Prediksi harga Ethereum: zona dukungan 2800 dolar membangun dasar yang kuat, data on-chain mengungkapkan sinyal akumulasi institusi

Pada tanggal 19 November 2025, dipengaruhi oleh ketidakpastian kebijakan suku bunga yang dirilis dalam notulen rapat The Federal Reserve (FED), harga Ethereum sempat turun ke 2870 dolar, menciptakan level terendah baru sejak bulan Juli tahun itu. Namun, berbagai indikator on-chain menunjukkan bahwa area 2800 dolar sedang membentuk dukungan yang kuat: alamat whale yang memegang lebih dari 10.000 ETH terus mengakumulasi, cadangan di pertukaran telah berkurang lebih dari 1 juta ETH dalam beberapa bulan terakhir, sementara jumlah stake di jaringan melampaui 33 juta, mencatat rekor tertinggi.

Analis menunjukkan bahwa pola perbedaan antara penjualan ritel dan akumulasi institusi, bersama dengan mode reset likuiditas dan struktur pasar derivatif, sedang membentuk karakteristik dasar pasar yang khas untuk Ethereum, dengan kemungkinan rebound jangka pendek yang meningkat secara signifikan.

Kabut Kebijakan: Notulen Rapat The Federal Reserve (FED) Memicu Reaksi Berantai di Pasar

Notulensi rapat The Federal Reserve (FED) pada 28 hingga 29 Oktober 2025 memberikan sinyal kebijakan yang mengejutkan, yang secara langsung memicu penurunan luas di pasar cryptocurrency. Dokumen yang diterbitkan pada pertengahan November menunjukkan adanya perbedaan pendapat yang jelas di dalam Komite Pasar Terbuka Federal mengenai apakah suku bunga akan diturunkan pada bulan Desember—meskipun mayoritas kecil pejabat menentang penurunan suku bunga segera, beberapa anggota berpendapat bahwa penurunan suku bunga “sangat mungkin sesuai”. Ketidakpastian ini mengguncang ekspektasi pasar akan transisi kebijakan moneter yang mulus, menyebabkan aset berisiko tertekan secara umum.

Sebagai cerminan langsung dari sensitivitas kebijakan, Ethereum mengalami penurunan tajam 8,3% dalam 24 jam setelah pengumuman notulen, mencapai titik terendah di level 2870 dolar AS. Tingkat harga ini tidak hanya mewakili titik terendah sejak Juli 2025, tetapi lebih penting lagi, ia menguji dukungan garis tren naik jangka panjang yang terbentuk sejak awal 2024. Sementara itu, Bitcoin juga turun ke titik terendah baru dalam 7 bulan, dengan total kapitalisasi pasar cryptocurrency menguap lebih dari 80 miliar dolar AS dalam sehari, dan indeks ketakutan dan keserakahan sempat turun ke zona ketakutan ekstrem di bawah 25.

Perlu dicatat bahwa penarikan kembali kali ini menunjukkan keterkaitan yang tinggi dengan kinerja pasar keuangan tradisional. Indeks Nasdaq turun 1,8% pada hari perdagangan yang sama, kurva imbal hasil obligasi AS mengalami penguatan, dan indeks dolar naik ke titik tertinggi tahun ini di 107,5. Keterkaitan antar pasar ini mengonfirmasi penguatan atribut aset berisiko dari cryptocurrency, dan juga mencerminkan dampak mendalam dari lingkungan likuiditas makro terhadap aset digital. Namun, pasar segera melakukan rebound teknis setelah menguji titik terendah, dengan Ethereum cepat kembali naik ke 3036 dolar setelah menyentuh 2870 dolar, menunjukkan dukungan pembelian di level rendah yang kuat.

On-chain Password: 2800 USD menjadi zona pembelian Whale

Kumpulan indikator yang disediakan oleh perusahaan analisis data blockchain menunjukkan bahwa Ethereum membentuk dukungan resonansi teknis ganda di zona 2800 dolar. Grafik distribusi harga yang terwujud menunjukkan bahwa level ini tepat berkorespondensi dengan zona biaya yang padat untuk trader ritel dan alamat Whale, di mana kumpulan harga terwujud yang serupa secara historis telah menandai dasar siklus berkali-kali. Secara spesifik, biaya rata-rata untuk pemegang jangka pendek yang memegang koin kurang dari 3 bulan berada di rentang 2850-2950 dolar, sementara biaya rata-rata untuk pemegang jangka panjang yang memegang koin lebih dari satu tahun terkonsentrasi di rentang 2750-2850 dolar, pengumpulan biaya ini menciptakan hambatan dukungan yang alami.

