) 0.24%、Sui 0.24%、Polkadot (DOT) 0.14%。
▌Securitize、元PayPal幹部を最高法務責任者に任命、SPAC経由での上場準備
資産トークン化企業Securitizeは、元PayPalデジタル資産法務責任者Jerome Roche氏を最高法務責任者に起用し、Cantor Fitzgerald傘下のSPACを通じたナスダック上場の準備を進めると発表しました。この合併によりSecuritizeは12.5億ドルの評価額となり、ティッカーコードはSECZとなる予定です。Securitizeは自社株式のトークン化を計画しており、BlackRockのオンチェーン米国債ファンドBUIDLの発行元でもあります。Roche氏は、自身のキャリアの中心は「規制遵守と技術革新の交差点にある」と述べました。
マーケット
執筆時点、CoinGeckoのデータによると：
BTC価格は92,895.22ドル、24時間変動+2.4%；
ETH価格は3,329.38ドル、24時間変動+6.5%；
BNB価格は901.50ドル、24時間変動+0.3%；
SOL価格は138.58ドル、24時間変動+4.0%；
DOGE価格は0.1485ドル、24時間変動+4.3%；
XRP価格は2.11ドル、24時間変動+1.8%；
TRX価格は0.2824ドル、24時間変動+0.3%；
WLFI価格は0.1515ドル、24時間変動+0.8%；
HYPE価格は27.98ドル、24時間変動-4.9%。
政策
▌米OCC、銀行によるリスクフリープリンシパルトレーディングの暗号資産取引を認可
米通貨監督庁 (OCC) は本日、解釈書1188を発表し、国家銀行がリスクフリープリンシパルトレーディング（無リスク本取引）に関連する暗号資産取引を認める銀行業務であることを確認しました。この取引は、銀行が一人の顧客と暗号資産取引を行いながら、同時に別の顧客とオフセット取引を実施するもので、銀行は仲介者として暗号資産の在庫を保有せず、証券ブローカーとしての代理人に近い役割を果たします。いかなる業務でも同様に、国家銀行は安全かつ健全な方法でこれらの業務を遂行し、適用される法律を遵守する必要があります。
▌EU、2027年に資本市場統合改革を開始へ―暗号資産企業もESMAの監督下に
EU金融サービス委員マリア・ルイス・アルブケルケ氏は火曜日、EUが2027年前に資本市場統合パッケージ改革の実施を目指していることを表明し、初めて改革のタイムラインを示しました。「このパッケージの議論と承認を早期に進めるべきであり、理想的には2027年に実施を開始できれば非常に理想的です。」先週、欧州委員会は市場規制機関である欧州証券市場監督局（ESMA）により強力な監督・執行権限を付与する計画を発表しました。これは、断片化した資本市場を統合する一連の施策の一つです。本提案は欧州議会とEU理事会の承認が必要であり、一部加盟国は強く反対しています。監督権限の集中により、主要なクリアリング機関、中央証券預託機関、取引プラットフォームがESMAの管轄下となり、暗号資産企業もESMAの監督対象となります。EUはまた、来年末までに銀行規制の全面的な見直しを約束しており、欧州中央銀行は木曜日に銀行監督の簡素化提案を発表予定で、これらも欧州委員会の全体的な改革に組み込まれます。
ブロックチェーン応用
▌MetaMask、パーペチュアル契約機能をリリース―米株や株式市場取引に対応
MetaMaskウォレットのモバイル版で、複数の米国株およびその他株式市場のロング・ショート取引機能が利用可能となりました。パーペチュアル契約取引サービスは、Hyperliquidプロトコルの技術支援により、MetaMaskウォレットのモバイル版で正式にリリースされました。刷新されたモバイル版インターフェースはトレーダー向けに設計されており、数秒でパーペチュアル契約ポジションを開設できます。MetaMaskウォレットは、EVM互換チェーン上の任意のトークンでパーペチュアル契約口座にチャージが可能で、モバイルデバイス上で150種類以上のトークンや複数の米国株・その他株式市場銘柄でロング・ショート操作が可能です。MetaMaskウォレットは、サービスの利用に中央集権型取引所や追加のDApp接続が不要であることを強調しています。
▌Polymarket CEO：現在は赤字運営、市場シェア拡大が最優先事項
Polymarket CEOのShayne Coplan氏はAXIOSのインタビューで、「Polymarketは現在赤字運営だが、私たちはお金が嫌いなわけではなく、まったく新しい市場を作ることを優先している。できる限りこの市場を大きくし、最大限の市場シェアを獲得することが最優先事項だ」と述べました。すべての予測市場には実際にはスプレッド（価格差）が存在し、スポーツイベント予測と同じく、ユーザーは手数料を支払っていないように見えても、スプレッドを支払っています。ただし、Polymarket市場のスプレッドはプラットフォームが取得するのではなく、流動性を提供するユーザーに分配され、注文者が利益を得る仕組みです。
▌RWAプラットフォームReal Finance、2,900万ドルを調達
