振り返る2025年：暗号業界に影響を与えた10人の年間キーパーソン

金色财经_

2025-12-19 06:55:33

邓通，金色财经

2025年接近尾声，金色财经值此辞旧迎新之际，推出“回望2025”系列文章。复盘加密行业年内进展，也愿行业在新一年里凛冬散尽，星河长明。

2025年，加密行业迎来监管框架逐步明晰、传统金融深度渗透和技术迭代加速的关键年。每一个关键节点都离不开核心人物的推动，他们或主导政策导向、或引领机构入局、或攻坚技术难题、或搅动市场风云。本文聚焦2025年加密行业风云人物。

一、アメリカ合衆国大統領トランプ

1.ホワイトハウスに復帰、「暗号通貨大統領」

1月20日、トランプはアメリカの首都ワシントンの国会議事堂の円形ホールで第47代アメリカ合衆国大統領に就任宣誓を行い、アメリカ史上初の「暗号通貨大統領」となった。

1月23日、トランプは最初の暗号行政命令を発表。内容は次の通り：市民や民間部門のアクセスと利用を促進・保護するためのパブリックブロックチェーンの能力の確保；アメリカ市民がソフトウェアの開発・展開、マイニングと検証への参加、取引、デジタル資産の自己管理を行えるように；ドルの主権を促進・保護し、ドル支援のステーブルコインの発展と成長を促す；法令遵守の公民と民間企業が公平かつ公開的に銀行サービスを利用できるように；規制の明確さと確実性を提供；CBDCのリスクからアメリカ人を保護し、米国内でのCBDCの設立・発行・流通・使用を禁止；「責任あるデジタル資産開発の確保」に関する行政命令第14067号と財務省の「デジタル資産国際参加枠組み」を撤回；大統領デジタル資産市場作業部会を設立；米国のデジタル資産（ステーブルコインを含む）の発行と運用を管理する連邦規制枠組みを提案；国家デジタル資産備蓄の構築と維持の可能性を評価し、その基準を提案。

詳細は金色财经特集《トランプ正式就任暗号業界に新時代を開く》を参照。

2.関税の大棒を掲げる

2月1日：トランプは行政命令に署名し、フェンタニルなどの問題を理由に、中国からの米国輸入品に既存の関税に加え10％の追加関税を課す；同時にメキシコとカナダの商品の関税も25％に引き上げ、そのうちカナダのエネルギー製品には10％の追加関税を適用；4月3日の「解放日」に、対等関税に関する行政命令に正式に署名；4月8日、中国からの米国輸入品の「対等関税」を34％から84％に引き上げ、これまでの関税と合わせて総税率は104％に；4月10日：90日間の関税一時停止を発表し、関税を大幅に引き下げて10％に、しかし中国に対する関税は125％に引き上げ、フェンタニル税と合わせて最終的な関税率は145％に；5月12日、中米日内瓦経済貿易会議後の共同声明で米国側は中国に対する関税を30％に引き下げ、5月14日に正式に調整完了；8月12日：ストックホルムの中米経済貿易会談後に合意し、24％の相互関税を90日間停止、双方ともに10％の関税を維持し、中国側は米国に対する一部の非関税制裁も一時停止。11月5日、これまでの関税一時停止の合意を踏まえ、中国側は11月10日から1年間、米国に対する24％の追加関税を引き続き停止し、10％の関税を維持。米国側も同様に関税政策を維持し、新たな関税引き上げは行わなかった。

関税政策は暗号市場に大きな影響を与えている。2月末、トランプが突如カナダとEUに追加関税を課す計画を発表した際、BTCは数日間で約15％下落した；4月初め、トランプの頻繁な関税引き上げにより、暗号市場の時価総額は1月の高値から約25.9％減少し、約1兆ドルの価値が蒸発。これは暗号市場がマクロ経済の不安定要因に非常に敏感であることを示している。

