Pasar minggu ini benar-benar panas, dengan indeks menguat 16 hari berturut-turut, volume transaksi secara historis menembus 3 juta miliar, dan setelah sepuluh tahun, indeks kembali stabil di atas 4100 poin. Sekilas terlihat sebagai laporan pencapaian yang mencolok, tetapi juga memicu banyak diskusi—apakah volume besar ini adalah sinyal kelanjutan kenaikan, atau justru risiko yang harus diwaspadai?

**Volume transaksi menembus 3 juta miliar, apakah benar-benar perlu panik?**

Tahun-tahun sebelumnya, volume transaksi tinggi biasanya disertai koreksi, sehingga ada yang membandingkan pengalaman tahun lalu dan khawatir sejarah terulang. Tapi jika diperhatikan dengan seksama, kali ini berbeda secara esensial dari tahun lalu:

Dari 2 juta miliar ke 3 juta miliar, hanya butuh satu minggu, dan keinginan untuk membeli lebih kuat daripada tahun lalu. Saat transaksi menembus 3 juta miliar tahun lalu, pasar sudah menguat selama beberapa bulan, profit-taking menumpuk, posisi panjang bertahan lama, sehingga tekanan untuk melakukan aksi bersih (wash out) dari pemain utama cukup besar; kali ini berbeda, volume meningkat cepat, banyak dana yang terjebak belum masuk secara penuh, ini sendiri sudah menunjukkan potensi kekuatan lanjutan yang besar.

Ada satu detail lagi—tahun lalu, 3 juta miliar muncul di puncak kenaikan, dipimpin oleh faktor kuantitatif, dan suasana hati cepat menurun; sedangkan tahun ini baru awal tahun, lembaga keuangan baru saja menyelesaikan peringkat akhir tahun, setelah libur langsung masuk besar-besaran, tanpa tekanan untuk segera merealisasikan peringkat. Cara masuk seperti ini tentu tidak akan terburu-buru menjual seperti tahun lalu.

Meskipun sempat terjadi lonjakan cepat selama sesi, pasar segera menampungnya, ini justru menunjukkan kekuatan pembeli di bawahnya sangat kuat. Fluktuasi jangka pendek pasti akan muncul, dana kuantitatif mungkin memberi tekanan pada harga, tetapi arah tren menuju rekor tertinggi tidak mudah diubah—kecuali muncul sinyal pendinginan pasar yang jelas, emosi bullish ini sudah sangat sulit dikendalikan.

**Ada dua berita malam ini yang perlu diperhatikan**

Pasar saham AS akan mengumumkan data non-pertanian bulan Desember, dan Mahkamah Agung AS juga akan mengeluarkan putusan terkait beberapa isu tarif. Apa hubungan kedua berita ini dengan pasar kita?

Pengaruh utama data non-pertanian adalah ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve. Saat ini pasar umumnya memperkirakan Fed akan mempertahankan suku bunga di bulan Januari, tetapi jika data non-pertanian tidak sesuai ekspektasi, akan memperkuat sinyal pelonggaran dan penurunan suku bunga berikutnya, yang merupakan kabar baik untuk pasar saham global.

Untuk keputusan tarif, jika tarif dibatalkan, ini akan melemahkan indeks dolar AS, dan ini langsung menguntungkan pasar kita; bahkan jika tetap dipertahankan, pengaruhnya terbatas—faktor gangguan tarif saat ini sudah jauh berkurang pengaruhnya terhadap pasar.

**Apa yang akan menjadi target minggu depan?**

Indeks utama menstabil di atas 4100 poin dengan volume besar, dan juga memperbaiki koreksi selama sesi, ini bukan hanya sebagai aksi bersih yang efektif, tetapi juga membuka peluang masuk bagi dana yang terjebak. Saat ini, kepercayaan terhadap posisi beli di pasar cukup tinggi.

Dari sudut pandang ini, besar kemungkinan minggu depan pasar akan terus mencetak rekor tertinggi baru, dan seluruh minggu berpotensi menembus 4200 poin, angka psikologis penting. Tidak perlu khawatir berapa lama tren kenaikan ini akan berlanjut, dari sudut pandang tren, mencapai rekor tertinggi adalah hal yang pasti. Baru-baru ini sektor keuangan besar terus ditekan, tetapi volume transaksi dan indeks terus meningkat, ini menunjukkan bahwa emosi bullish sudah tidak bisa lagi ditekan.

Namun, tren bullish tidak berarti membeli secara buta—di saat fluktuasi di sesi, biasanya adalah peluang baik untuk membeli saat harga rendah; jika saham sudah naik cukup tinggi, bisa beralih antar sektor, atau mengganti tema, tetapi tidak disarankan menunggu dalam posisi kosong. Ini adalah pandangan saya selama ini.

Ketakutan tinggi setelah tren kenaikan berturut-turut sangat wajar, pasar pasti akan menghadapi tekanan suatu saat nanti, tetapi selama kepercayaan tren tetap ada, tidak perlu berdiri di satu sisi. Kuncinya adalah menangkap garis utama—teknologi pasti menjadi inti, dan bidang-bidang seperti antariksa komersial, aplikasi AI, robot, antarmuka otak-komputer, kendaraan otonom, dan substitusi domestik semikonduktor semuanya layak diperhatikan.

Meskipun banyak dari jalur ini sudah mengalami kenaikan satu putaran, hukum kekuatan yang tetap berlaku adalah yang terkuat akan tetap kuat. Dengan semakin banyaknya tema utama, pilihan juga akan bertambah, disarankan memilih beberapa saham unggulan dan bersabar menunggu rotasi, atau saat muncul perbedaan pendapat di jalur utama yang kuat, ambil keputusan secara tegas.

Selain teknologi, sektor lain juga memiliki peluang rebound—seperti hari ini rebound obat inovatif dan department store, ini adalah manfaat dari penyebaran dana setelah volume meningkat. Secara umum, ada yang menyukai jalur utama yang berisiko tinggi dan kuat, ada juga yang lebih suka sektor rebound di posisi rendah, tetapi saat ini, semua pilihan pasar sangat dihargai—ini adalah kunci utama yang mendukung tren naik, dan juga daya tarik unik dari gelombang pasar ini.