Apakah Penambang Bitcoin Sekarang Meninggalkan BTC untuk Bekerja di Kecerdasan Buatan? Anggota Industri Menanggapi

Saham perusahaan penambangan besar yang mendukung jaringan Bitcoin sekali lagi mengungguli BTC itu sendiri, didorong oleh peningkatan pergeseran perusahaan menuju model hybrid yang berfokus pada kecerdasan buatan (AI) dan komputasi berkinerja tinggi (HPC).

Perusahaan-perusahaan ini, yang dulunya disebut “penambang” sebagai analogi dengan penambangan komoditas tradisional seperti emas, telah lama rentan terhadap perubahan harga Bitcoin yang liar. Sektor ini, yang mendapat manfaat dari gelombang pertama boom AI pada tahun 2023, mengalami penurunan saham pada tahun berikutnya ketika keuntungan merosot dan persaingan semakin ketat.

Namun, lanskap telah berubah pada tahun 2025. Meskipun pasar kripto mengalami penurunan dalam beberapa minggu terakhir, Bitcoin naik 14% tahun ini dan mendekati rekor tertinggi $126,000 yang dicapai pada awal bulan. Kebijakan pro-kripto dari pemerintahan Trump selama masa jabatan keduanya telah menghidupkan kembali minat investor terhadap Bitcoin.

Namun, pemenang sejati tahun ini bukanlah BTC, melainkan perusahaan pertambangan. Sebuah indeks yang melacak perusahaan pertambangan telah meningkat lebih dari 150% sejak awal tahun. Para ahli mengatakan bahwa investor sekarang melihat perusahaan-perusahaan ini bukan sekadar sebagai penambang tetapi sebagai “perusahaan infrastruktur teknologi.”

“Investor saat ini mengevaluasi penambang Bitcoin hampir sepenuhnya berdasarkan peluang HPC dan AI. Kurang dari 10% topik yang kami diskusikan terkait dengan penambangan Bitcoin,” kata seorang analis di perusahaan layanan keuangan.

Di antara contoh paling menonjol dari transformasi ini adalah dua perusahaan yang terdaftar di Nasdaq yang sahamnya telah naik masing-masing 300% dan 500% tahun ini. Di awal tahun, salah satu dari perusahaan ini menandatangani perjanjian kolaborasi selama 10 tahun senilai sekitar $3 miliar dengan sebuah perusahaan teknologi. Berdasarkan perjanjian tersebut, perusahaan teknologi menerima jaminan sewa sebesar $1,4 miliar sebagai imbalan atas opsi ekuitas sebesar 5,4%. Perjanjian ini ditafsirkan sebagai salah satu indikator yang paling jelas dari semakin terjalinnya pertambangan crypto dan komputasi AI.

Sebuah kelompok teknologi yang berbasis di Singapura melonjak hampir 30% pada hari Rabu. Perusahaan tersebut berencana untuk mengubah beberapa lokasi penambangan, termasuk fasilitas Clarington 570-megawatt di Ohio, menjadi pusat data AI. Perusahaan tersebut mengatakan bahwa transformasi ini dapat menghasilkan lebih dari $2 miliar dalam pendapatan tahunan pada akhir 2026 dalam skenario terbaik.

“AI dan HPC tidak menggantikan penambangan; mereka melengkapinya. Kami akan bertransformasi dengan memilih fasilitas yang profitabilitasnya berkelanjutan dalam jangka panjang,” kata wakil presiden pasar modal dan strategi di perusahaan tersebut.

Perubahan strategi oleh para penambang ini dipercepat setelah pengurangan Bitcoin pada tahun 2024. Penurunan hadiah per blok dari 6,25 BTC menjadi 3,125 BTC, ditambah dengan meningkatnya kesulitan jaringan dan menurunnya volume transaksi, sangat mempersempit margin keuntungan.

Seorang analis mencatat bahwa banyak perusahaan sekarang beralih ke penggunaan kapasitas energi yang ada dengan lebih efisien daripada meningkatkan hash rate, mengatakan, “Perusahaan tidak berencana untuk meningkatkan daya hash mereka dalam waktu dekat. Fokus telah bergeser dari 'seberapa banyak hash yang bisa kita tambahkan' menjadi 'seberapa efisien kita bisa menggunakan energi'.”

“Pendapatan per megawatt dan margin EBITDA jauh lebih tinggi di AI dan HPC dibandingkan dengan penambangan,” kata analis tersebut. “Karena volatilitas Bitcoin dan risiko pemotongan, pasar modal sekarang menilai pusat data yang berfokus pada AI jauh lebih tinggi daripada penambang tradisional.”

*Ini bukan saran investasi.