Pi Networkの価格予測：2月のアンロックで1億8600万枚が恐らく歴史的安値を下回る可能性があります。

Pi Networkの価格は0.1500ドル付近で推移し、コアウォレットから24時間で1,699万枚のPIが売却され、2月には1.86億枚が解鎖される予定です。テクニカル面ではRSIが21まで下落し、過剰売り状態にあります。0.1463ドルを下回ると、目標は0.1000ドルの心理的サポートラインとなります。

コアチームの24時間で1,700万枚売却のシグナルの意味

（出典：PiScan）

Pi基金会のコアウォレットからの異常な資金流出は、Pi Networkの価格予測において最も不安を煽るシグナルです。PiScanのデータによると、過去24時間で1,699万枚のPIトークンが公式ウォレットから送出されており、これは現在の流通供給量の約0.6％に相当します。割合は大きくないように見えますが、コアチームの売却行動は暗号資産市場において特別な指標意義を持ちます。

正常な状況では、プロジェクト側がトークンを保有していることは、長期的な価値への信頼の表れです。しかし、コアチームが売却を始めると、市場はこれを「内部関係者が楽観していない」強いシグナルと解釈します。この心理的効果は、Pi Networkのようなコミュニティ主導型プロジェクトで特に顕著であり、個人投資家は公式の動きを市場の方向性の指標とみなす傾向があります。コアウォレットからの継続的な資金流出は連鎖反応を引き起こし、個人投資家が公式の売却を見て追随し、自己実現的な売り圧力を生み出します。

さらに注目すべきは、売却の持続性です。これは一度きりの大口送金ではなく、過去数週間にわたって継続的に起きている行動です。歴史的に見ると、Pi基金会のウォレットからの大量流出は1月にも見られ、これは計画的な体系的売却であり、一時的な資金需要に対応したものではないことを示しています。この持続的な売却は、コアチームが短期的な価格動向に極度に悲観的であるか、または運営資金を確保するために現金化を必要としている可能性を示唆しています。

市場への影響を分析すると、1,699万枚のPIが全て市場に出た場合、現在の0.15ドルの価格で計算すると、約254万ドルの売り圧力となります。Pi Networkの平均日次取引量が数千万ドル程度の流動性環境において、この規模の売却は短期間で価格を5％から10％押し下げるのに十分です。今後数日間も同規模の売却が続けば、価格は下落圧力にさらされ続けるでしょう。

2月解鎖で史上最大の1.86億枚のリリース

Pi Networkのトークン経済設計には段階的な解鎖メカニズムが組み込まれており、2月の解鎖量は過去最大となる見込みです。PiScanの公式データによると、今月は1.8681億枚のPIが解放される予定で、これはこれまでの月間最大量を大きく上回り、今年残りの期間で最も多い解放量となります。これらのトークンは主網への移行に伴い、ユーザーがテストネットにロックしていたPIをメインネットに移し、取引を行うために使われます。

解鎖はPi Networkの価格予測に二重の影響を及ぼします。まず供給側への衝撃です。1.86億枚の新たな流通量は、現在の流通供給量の約6.5％に相当し、大規模な供給増加は需要が追いつかない場合、価格に下押し圧力をかけることになります。次に心理的な側面です。投資家は解鎖後に大量の売却が予想されるため、先に売ってリスクヘッジを図る動きが出て、「解鎖前の売り圧力」が形成されるのです。

過去のデータはこの法則を裏付けています。過去の大規模解鎖イベントでは、解鎖の1〜2週間前から価格が下落し、解鎖当日または翌日に一時的な安値をつけ、その後徐々に反発しています。現在の価格動向もこのパターンに完全に一致しており、1月中旬からの継続的な下落は、2月の解鎖に対する市場の先取り反応と考えられます。

さらに複雑なのは、これらの1.86億枚の解鎖トークンが均一に分散しているわけではないことです。Pi Networkの移行ルールによると、早期参加者や活発な貢献者はより多くの解放分を得る仕組みになっています。つまり、コストが非常に低い（あるいはほぼゼロの）早期マイナーに多くのトークンが流れる可能性が高いです。これらのユーザーにとっては、0.10ドル以下、あるいはそれ以下の価格で売却しても巨額の利益となるため、売却意欲は非常に高いです。このコスト構造の違いにより、解放後の売却圧力は単純な供給と需要の分析だけでは予測しづらくなっています。