Lebih penting lagi adalah analisis perilaku alamat yang mengungkap pola akumulasi institusi. Meskipun penurunan harga memicu penjualan panik oleh investor ritel, alamat whale yang memegang 10.000 hingga 100.000 ETH justru telah menambah 420.000 ETH dalam dua minggu terakhir, senilai sekitar 1,27 miliar dolar. Operasi berlawanan dari “uang cerdas” dan “order panik” ini telah terlihat di setiap titik terendah pasar, seperti fase akumulasi setelah keruntuhan FTX pada November 2022 dan sebelum persetujuan ETF pada Januari 2024. Analis on-chain menunjukkan bahwa ketika whale terus mengumpulkan di level dukungan kunci, sering kali itu menandakan bahwa sentimen pasar akan segera berbalik.

Dinamika pertukaran memberikan perspektif penting lainnya. Cadangan Ethereum di CEX utama telah berkurang 1,04 juta dalam tiga bulan terakhir, dengan penurunan mencapai 3,2%. Aliran keluar yang berkelanjutan ini menunjukkan bahwa para investor sedang memindahkan aset ke dompet dingin atau kontrak stake, bukan bersiap untuk menjual. Yang sangat menarik untuk dicatat adalah bahwa aliran keluar dari pertukaran yang diatur di AS seperti Gemini dan Kraken sangat signifikan, yang mungkin mencerminkan perubahan preferensi kustodian dari investor institusi. Dari data historis, setelah penurunan besar dalam cadangan pertukaran, rata-rata harga meningkat sebesar 65% dalam 3-6 bulan.

Indikator kunci Ethereum di pasar on-chain dan sinyal

• Uji Harga: 2870 dolar AS (titik terendah sejak Juli 2025)
• Mencapai dukungan harga: 2800-2900 Dolar AS (zona biaya ritel dan Whale yang padat)
• Perilaku Whale: Alamat yang memegang lebih dari 10.000 ETH meningkat bersih 420.000 koin dalam dua minggu.
• Dinamika Pertukaran: Cadangan berkurang 1.04 juta ETH, penurunan 3.2%
• Status Derivatif: Tingkat biaya kontrak berkelanjutan mendekati netral, tekanan likuidasi paksa berkurang

Dari perspektif struktur mikro pasar, kesehatan pasar derivatif juga memberikan bukti untuk pembentukan dasar. Meskipun harga turun, suku bunga kontrak berjangka Ethereum tetap berada dalam kisaran yang wajar antara -0,01% hingga 0,02%, tanpa munculnya kondisi suku bunga negatif yang ekstrem. Sementara itu, jumlah kontrak berjangka yang belum diselesaikan menunjukkan divergensi dengan penurunan harga, yang menunjukkan bahwa likuidasi posisi long yang terpaksa sudah hampir berakhir. Struktur ini mengurangi risiko penjualan kedua yang disebabkan oleh likuidasi rantai dari produk derivatif, menciptakan kondisi untuk stabilitas harga.

Rahasia Teknologi: Kekeringan Likuiditas Menyimpan Peluang Pembalikan

Dari perspektif analisis teknis, posisi harga Ethereum saat ini memiliki makna ganda. Analis terkenal Matt Hughes menunjukkan bahwa 2870 dolar AS berada tepat di level retracement Fibonacci 50% antara titik tertinggi historis 4860 dolar AS pada tahun 2021 dan titik terendah siklus 880 dolar AS pada tahun 2022, yang biasanya dianggap sebagai pemisah kekuatan dalam analisis teknis. Yang lebih penting, indeks kekuatan relatif (RSI) pada level mingguan telah memasuki area jenuh jual di bawah 35, dan pada tiga kali situasi serupa sebelumnya (Juni 2022, Agustus 2023, Mei 2024), terjadi rata-rata rebound sebesar 40%.