現実資産 (RWA) トークン化ネットワークのReal Financeは、機関投資家によるトークン化資産の導入を容易にするため、RWAインフラストラクチャ層の構築に向けて2,900万ドルのプライベート資金を調達しました。本ラウンドにはデジタル資産投資会社Nimbus Capitalの2,500万ドルの出資が含まれ、Magnus CapitalおよびFrekaz Groupも参加しています。Real Financeは、この資金をコンプライアンスおよび運用インフラの拡充、フルスタックRWAプラットフォームの開発に充てるとしています。
暗号資産
▌CircleとAleo、銀行グレードのプライバシーステーブルコインUSDCxを発表
Circle社とAleoブロックチェーンは、プライバシー強化型ステーブルコインUSDCxの共同発表を行いました。このステーブルコインはユーザーに「銀行グレードのプライバシー」保護を提供し、取引データが公開されることなく、規制当局による監査のための記録保持を可能にします。
▌シンガポール取引所、ビットコインとイーサリアムのパーペチュアル先物取引高が累計2.5億ドルに到達
シンガポール取引所 (SGX) のビットコインおよびイーサリアムのパーペチュアル先物は、2週間前のローンチ以降、累計取引高が2.5億ドルに達しています。SGX社長のMichael Syn氏は、これらの商品は他の取引所からの資金移動ではなく新たな流動性を呼び込んでいると述べました。機関投資家はこれらの規制下での先物契約を主に現物・先物の裁定取引に利用しており、単純な買い持ちが主目的ではありません。非規制市場とは異なり、SGXはより保守的な証拠金管理を採用しており、高レバレッジによる自動清算リスクを回避しています。取引所の目標はBTC/ETHパーペチュアル先物をアジア取引時間帯のベンチマーク契約と位置付け、域内投資家に信頼できる価格と流動性の指標を提供することです。
▌Cathie Wood：ビットコインの4年周期は崩れる、すでに底を打った可能性も
ARK Invest創業者のCathie Wood氏は、ビットコインの4年周期は今後崩れる可能性があり、現在のサイクルの底値はすでに見たかもしれないと述べました。
▌スタンダードチャータード銀行、2025年ビットコイン価格予想を10万ドルに下方修正
スタンダードチャータード銀行は火曜日のレポートで、2025年のビットコイン価格予想を従来の半分となる10万ドルに下方修正したと発表しました。同時に、長期目標の50万ドル達成時期も2028年から2030年へ延期しました。同行アナリストGeoffrey Kendrick氏は、今回の下方修正は需要見通しの再調整が理由であり、MicroStrategyなどの企業による積極的な買い増しが「終了」したことや、ETF経由の機関投資家の導入速度が予想より遅いことを挙げました。今後のビットコイン価格上昇は「ETFによる買いだけが原動力になる」とし、現時点でビットコインの四半期ETF流入は5万BTCと、米国現物ETFローンチ以来の最低水準となっています。参考までに、2024年第4四半期のETFとデジタル資産財庫の四半期購入量は45万BTCでした。
▌イーサリアム財団関連アドレスがKrakenに5,748ETHを入金
Lookonchainの監視によると、0x9D1cで始まるアドレスが約50分前にKrakenへ5,748ETH（約1,789万ドル）を入金しました。オンチェーン分析によると、これらのETHは元々イーサリアム財団からのものです。
▌イー・リファ：フルポジション以来、ETHの今後の相場に強気を維持
Liquid Capital（旧LD Capital）創業者のイー・リファ氏はSNSで「ETHが3,300ドルを突破し、フルポジション以来一貫して今後の相場に強気でいる。投資は常に最も難しいことであり、問われるのはメンタルだけでなく認識力も含まれる。他人が恐れている時こそ貪欲になるべきだが、言うは易く行うは難しい」と投稿しました。
▌ビットコインマイニング企業IREN、23億ドルの転換優先債発行を完了
ビットコインマイニング企業IREN（IREN）は、23億ドルの転換優先債発行および5.443億ドルの既存転換社債の買戻しを含むリファイナンス取引を完了しました。新規発行債券の内容は、表面利率0.25%で2032年満期の10億ドル債、表面利率1%で2033年満期の10億ドル債、さらに需要増加に応じた3億ドルのオーバーアロットメント分です。IRENは、債券転換による株式希薄化対策としてコールキャップ取引も実施し、1株82.24ドルの初期価格を保護しています。発表によると、重大な変更に関する標準条項を除き、これらの債券には投資家による売戻し権は含まれていません。
▌Coinbase、Humidifi (WET) を上場へ
CoinbaseはHumidifi (WET) を上場予定です。流動性条件を満たし、取引地域が対応する場合、WET-USD取引ペアがオープンとなります。
▌Coinbase、Hyperlane (HYPER) を上場へ
CoinbaseはHyperlane (HYPER) を上場予定です。流動性条件を満たし、対応地域でHYPER-USD取引ペアが開始されます。
重要経済動向
