Bitcoin tidak akan terganggu oleh Fed yang stabil

Oleh Nigel Green

Data inflasi AS besok tampaknya akan menjadi salah satu laporan yang paling diperhatikan pada kuartal ini.

Indeks Harga Konsumen (CPI) diperkirakan akan menunjukkan kenaikan tahun ke tahun sekitar 2,9%, dengan inflasi inti berada di dekat 3,1%. Hasil semacam itu akan membuat Federal Reserve tetap hati-hati dan, kemungkinan besar, mendorong para pembuat kebijakan untuk mempertahankan suku bunga tetap pada level saat ini.

Jika itu terjadi, investor harus bersiap menghadapi gejolak jangka pendek, tetapi bukan perubahan dalam jalur luas Bitcoin.

Penghentian Fed akan mendinginkan sudut pasar yang paling spekulatif, terutama yang telah memperhitungkan jalur percepatan pelonggaran moneter.

Aset yang sensitif terhadap likuiditas, termasuk cryptocurrency dan ekuitas yang berbasis teknologi, biasanya merespons pertama dan paling keras terhadap perubahan harapan suku bunga.

Namun, Bitcoin bukan lagi permainan pinggiran pada likuiditas berlebih. Ini telah menjadi kelas aset struktural yang berdiri sendiri, yang semakin selaras dengan portofolio institusi, strategi diversifikasi kedaulatan, dan dukungan politik di tingkat tertinggi pemerintahan.

Dalam beberapa jam setelah keputusan Fed yang stabil, kita bisa melihat Bitcoin kehilangan beberapa keuntungan terbaru saat trader mengamankan keuntungan dan dolar menguat.

Pasar telah naik tajam dalam beberapa bulan terakhir, didorong oleh harapan pemotongan suku bunga yang berlanjut dan sikap mendukung dari pemerintahan Presiden Donald Trump. Penahanan sementara akan mengganggu momentum tersebut.

Tetapi penurunan semacam ini cenderung bersifat sementara karena kekuatan mendasar di balik kenaikan Bitcoin tidak bergantung pada kebijakan. Mereka terikat pada tren yang lebih dalam yang membentuk kembali sistem keuangan global.

Pertama, ada konteks makro yang berubah. Inflasi, meskipun lebih rendah dari tahun lalu, tetap di atas target Fed. Kewaspadaan bank sentral mencerminkan ketegangan itu. Namun, bahkan jika suku bunga tetap tidak berubah, arah perjalanan untuk tahun depan sudah jelas.

Seiring dengan melambatnya pertumbuhan ekonomi, pemotongan lebih lanjut diharapkan. Para investor mengetahui hal ini, dan mereka sudah mulai memposisikan diri untuk kembalinya uang yang lebih murah.

Kedua, dimensi politik kini telah menjadi bagian yang kokoh dari kisah Bitcoin. Dukungan Presiden Trump terhadap aset digital, mulai dari mempromosikan penambangan berbasis AS hingga menyarankan cadangan strategis nasional, telah melegitimasi sektor ini dengan cara yang tidak pernah dibayangkan oleh banyak orang dua tahun lalu. Permusuhan regulasi telah memberi jalan bagi keterlibatan. Perubahan ini mewakili lampu hijau institusional.

Ketiga, adopsi korporat terus berkembang. Perusahaan-perusahaan sedang menjelajahi Bitcoin sebagai bagian dari strategi diversifikasi kas mereka, mengambil petunjuk dari para pelopor awal yang telah mendapat manfaat dari eksposur neraca. Gerakan ini, dikombinasikan dengan aliran masuk yang diperbarui ke dalam dana aset digital, mencerminkan pengakuan yang semakin berkembang akan peran Bitcoin sebagai penyimpan nilai dan sebagai lindung nilai jangka panjang terhadap pengurangan nilai mata uang.

Keterpaduan faktor-faktor ini berarti bahwa meskipun kripto mengalami penurunan setelah laporan CPI dan sikap Fed yang stabil, pengaturan yang lebih luas tetap konstruktif. Pasar mungkin goyang, tetapi kepercayaan terhadap kelas aset ini semakin mengakar.

Pertimbangan kunci lainnya adalah konteks global. Sementara bank sentral Barat melanjutkan dengan hati-hati, beberapa ekonomi berkembang sedang menjajaki kerangka kerja baru untuk adopsi mata uang digital. Beberapa bahkan mempertimbangkan cadangan yang terhubung dengan Bitcoin sebagai bagian dari strategi diversifikasi dari dolar. Ini adalah sinyal bahwa basis permintaan masa depan Bitcoin menjadi lebih luas secara geografis dan lebih beragam secara politik.

Interaksi antara Fed yang hati-hati dan ekosistem digital yang dinamis akan menciptakan volatilitas, tetapi bukan kelemahan.

Investor sedang belajar untuk menginterpretasikan momen-momen ini sebagai recalibrasi dalam siklus bullish yang lebih panjang.

Bitcoin selalu berkembang dalam ketidakpastian, dari perubahan kebijakan hingga transisi likuiditas, karena ia diposisikan sebagai alternatif dan pelengkap bagi sistem keuangan tradisional.

Bagi investor profesional, Federal Reserve yang stabil seharusnya tidak dipandang sebagai hambatan tetapi sebagai kesempatan untuk menilai kembali eksposur. Trader jangka pendek mungkin akan mundur, tetapi alokator jangka panjang kemungkinan akan melihat setiap penurunan sebagai jendela untuk membangun posisi. Kekuatan struktural yang mendorong permintaan tetap utuh: integrasi institusional, dukungan politik, dan diversifikasi strategis.

Harga Bitcoin sekarang dipengaruhi oleh kebijakan makro, geopolitik, dan adopsi institusional secara bersamaan. Kompleksitas itulah yang justru memperkuat argumen investasinya. Hari-hari ketika pergerakannya bisa direduksi menjadi satu variabel — seperti kebijakan Fed — sudah berlalu.

Jika data inflasi sesuai dengan harapan dan The Fed memilih untuk bersabar, pasar akan menyesuaikan dengan cepat. Dolar mungkin menguat sementara, imbal hasil obligasi bisa naik sedikit, dan Bitcoin mungkin melemah. Namun, arah yang lebih luas tidak mungkin berubah. Masih mengarah ke atas, didorong oleh keyakinan daripada spekulasi.

Cerita jangka panjang Bitcoin tidak pernah tentang pertemuan Fed berikutnya. Ini tentang pengakuan yang semakin berkembang bahwa arsitektur keuangan global sedang berkembang, dan aset digital sekarang menjadi bagian dari strukturnya.

Biografi Penulis

Nigel Green adalah CEO dan Pendiri deVere Group