Analisis likuiditas memberikan bukti dalam dimensi lain. Pemantauan lembaga penelitian Altcoin Vector menunjukkan bahwa pasar Ethereum baru saja menyelesaikan peristiwa “reset likuiditas” yang khas—ketika jumlah order beli dan jual menyusut ke titik terendah tahun ini, kedalaman pasar secara signifikan menurun, yang sering kali menandakan bahwa titik balik mendekat. Data historis menunjukkan bahwa kondisi kehabisan likuiditas serupa terjadi pada Januari 2023 dan Januari 2024, yang kemudian masing-masing memulai tren kenaikan selama 12 minggu dan 18 minggu. Indikator likuiditas saat ini memiliki kesamaan yang tinggi dengan periode dasar sejarah tersebut.

Namun, analis juga memperingatkan bahwa reset likuiditas bukanlah sinyal bullish yang mutlak. Jika likuiditas pasar tidak berhasil pulih secara efektif dalam 2-3 minggu ke depan, Ethereum mungkin terjebak dalam konsolidasi sideways, bahkan menghadapi risiko breakout struktural. Dari data order book, terdapat tumpukan pembelian yang padat di kisaran 2850-2900 dolar, dengan total sekitar 380.000 ETH, sementara di atas, di wilayah 3200-3300 dolar, terdapat tekanan penjualan yang setara. Status keseimbangan ini, jika terganggu, akan menentukan arah menengah berikutnya.

Analisis periode waktu juga mendukung pandangan pembentukan dasar. Penyesuaian Ethereum sejak puncak 3650 dolar pada September 2025 telah berlangsung selama 9 minggu, mendekati panjang siklus koreksi rata-rata historis. Sementara itu, indikator volatilitas menunjukkan, volatilitas historis 20 hari telah turun dari puncak 85% menjadi 45%, penyusutan volatilitas semacam ini biasanya terjadi menjelang perubahan tren. Data dari pasar opsi juga memberikan bukti - rasio opsi put dan call yang jatuh tempo pada bulan Desember telah turun dari 0,8 menjadi 0,6, menunjukkan bahwa permintaan perlindungan sedang melemah.

Arus Tersembunyi: Dana Institusi Diam-Diam Menyusun Infrastruktur Ekologi

Meskipun kinerja harga lemah, fundamental jaringan Ethereum menunjukkan ketahanan yang luar biasa. Hingga November 2025, jumlah ETH yang terkunci dalam kontrak staking telah melampaui 33 juta, setara dengan 27,5% dari pasokan yang beredar, mencetak rekor tertinggi dalam sejarah. Data ini memiliki makna ganda: di satu sisi menunjukkan bahwa pemegang jangka panjang memiliki keyakinan terhadap prospek jaringan, di sisi lain juga secara nyata mengurangi tekanan jual di pasar sekunder. Berdasarkan tingkat imbal hasil staking tahunan sebesar 3,8% saat ini, sekitar 1,25 juta ETH terkunci setiap tahun dalam bentuk imbalan staking, menciptakan tekanan deflasi yang berkelanjutan.

Partisipasi lembaga sedang meningkat dalam dua dimensi, yaitu kualitas dan kuantitas. Selain langsung memiliki ETH, iShares Staked Ethereum Trust ETF di bawah BlackRock telah memasuki tahap akhir persetujuan SEC, dan jika produk ini disetujui, akan menyediakan saluran eksposur Ethereum yang menghasilkan untuk investor tradisional. Sementara itu, laporan keuangan perusahaan yang terdaftar menunjukkan bahwa pada Q3, 12 perusahaan baru telah memasukkan ETH ke dalam neraca mereka, dengan total kepemilikan meningkat menjadi 860.000 koin. Adopsi tingkat perusahaan semacam ini hampir tidak ada sebelum 2024, namun sekarang telah menjadi bagian penting dari sisi permintaan.

Kegiatan pengembang adalah sinyal positif lain yang kurang dihargai. Meskipun pasar bergejolak, volume pengiriman GitHub dari lapisan protokol inti Ethereum meningkat 18% secara kuartalan pada Q3 2025, dengan fokus utama pada integrasi pohon Verkle dan solusi kedaluwarsa status. Pengembangan lapisan aplikasi juga aktif, dengan jumlah penerapan akun pintar berbasis ERC-4337 mencapai lebih dari 700.000 dalam sebulan, sementara biaya transaksi Layer2 stabil di bawah 0,02 dolar setelah implementasi EIP-4844. Meskipun kemajuan teknologi ini tidak secara langsung mendorong harga jangka pendek, mereka meletakkan dasar yang kuat untuk ledakan ekosistem berikutnya.