2月解鎖がもたらす三重の価格圧力

供給側：1.86億枚の新規流通量による既存保有者の希薄化

心理側面：解鎖前の予想売りによる価格の先行下落

コスト側：早期ゼロコストマイナーの売却意欲と価格耐性の高さ

メインネット移行データに示される深刻な危機

（出典：PiScan）

PiScanの最新データによると、テストネットからのメインネットへの移行はすでに2.794億枚のPIトークンの移行を示しています。これは一見、技術的進展の証のように見えますが、Pi Networkの価格予測にとっては逆にネガティブな要因です。メインネットへの移行は、もともとロックされていたテストネットのトークンが自由に取引可能になることを意味します。

テストネットからメインネットへの移行は本質的に「流動性の解放」です。テストネット段階では、ユーザーはPIを保有していますが、市場で取引できず、「凍結」状態にあります。これらのトークンがメインネットに移行され、取引所に入ると、即座に流動性が確保され、保有者は売却して現金化できるようになります。長年PIを保有してきた早期マイナーにとっては、初めて「マイニング収益」を実際の法定通貨に換えるチャンスであり、売却衝動は非常に強いです。

すでに移行済みの2.794億枚のうち、どの程度が市場に出ているのか正確な追跡は困難ですが、価格動向や取引量の変化から推測すると、多くは売却済みと考えられます。過去4週間のPi Networkの下落と取引量の増加は、まさにこのメインネット移行によるトークンの市場流入の証拠です。もしこの2.794億枚のうち30％〜50％が最終的に売却されるとすると、約8,000万〜1.4億枚の潜在的売り圧力となり、現在の約28億枚の流通供給に対して大きな衝撃となります。

また、メインネット移行はPi Networkのもう一つの構造的問題も浮き彫りにしています。それは、十分なアプリケーションエコシステムが解放されたトークンを吸収できていないことです。理想的には、メインネットの立ち上げには豊富なDAppエコシステムや決済シーン、ステーキングメカニズムが伴い、ユーザーがPIを持ち続ける動機付けとなるべきですが、現状のPi Networkのエコシステムは未だに薄弱で、多くのユーザーは移行後「やっと売れる」と考えるだけです。この供給の解放と需要創出の不均衡が、価格の継続的な下落の根本原因です。

技術的側面の極度の超売り状態

（出典：Trading View）

技術分析の観点から見ると、Pi Network価格は非常に悲観的なシグナルを示しています。月曜日現在、PIは0.1500ドル付近で推移し、3日連続で下落しています。価格は50日指数移動平均線（EMA）の0.1944ドルから大きく下回り、先週土曜日に付けた0.1463ドルの過去最低値に迫っています。テクニカルチャートは完全に弱気の構造に陥っています。

相対力指数（RSI）は現在21で、極端な売り過剰状態（通常30未満が売り過剰とみなされる）を示しています。RSIが21ということは、過去14取引日の間に下落の勢いが上昇の勢いを大きく上回っており、市場はほぼ一方的に売り込まれている状態です。歴史的に見て、RSIが25以下になると、テクニカルな反発が起きやすくなります。極端な売り過剰の後には空売りの買い戻しや短期的な底値買いが入りやすいからです。ただし、ファンダメンタルズの悪化が続く場合、技術的な反発は短命で、価格は再び底を模索し続けることになります。

移動平均収束拡散指標（MACD）も強い売りシグナルを示しています。MACDの速線と遅線はともに負の領域に入り、赤色のヒストグラムも拡大しています。これは下落の勢いが加速していることを意味し、トレンドは明らかに下降局面にあります。MACDのヒストグラムが縮小し、ゴールデンクロスが形成されるまでは、下落トレンドの継続と見て良いでしょう。

サポートラインの分析では、0.1463ドルが最も重要な防衛ラインです。これは先週土曜日に付けた過去最低値であり、Pi Networkの歴史的な底値です。これを下回ると、Pi Networkの価格は「サポート探索モード」に入り、次の心理的サポートは0.1000ドルとなります。0.10ドルは心理的な重要サポートであるとともに、多くの早期投資者の「損切りライン」でもあります。これを割り込むと、パニック的な売りが加速する可能性があります。

上値の抵抗線としては、10月11日の安値0.1919ドルが第一の壁です。価格が反発した場合、まずこのレベルを突破する必要があります。次に重要なのは50日EMAの0.1944ドルであり、これを超えれば一時的にでも弱気トレンドの転換が期待できます。ただし、現状の多くのネガティブ要因を考慮すると、これらの抵抗線を突破する可能性は非常に低いと見られます。