詳細は金色财经特集《トランプの関税大棒、暗号市場はどう動く？》を参照。

3.TRUMPを発信、WLFIを推進

1月18日、トランプは個人のミームコインTRUMPを発表。TRUMPはリリース直後から急騰し、1月22日に最高44ドル超を記録、その後下落し、執筆時点で5.09ドル。これは1月の高値から82.4％下落。

TRUMPミームコインの登場は、年初の有名人ミームコイン熱を直接引き起こし、TRUMPの価格動向はすべての有名人ミームコインの縮図となった。まず、ミームコインは有名人効果を利用して価格を釣り上げる例として、トランプは就任前の3日間でTRUMPをリリースし、一時的な熱狂を演出；次に、ミームには実質的な価値支えがなく、TRUMPは誕生以来議論を呼び、政治的賄賂などの批判も絶えない；最後に、多くのミームコインは内部操作の問題を抱え、価格の高騰時に売却して暴落させるケースが多い。

2024年9月16日、トランプ家族の分散型金融プロジェクトWorld Liberty Financial（WLFI）が設立。今年9月1日、多くの暗号通貨取引所でWLFI取引が開始された。しかし、WLFIも一時的なブームに過ぎず、リリース当月の最高値は0.24ドルに達したが、執筆時点で45.1％下落し、0.1284ドルとなっている。

WLFIの製品構造は、ガバナンストークンWLFIとステーブルコインUSD1に基づき、伝統金融とDeFiをつなぐことを目的としている。コアは機関レベルのステーブルコインUSD1とコミュニティ主導のガバナンストークンWLFIで構成。多チェーン展開、コンプライアンス管理（KYCや第三者監査を含む）、コミュニティガバナンス機構を備え、ドル準備金に裏付けされたステーブルコインUSD1を通じて透明で安全なデジタル資産サービスを提供。

しかし、昨年9月に初登場して以来、WLFIは目立った成果を上げていない。WLFI共同創設者のZach Witkoffは最近、来年1月に実世界資産の製品をリリースすると発表したが、最終的な展開は未定。

詳細は金色财经特集《政治と暗号の交差点：トランプ家族のWLFI実験》を参照。

二、SEC会長ポール・アトキンス

2025年4月、アトキンスはSEC会長に就任後、Project Cryptoを提唱。これは米国の規制当局としては最も明確な暗号戦略とされる。主な内容は：多くのデジタル資産は証券ではないと明確化し、法的不確実性を減少させる；複雑な規制を免除し、暗号トークンの金融・法的属性を商品として明確化し、ケースバイケースの煩雑な審査を避ける；オンチェーン資本調達を支援し、規制に準拠したトークン化市場の実現を促進；ステーブルコインとオンチェーン決済制度を確立し、ドルの暗号市場での支配的地位を推進；CFTC、財務省、ホワイトハウスの作業部会と連携した跨機関協力を推進；暗号革新を支援し、取引、ステーキング、貸付を一体化したプラットフォームの促進により金融効率を向上させる。彼は、米国が金融リーダーシップを維持するには、デジタル資産分野での規範と市場の優位性を確立する必要があると考えている。

詳細は《ポール・アトキンス：自由経済の信奉者Project Cryptoのリーダー》を参照。

彼の指導の下、SECは親暗号政策へと舵を切った。2025年、SECはCoinbaseに対する違法捜査を終了し、Ondo、Aave、Yuga Labsなど暗号業界のプロジェクトの調査も終結。

三、イーサリアム共同創設者ビタリック

1.イーサリアムのアップグレード

5月7日、イーサリアムのPectraアップグレードがUTC10:05頃にメインネットでトリガーされ完了。これは2022年のマージ以降最も重要なアップグレード。この更新はステーキングの簡素化、ウォレット機能の強化、全体効率の向上を目的とする。重要な要素の一つは、ユーザーがステークできるETHの数を32から2048に増やしたこと。これは検証者のニーズに応え、ステーキング機関やインフラ提供者を支援するための変更。