Dari sudut pandang model penawaran dan permintaan, Ethereum sedang mengalami perubahan struktural. Sejak penerapan mekanisme EIP-1559, total 4,1 juta ETH telah dihancurkan, senilai sekitar 12,5 miliar dolar. Di bawah pengaruh staking, akumulasi institusi, dan mekanisme deflasi, jumlah pasokan yang beredar secara nyata berkurang dengan kecepatan 2-3% per tahun. Ketidaksesuaian antara penurunan pasokan ini dan pertumbuhan permintaan yang potensial dapat memicu efek penyeimbangan yang signifikan dalam 6-12 bulan ke depan, mirip dengan dinamika penawaran dan permintaan Bitcoin setelah pengurangan setengah pada tahun 2020.

Naskah Sejarah Terulang: Verifikasi Sinyal Dasar yang Terfokus

Dari perbandingan data historis, dapat ditemukan bahwa kondisi pasar Ethereum saat ini memiliki banyak kesamaan dengan dasar siklus sebelumnya. Dari indikator sentimen, ada penyimpangan yang jelas antara tingkat diskusi media sosial dan harga — meskipun harga mendekati titik terendah tahun ini, jumlah diskusi terkait Ethereum di Reddit dan X justru turun 40% dibandingkan bulan September, fenomena “dasar yang diam” ini juga terjadi pada November 2022 dan Januari 2024. Sementara itu, tingkat biaya dana berjangka tetap netral, tidak menunjukkan nilai negatif ekstrem, yang menunjukkan bahwa pembersihan leverage relatif menyeluruh.

Dari perspektif siklus makro, Ethereum saat ini berada dalam jendela waktu kunci 18 bulan setelah pemotongan keempat. Pola historis menunjukkan bahwa 12-24 bulan setelah pemotongan Bitcoin biasanya adalah fase terbaik untuk performa altcoin, sementara dominasi Bitcoin saat ini telah turun dari 55% di awal 2024 menjadi 48%, dan kondisi perputaran dana semakin matang. Yang lebih menarik, koefisien korelasi antara Ethereum dan Bitcoin telah turun dari 0,85 menjadi 0,72, fenomena de-korelasi ini sering kali mengisyaratkan kedatangan musim altcoin, seperti yang terlihat pada awal 2021 dan awal 2023.

Secara teknis, grafik mingguan sedang membentuk bagian bahu kanan dari struktur kepala dan bahu besar. Jika pola ini terkonfirmasi, target pengukuran teoritis berada di kisaran 4200-4500 dolar. Meskipun konfirmasi pola masih perlu menembus resistensi garis leher di 3400 dolar, pengujian berulang di sekitar 2800 dolar saat ini sedang memperkuat dasar bawah. Dari segi simetri waktu, bahu kiri dibangun dalam waktu 14 minggu, saat ini bahu kanan telah berlangsung selama 11 minggu, jendela waktu hampir menutup, pilihan arah mendesak.

Strategi Investasi: Cara Masing-Masing Pemain untuk Mengatasi Situasi

Menghadapi lingkungan pasar saat ini, investor dengan strategi investasi yang berbeda harus mengambil pendekatan yang berbeda. Untuk trader jangka pendek, disarankan untuk memperhatikan peluang akumulasi secara bertahap di rentang 2850-2950 dolar, dengan menetapkan stop loss di bawah 2750 dolar. Secara teknis, perlu diperhatikan apakah dapat kembali bertahan di atas angka psikologis 3000 dolar dalam 3 hari, serta apakah dapat menembus resistensi rata-rata 20 hari di 3150 dolar dengan volume yang lebih tinggi. Dalam hal strategi opsi, dapat mempertimbangkan untuk menjual opsi put 2700 dolar yang jatuh tempo pada akhir Desember, memanfaatkan volatilitas implisit yang tinggi untuk mendapatkan premi.

