Moody's Outlook 2026: Penyelesaian stablecoin sebesar 9 triliun dolar, lembaga keuangan menginvestasikan 300 miliar dolar untuk masuk

Moody’s Outlook 2026 menunjukkan bahwa stablecoin sedang bertransformasi dari alat asli kripto menjadi inti infrastruktur pasar institusional. Pada tahun 2025, volume penyelesaian stablecoin melonjak 87% menjadi 9 triliun dolar AS, dan stablecoin yang didukung fiat serta simpanan tokenisasi berkembang menjadi “uang digital”, digunakan untuk pengelolaan likuiditas, transfer jaminan, dan penyelesaian. Moody’s memprediksi bahwa pada tahun 2030, institusi akan menginvestasikan lebih dari 3 triliun dolar AS di bidang keuangan digital dan infrastruktur.

Tiga faktor utama di balik lonjakan volume penyelesaian stablecoin sebesar 87%

Outlook Moody’s 2026 menunjukkan bahwa, berdasarkan perkiraan industri terhadap transaksi on-chain (bukan hanya transaksi antar bank), hingga tahun 2025, volume penyelesaian stablecoin akan meningkat sekitar 87% dibandingkan tahun sebelumnya, mencapai 9 triliun dolar AS. Tingkat pertumbuhan yang mengesankan ini didorong oleh tiga faktor inti.

Faktor utama pertama adalah percepatan adopsi institusional. Pada tahun 2025, bank, perusahaan manajemen aset, dan penyedia infrastruktur pasar telah memulai pilot proyek jaringan penyelesaian berbasis blockchain, platform tokenisasi, dan penyimpanan digital, bertujuan menyederhanakan penerbitan, proses pasca transaksi, dan pengelolaan likuiditas intra-hari. Bank seperti Citigroup dan BNP Paribas telah memulai pilot, menggunakan uang tunai dan stablecoin yang didukung Departemen Keuangan AS untuk memfasilitasi aliran dana intra-hari antar dana, kolam kredit, dan tempat perdagangan.

Faktor kedua adalah revolusi efisiensi pembayaran lintas batas. Pembayaran lintas batas tradisional bergantung pada sistem SWIFT, biasanya membutuhkan 3-5 hari kerja, dengan biaya hingga 5%-10%. Stablecoin memungkinkan penyelesaian instan melalui blockchain, dengan biaya di bawah 1%. Keunggulan efisiensi ini membuat semakin banyak perusahaan dan lembaga keuangan memilih stablecoin sebagai alat pembayaran lintas batas. Moody’s menunjukkan bahwa stablecoin semakin banyak digunakan sebagai aset penyelesaian untuk pembayaran lintas batas, repurchase (pinjaman jangka pendek dengan jaminan, di mana satu pihak menjual sekuritas dan setuju membelinya kembali dengan harga lebih tinggi di kemudian hari), dan transfer jaminan.

Faktor ketiga adalah ledakan pertumbuhan aset tokenisasi. Ketika obligasi, saham, properti, dan aset lainnya di-tokenisasi, dibutuhkan alat penyelesaian yang efisien. Stablecoin adalah peran tersebut. Moody’s mengaitkan stablecoin dengan obligasi tokenisasi, dana, dan produk kredit sebagai bagian dari integrasi yang lebih luas antara keuangan tradisional dan keuangan digital. Kombinasi ini menciptakan kebutuhan infrastruktur keuangan baru, mendorong penggunaan stablecoin secara eksponensial.

Dari alat kripto ke uang digital institusional yang bertransformasi

Outlook Moody’s 2026 menekankan bahwa stablecoin yang didukung fiat dan simpanan tokenisasi sedang berkembang menjadi “uang digital”. Perubahan posisi ini merupakan tonggak penting. Sebelumnya, stablecoin utama dipandang sebagai alat transaksi di bursa kripto, digunakan untuk beralih cepat antar berbagai kripto. Sekarang, stablecoin mulai diterima oleh lembaga keuangan tradisional sebagai infrastruktur operasional harian.

JPM Coin dipuji sebagai model token simpanan yang mengintegrasikan pembayaran yang dapat diprogram dan pengelolaan likuiditas ke dalam infrastruktur bank yang ada, menunjukkan bagaimana lapisan “uang digital” dapat melampaui sistem inti tradisional. JPMorgan melalui JPM Coin memproses puluhan miliar dolar AS setiap hari dalam transfer internal dan pembayaran lintas batas, membuktikan kegunaan stablecoin dalam keuangan perusahaan.