詳細は金色财经特集《イーサリアムPectraアップグレードの全解説》を参照。

12月3日、イーサリアムのFusakaアップグレードがメインネットのブロックスロット13,164,544で正式に有効化。

Fusakaはイーサリアムのスケーリングロードマップの重要な一歩。第一層の性能向上、Blob容量の拡大、Rollupのコスト効率の向上、ユーザー体験の改善を実現。さらに、「Blobのみ」分岐メカニズムを導入し、Rollup需要の増加に伴い安全にBlob容量を増やす。

詳細は金色财经特集《イーサリアムFusakaアップグレード完全解説》を参照。

2.プライバシー分野に注目

11月17日から22日に開催されたイーサリアム開発者会議で、ビタリックはイーサリアムのプライバシー保護暗号ツールKohakuを発表。

開発者向けに、イーサリアム財団はオープンソースのフレームワークを提供。モジュール化されたソフトウェア開発キット(SDK)とリファレンスウォレットを含む。SDKは、プライベート送信、安全な鍵管理とリカバリー、リスクベースの取引制御のための再利用可能なコンポーネントを提供し、チームはゼロからプライバシープロトコルスタックを構築する必要がない。ユーザー向けには、最初のバージョンとして高級ユーザー向けのブラウザ拡張ウォレットがあり、Ambireを基に開発。プライベート・公開取引、各DAppごとの独立アカウント、ピアツーピアのブロードキャスト（中央集権的リレーではなく）、インターネットプロトコル(IP)アドレスやその他メタデータをできるだけ隠すツールをサポート。

詳細は《イーサリアムプライバシー大爆発？開発者会議で伝えられた声》を参照。

11月27日、ビタリックは再びプライバシー分野に注目し、SessionとSimpleX Chatの2つの分散型メッセージングアプリに128ETHを寄付。ビタリックは、「暗号化されたメッセージングのデジタルプライバシー保護は非常に重要」と指摘。今後の2つの重要な展開は：（i）許可不要でアカウント作成可能に；（ii）メタデータのプライバシー保護。

詳細は《ビタリック推奨の2つのアプリは何？プライバシー通信は次のブームか？》を参照。

四、Strategy共同創設者マイケル・セイラー

1.ビットコインを狂ったように買い増し

2024年12月30日時点で、Strategyの総ビットコイン保有量は446,400枚；2025年12月15日時点で、総保有量は671,268枚。ほぼ1年で22万4,868枚を買い増し、その保有比率はBTC総量の3.197％。

2.MSCI指数除外リスクへの対応

MSCIは10月に、暗号資産の資産負債表比率が50％超のデジタル資産保有企業を指数から除外すべきか意見募集を開始。MSCIは、一部のフィードバックで、「こうした企業は投資ファンドに類似し、現状では指数採用資格に合致しない」と指摘。意見募集期間は12月31日まで、最終決定は翌1月15日に発表され、変更は2月に適用。対象候補企業には、Michael SaylorのStrategy Inc.、Sharplink Gaming、暗号マイニング企業のRiot PlatformsやMarathon Digital Holdingsなど38社が含まれる。

Michael SaylorはSNSでMSCI除外リスクにコメントし、「Strategyは上場運営企業であり、ファンドや信託、持株会社と本質的に異なる。価値5億ドルのソフトウェア事業を持ち、ビットコインを資金管理の生産的資本として活用している。指数分類はStrategyを定義できない。長期的な戦略は明確で、ビットコインへの信念も堅固。使命は、堅実な通貨と金融革新に基づく世界初のデジタル通貨機関となること」と述べている。