Logika pengambilan keputusan investor jangka menengah dan panjang sebaiknya lebih didasarkan pada indikator fundamental. Disarankan untuk memantau beberapa data kunci: apakah tingkat partisipasi stake terus di atas 25%, apakah total nilai terkunci Layer2 telah melampaui 50 miliar dolar, dan apakah jumlah kepemilikan institusi tetap mengalami pertumbuhan kuartalan. Dari sudut pandang alokasi aset, pada tingkat harga saat ini, meningkatkan proporsi alokasi Ethereum menjadi 15-20% dari portofolio memiliki keunggulan rasio risiko-imbalan, terutama dengan memiliki melalui akun bebas pajak seperti Roth IRA dapat memaksimalkan efek bunga majemuk jangka panjang.

Dua skenario besar yang perlu diwaspadai dalam hal pengendalian risiko. Pertama, jika pada tingkat makro The Federal Reserve (FED) menunda pemotongan suku bunga hingga 2026, ini dapat memperpanjang musim dingin likuiditas kripto; kedua, jika di tingkat regulasi SEC mengambil sikap yang lebih ketat terhadap layanan staking, ini dapat berdampak pada partisipasi jaringan dalam jangka pendek. Disarankan agar investor mempertahankan rasio kas 10-15% untuk kebutuhan akumulasi saat pasar menghadapi situasi ekstrem, dan lebih memilih solusi kustodian yang diatur untuk menghindari risiko platform.

Ketika Ethereum berulang kali menguji level 2800 dolar, ketika alamat whale dengan panik secara diam-diam mengumpulkan, ketika jumlah staking yang terkunci mencetak rekor baru di dasar pasar, apa yang kita saksikan bukan hanya fluktuasi grafik teknis, tetapi juga sebuah permainan diam tentang keyakinan. Dari debat suku bunga di ruang rapat The Federal Reserve (FED) hingga perilaku alamat di blockchain, dari likuidasi leverage trader derivatif hingga penempatan jangka panjang investor institusi, potongan pasar yang tampaknya terpisah ini sedang menyusun gambaran dasar yang akrab. Sejarah tidak pernah berulang dengan sederhana, tetapi selalu mengikuti irama yang mirip—mungkin seperti yang disiratkan oleh data on-chain tersebut, momen tergelap sering kali melahirkan kelahiran yang paling cerah.

FAQ

Faktor apa yang menyebabkan Ethereum turun ke titik terendah 2870 dolar?

Utama dipicu oleh ketidakpastian kebijakan yang dirilis dalam notulen rapat Federal Reserve bulan Oktober, yang menunjukkan perbedaan pendapat di antara para pejabat mengenai kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan Desember, menyebabkan penyesuaian umum pada aset berisiko, ditambah dengan likuidasi leverage di pasar derivatif yang memperburuk penurunan.

Mengapa 2800 dolar dianggap sebagai dukungan yang kuat?

Area ini mengumpulkan garis biaya harga implementasi untuk alamat ritel dan Whale. Secara historis, kumpulan serupa telah beberapa kali membentuk dasar siklus, sementara data on-chain menunjukkan cadangan pertukaran terus keluar dan Whale secara aktif mengakumulasi, memperkuat efektivitas dukungan.

Apa perbedaan perilaku antara Whale dan ritel di pasar saat ini?

Alamat whale yang memiliki lebih dari 10.000 ETH telah menambah 420.000 ETH dalam dua minggu terakhir, sementara alamat kecil menunjukkan status penjualan bersih. Operasi berlawanan dari uang pintar dan panik ini adalah ciri khas dasar yang tipikal.

Apa arti rekor baru dalam jumlah staking Ethereum bagi pasar?

Lebih dari 33 juta ETH yang terkunci menunjukkan kepercayaan jangka panjang yang kuat, sementara pengurangan pasokan yang beredar secara nyata membentuk tekanan deflasi, yang lebih penting adalah bahwa para staker biasanya tidak akan menjual dalam jangka pendek, memberikan dukungan stabilitas untuk harga.

Apakah minat institusi terhadap Ethereum terus meningkat?

Selain peningkatan langsung dalam kepemilikan menjadi 860.000 koin, institusi tradisional seperti BlackRock sedang mendorong produk ETF staking. Laporan keuangan perusahaan yang terdaftar menunjukkan bahwa pada Q3, 12 perusahaan baru menambahkan ETH ke dalam portofolio mereka, dan partisipasi institusi meningkat baik dalam kedalaman maupun luas.