#永续合约市场 Pasar kontrak perpetual mulai menunjukkan sinyal yang menarik. Data dari CryptoQuant menunjukkan bahwa tingkat biaya dana turun ke level terendah sejak Desember 2023, ini bukan kebetulan—menunjukkan bahwa keinginan untuk mempertahankan posisi bullish di pasar sedang melemah secara signifikan. Beberapa trader agresif yang saya ikuti belakangan ini mulai menyesuaikan struktur posisi mereka, dari sebelumnya penuh posisi untuk mengejar kenaikan menjadi membangun posisi short secara bertahap, perubahan ini patut diamati.

Level support utama di angka 70.000 dolar saya ingat dengan baik. Dari segi teknikal, Bitcoin menembus garis rata-rata 365 hari, yang selalu menjadi garis hidup dan mati dalam kerangka waktu besar. Tapi kali ini, diperkirakan bahwa penurunan pasar bearish ini adalah yang terkecil dalam sejarah, dengan rebound sebesar 55%, yang berarti ruang penurunan sebenarnya terbatas—justru pasar bearish yang "tidak terlalu parah" ini yang paling menguji ketahanan mental dan manajemen risiko trader.

Strategi saya diubah seperti ini: untuk instrumen yang diikuti secara agresif, sekarang justru perlu berhati-hati dan mengamati secara saksama, karena hasil historis mereka biasanya didapat dalam tren yang jelas. Sedangkan trader yang mahir mengendalikan risiko dan menerapkan stop loss ketat selama periode fluktuasi, fase ini justru layak untuk diberi bobot lebih. Logika diversifikasi posisi juga harus diubah—bukan sekadar menyebar risiko, tetapi menilai ulang toleransi risiko berdasarkan gaya trading masing-masing trader.

Permintaan dalam siklus ini sudah jenuh, leverage baru berkurang, dan euforia pasar perpetual juga mulai memudar. Pemegang jangka panjang harus sadar, sementara trader jangka pendek harus lebih waspada.