3.政府のBTC支援デジタル銀行システム開発を推進

12月初旬、マイケル・セイラーは各国政府に対し、ビットコイン支援のデジタル銀行システムの開発を促進。高利回り・低変動性の口座を提供し、数兆ドルの預金を誘引可能とした。セイラーは、「各国は過剰担保のビットコイン準備金とトークン化された融資ツールを活用し、規制されたデジタル銀行口座を作成できる。これらの口座の利回りは従来の預金より高くなる」と述べている。日本、欧州、スイスの銀行預金はほぼ無利息で、ユーロマネーマーケットファンドの利回りは約150ベーシスポイント、米国のマネーマーケット金利は約400ベーシスポイントに近く、投資家が企業債市場に向かう理由を説明している。

詳細は《論争のStrategy：大暴落後のBTC信仰株のジレンマ》を参照。

五、テザーCEOパオロ・アルドイノ

1.ユベントス買収を狙う

12月12日、テザーはイタリアのサッカークラブユベントス（Juventus FC）の全面買収計画を発表。テザーは支配株主のExorに対し、全現金で65.4％の株式買収の拘束力ある提案を提出し、取引完了後に残りの株式に対して公開買付を行い、支配比率を100％に引き上げることを目指す。しかし、Exorグループはテザーの買収提案を拒否し、ユベントスの株式売却の意向はないと再表明。

2.法定通貨連動トークンの構築

12月9日、テザーのステーブルコインUSDTはアブダビ国際金融センター（ADGM）で正式に「法定通貨連動トークン」と認定。規制当局は監督下の保管・取引サービスを提供可能にし、アラブ首長国連邦のステーブルコイン規制において重要な一歩を踏み出した。発行済みのUSDTは、Aptos、Cosmos、Nearなど複数のブロックチェーンの法定通貨リファレンストークンとして正式に認められた。この動きは、テザーが中東の規制適合デジタル資産市場への扉を開き、アブダビの地域金融センターとしての地位を活用し、グローバルな規制適合市場でのステーブルコインの影響力と流通範囲を拡大する狙い。

3.モバイル決済

12月9日、テザー支援のモバイル決済アプリOobitは、バクトと提携し米国で正式にサービス開始。即時決済ソリューションはBase、Binance、MetaMusk、Phantom、Trust Walletなどの非管理型ウォレットを統合し、iOSとAndroid端末から暗号資産を直接消費可能。加盟店は既存のVisa決済ネットワークを通じてリアルタイムで法定通貨決済を受け取る。Oobitとの提携は昨年から始まり、2024年には2500万ドルのシリーズA資金調達を完了。テザー主導のこの資金は、Oobitの技術革新とグローバル展開の重要な支援となっている。

4.デジタル資産貸付

11月18日、テザーはデジタル資産貸付プラットフォームLednに戦略的投資を実施。個人や企業がデジタル資産を売却せずに融資を受けられるよう支援。Lednはビットコイン担保の融資に特化し、設立以来28億ドル超の融資を実施。2025年の融資額は10億ドル超に達し、年間最高記録を更新。年間定常収入（ARR）は1億ドルを超える。

5.ロボット

12月8日、報道によると、テザーは新型工業用ヒューマノイドロボットの研究開発を支援。工場や物流センター内の危険で肉体的に負担の大きい作業を担うロボット。テザーはAMD Ventures、イタリア国家支援のAI基金、その他投資者とともに、Generative Bionics（イタリア工科大学の新子会社）に7000万ユーロの資金を投入。

6.大規模言語モデル

12月2日、テザーデータは大規模言語モデルフレームワークQVAC Fabricを発表。これにより、消費者向けGPU、ノートPC、スマートフォンなどの一般的なハードウェア上で、大規模言語モデルの実行・訓練・カスタマイズが可能に。従来は高性能クラウドサーバやNVIDIA専用システムが必要だったが、今後は既存のデバイス上で実現可能。モデルはAMD、Intel、NVIDIA、Apple Silicon、モバイルチップなど多様なGPUで訓練できる。

詳細は《ユベントスを狙うだけじゃない、Tether帝国の1年で150億ドル稼ぐ戦略》を参照。

六、ブラックロックCEOラリー・フィンク

ブラックロックの現物ビットコインETF（IBIT）は引き続きリードし、2025年も世界のビットコイン現物ETF市場のトップを維持。ピーク時には全世界のETF中23位に位置。最新の純資産総額（AUM）は約708.4億ドル。