Tiga skenario aplikasi institusional stablecoin

Pengelolaan likuiditas intra-hari: institusi memindahkan dana secara cepat antar aset dan pasar, menghindari keterlambatan transfer tradisional

Penyelesaian dan pembayaran lintas batas: perusahaan dan bank menggunakan stablecoin untuk penyelesaian perdagangan internasional, mengurangi risiko nilai tukar dan biaya

Transfer jaminan dan repurchase: lembaga keuangan menggunakan stablecoin sebagai jaminan untuk pembiayaan jangka pendek, meningkatkan efisiensi modal

Di Eropa, contoh produk yang dikembangkan di bawah kerangka stablecoin baru Uni Eropa adalah EURCV dari Société Générale-Forge. Di kawasan Teluk, bank dan regulator sedang menjajaki token pembayaran berbasis Dirham UEA dan kerangka mata uang digital yang lebih luas. Praktik regional ini menunjukkan bahwa stablecoin mulai diversifikasi dari dominasi dolar AS, dan berbagai negara mulai menerbitkan stablecoin mata uang lokal untuk menjaga kedaulatan moneter.

Laporan Moody’s memperkirakan bahwa hingga tahun 2030, seiring perusahaan membangun jalur tokenisasi besar-besaran dan penyelesaian yang dapat diprogram, investasi di bidang keuangan digital dan infrastruktur bisa melebihi 3 triliun dolar AS. Skala investasi ini setara dengan pembangunan beberapa pusat keuangan regional, menunjukkan tingkat keseriusan keuangan tradisional terhadap teknologi blockchain.

Regulasi yang selaras dan peringatan risiko sistemik

Regulasi pun mulai mengikuti perubahan ini. Outlook Moody’s 2026 menyoroti bahwa kerangka pengawasan pasar aset kripto di Uni Eropa (MiCA), proposal regulasi stablecoin dan struktur pasar di AS, serta kerangka perizinan di Singapura, Hong Kong, dan UEA, mencerminkan pendekatan global yang semakin seragam terhadap tokenisasi, penyimpanan, dan aturan penebusan. Keseragaman regulasi ini menurunkan biaya kepatuhan lintas batas dan menciptakan lingkungan yang kondusif untuk peredaran stablecoin secara global.

Namun, Moody’s menegaskan bahwa transformasi ini tidak tanpa risiko. Laporan memperingatkan bahwa seiring semakin banyak nilai berpindah ke “jalur digital”, celah dalam smart contract, kegagalan oracle, serangan siber pada sistem penyimpanan, dan fragmentasi antar blockchain dapat menimbulkan risiko operasional dan risiko counterparty baru. Jika stablecoin ingin berfungsi sebagai aset penyelesaian institusional yang andal, bukan sebagai sumber kerentanan sistemik baru, maka keamanan, interoperabilitas, serta tata kelola dan regulasi yang jelas sama pentingnya.

Risiko terbesar adalah pengelolaan cadangan penerbit stablecoin. Jika penerbit menginvestasikan cadangan dalam aset berisiko tinggi atau menyalahgunakan dana, dapat memicu krisis penarikan seperti bank run. Kejadian penutupan Silicon Valley Bank tahun 2023 yang menyebabkan USDC sempat terputus dari dolar adalah contoh nyata risiko ini. Peringatan Moody’s mengingatkan pasar bahwa, sambil mengadopsi stablecoin, perlu dibangun kerangka pengelolaan risiko dan regulasi yang matang.

Laporan Moody’s memberikan pengakuan otoritatif terhadap masa depan stablecoin. Ketika salah satu dari tiga lembaga pemeringkat terbesar dunia secara tegas menempatkan stablecoin sebagai “inti infrastruktur pasar”, ini menandai bahwa stablecoin telah beralih dari alat pinggiran di dunia kripto ke panggung utama keuangan arus utama. Bagi investor, ini berarti infrastruktur terkait stablecoin (seperti Circle, Paxos, dan blockchain yang menyediakan layanan stablecoin seperti Solana) akan mendapatkan momentum pertumbuhan jangka panjang.