▌ハセット氏：FRBには大幅利下げの十分な余地がある
次期FRB議長の有力候補であり、ホワイトハウス国家経済会議（NEC）主任のハセット氏は火曜日、FRBには「大幅利下げの十分な余地がある」と述べました。仮にトランプ大統領が望む「大幅な利下げ」を推進するか問われた際、「データがそれを示すなら—例えば今のような状況であれば—全くその余地があると思う」と回答。さらに25ベーシスポイントを超える利下げかという問いには「その通りだ」と明言しました。トランプ大統領は火曜日、Politicoのインタビューで、迅速な利下げがFRB議長人選の「試金石」だと発言。FRB議長就任時に忠誠を誓う相手がトランプ氏か独立した経済判断か問われると、ハセット氏は「自分の判断を貫くし、大統領も私の判断を信頼してくれている」と述べました。
▌トランプ大統領、今週FRB議長候補の最終面接を開始へ
米国大統領トランプ氏は今週、FRB議長候補者の最終面接を開始し、ホワイトハウスNEC主任のハセット氏を含む3人の候補者と競うことになります。3人の高官によると、トランプ氏と財務長官ベセンは水曜日にFRB元理事ケビン・ウォッシュ氏の面接を予定。ウォール街の一部投資家は、ハセット氏がトランプ大統領と近すぎて利下げに過度に積極的になると懸念していますが、来年5月にパウエル氏の後任となる可能性は依然として高いとされています。ただし、追加面接の決定はハセット氏が確定人選ではないことを示しています。関係者によれば、ベセン財務長官はホワイトハウスにハセット氏とウォッシュ氏を含む4名のリストを提出。他2名は「他の最終候補者リスト」から選出予定で、FRB理事ウォラー氏、理事バウマン氏、ブラックロックのリック・リーダー氏が含まれる可能性があります。
▌トランプ大統領：「数名」のFRB議長候補と会談予定、すでに有力候補を決定済み
米国大統領トランプ氏は火曜日、「数名」のジェローム・パウエルFRB議長後任候補と面会予定だと述べました。ペンシルベニア州でのイベントへ向かう途中、エアフォースワンで記者団に「複数の人物を検討するが、すでに誰にしたいかは明確に決めている」と語りました。
▌マン・グループ：次期議長に市場が疑念を持てばFRBはQE再開も
マン・グループ（Man Group）は、債券市場が次期FRB議長の独立性に疑念を持ち始めた場合、FRBは長期借入コストを下げるため量的緩和（QE）政策に訴える可能性があると述べました。世界最大の上場ヘッジファンドグループであるマン・グループのチーフ・マーケット・ストラテジストKristina Hooper氏は、投資家は2022年英国で起きた事例（当時のトラス首相の経済政策不信で英国債が大量売却された）を思い出すべきと指摘。以降、英国の借入コストはG7の多くより高止まりしており、「公職者の信頼性が極めて重要」であることを示しています。「独立性に疑念を持たれる人物がFRB議長に選ばれ、長期金利の低下に注力した場合、QEに頼らざるを得ないだろう。これはその目標を達成する最良の手段だからです」と述べています。
▌FRBが今週25ベーシスポイント利下げの確率は87.6%
CME「FedWatch」によると、FRBが12月に25ベーシスポイントの利下げを実施する確率は87.6%、金利据え置き確率は12.4%です。FRBが来年1月までに25ベーシスポイントの累計利下げを行う確率は69.3%、据え置き確率は9.3%、累計50ベーシスポイント利下げ確率は21.3%となっています。
金色百科
▌米労働市場の低迷は暗号資産価格にいかなる圧力をもたらすか
ビットコインは10月に高値を付けて以降、11月下旬から上昇を維持できていません。同時に、米国の労働市場は明らかに減速しています。米失業率は約4%に上昇し、近年で最も高い水準となっています。米労働統計局（BLS）や連邦準備経済データ（FRED）によると、非農業部門雇用者数の月次増加はパンデミック後の水準から緩やかな6桁台の増加に減速。求人件数や離職者数も2021～2022年のピークから低下しています。労働市場の変化はリスク選好や流動性状況に影響し、ビットコインやより広範な暗号資産の価格動向にも反映されがちです。労働市場データが安定しインフレが高止まりすれば、投資家は金利が長期間高水準で維持されると推測します。失業率が上昇し、非農業部門雇用者数の増加が鈍化すれば、利下げの根拠が強まります。
現在、暗号資産も同じエコシステム内で取引されています。アナリストが労働市場の弱さがビットコインや暗号資産に与える圧力を語る時、通常は2つの重なる経路を指します。1つ目は成長経路です。失業率の上昇、採用減速、賃金伸び悩みは、将来の収益やデフォルトリスクへの市場の慎重姿勢につながります。この環境下、投資家はポートフォリオ内で最もリスクの高い部分（例：小型株、ビットコイン、アルトコイン等のボラティリティ資産）を減らす傾向があります。2つ目は流動性・金利経路です。同じく景気減速データは投資家の不安を呼び、中央銀行の金融緩和策を促します。ビットコインや暗号資産にとって、労働市場の低迷は価格下落を意味し、労働市場データはマクロ経済の見通しを予測する助けとなります。これらのデータは成長期待や金利動向、流動性に影響し、それが投資家のリスク許容度に反映されるのです。