IBITは2025年に暗号資産と伝統金融の融合分野で圧倒的な地位を確立。市場の変動や機関投資家の動向と密接に連動し、「長期資金吸引」と「短期の激しい変動」の両方の特徴を持つ。

詳細は《ブラックロック：IBITがビットコイン投資の構図を変える理由》を参照。

七、ConsenSys CEOジョセフ・ルービン

1.MetaMask USD（mUSD）の登場

mUSDはStripe傘下のステーブルコイン発行プラットフォームBridgeが発行し、M0の分散型インフラを通じて鋳造。MetaMaskのウォレットに深く統合され、ドル建てのステーブルコインをシームレスに体験できる。web3内での保有・消費・取引に利用。MetaMask USDは、M0流動性ネットワークを通じてクロスチェーンの利用を可能にし、dappからDeFi、決済までのステーブルコインの新たな標準を築く。mUSDは中立的で流動性の高い資産であり、一部の支払い方法において法定通貨と暗号通貨のシームレスな1：1接続を実現し、今後の製品連携やユーザーベネフィットを解放。

詳細は《MetaMask、ステーブルコイン市場に進出 mUSDが市場を再構築できるか》を参照。

2.SharpLinkの資金調達をリード、4.25億ドルのプライベートエクイティ

5月27日、ConsenSysはSharpLinkの4.25億ドルのプライベートエクイティをリード。資金はEthereum（ETH）の購入に充て、同社の主要資産とする。

ConsenSys創設者でEthereum共同創設者のジョセフ・ルービンは、「取引完了後、ConsenSysはSharpLinkと協力し、Ethereumの資金戦略を策定し、主要事業の戦略顧問を務める。これはEthereumコミュニティにとってエキサイティングな瞬間であり、Robと彼のチームと協力し、Ethereumの潜在力を公共資本市場に持ち込む」と述べている。

詳細は《ギャンブル運営者から「ETH版マイクロストラテジー」へ、SharpLinkのEthereum資金戦略を理解》を参照。

八、バイナンス前CEO 赵长鹏（チャオ・チャンペン）

10月22日、トランプはCZに対する恩赦令に署名し、翌日に公開した。

ホワイトハウス報道官キャロライン・レビテは声明で、「大統領は憲法の権限を行使し、バイデン政権の暗号戦争で起訴されたCZ氏を赦免した。バイデン政権の暗号戦争は終わった」と述べた。釈放後、赵长鹏はトランプに感謝を表明し、「米国を暗号通貨の都にするために全力を尽くし、Web3の発展を世界的に推進する」と語った。

詳細は《投獄から大統領恩赦へ、赵长鹏は「政治人生」を始める》を参照。

九、Circle共同創設者兼CEO ジェレミー・アレア

6月5日、Circleはニューヨーク証券取引所に正式上場。初日には何度も取引停止を経験し、終値は168.48％高の83.23ドル。時価総額は当日で185億ドル超に達し、翌日も約30％上昇。Circleの上場は、従来一部の人だけに認められていたステーブルコインを主流の資本市場に引き上げ、旧来の資産層からも支持を得た、近年最も成功したIPOの一つ。

アレアは上場後、「ステーブルコインは史上最も実用的な通貨形態かもしれないが、業界は未だ『iPhone時代』のような重要な節目を迎えていない」と述べた。彼は、「この段階に入れば、開発者はプログラム可能なスマホのように、プログラム可能な米ドルを解き放つことができる。そうなれば、デジタルドルはインターネット上で巨大な潜在力と広範な機会をもたらす」と予測。これが遠くない未来の話だと考えている。

詳細は金色财经特集《ステーブルコイン最初の株、Circleの上場が業界に与える深遠な影響》を参照。