Pergerakan Ethereum baru-baru ini agak menarik. Pada awal September, omset 24 jam dari platform kontrak pintar terkemuka ini adalah sekitar $19,6 miliar, turun 12,8% dari bulan ke bulan, dan popularitas transaksi jangka pendek telah mendingin secara signifikan. Melihat kinerja minggu ini, itu tidak ideal, dengan peningkatan tujuh hari hanya 0,2%, yang sebenarnya kewalahan dengan kenaikan rata-rata 0,7% di seluruh pasar kripto.

Satu detail perlu dicatat - regulator AS menyetujui ETF ETH spot pada Mei tahun lalu, dan pada Juli tahun ini, telah secara resmi terdaftar di bursa arus utama seperti Nasdaq dan Bursa Efek New York. Namun, produk ETF ini dibatasi oleh kerangka peraturan, dan investor tidak dapat secara langsung berpartisipasi dalam janji on-chain melalui ETF, sehingga mereka tidak bisa mendapatkan bagian dari pendapatan gadai, yang agak disesalkan bagi institusi yang mengejar arus kas.

Karena itu, logika alokasi dana institusional diam-diam berubah. Sejak sebuah perusahaan besar yang terdaftar menambahkan Bitcoin ke neracanya tahun lalu, semakin banyak perusahaan arus utama mulai memperlakukan Ethereum sebagai aset cadangan berbunga tahun ini. Mereka memperoleh arus kas on-chain dengan mempertaruhkan atau mengakses protokol DeFi, menggantikan posisi kas tradisional dengan imbal hasil rendah - ide ini memang meningkat dalam daya tarik institusional.

Dari perspektif pola pasar, Ethereum memiliki sekitar 120 juta yang beredar, menempati peringkat kedua di CoinGecko berdasarkan kapitalisasi pasar, kedua setelah Bitcoin. Meskipun harganya telah disesuaikan baru-baru ini, dari perspektif tata letak institusional, momentum permintaan untuk platform ini masih ada.