Daya tarik Wall Street terhadap properti residensial telah menjadi isu yang sensitif. Usulan kebijakan terbaru untuk membatasi investor institusional dari membeli rumah keluarga tunggal bertujuan untuk menenangkan pasar. Tapi apakah ini benar-benar mengatasi masalah inti?

Mari kita uraikan. Keterjangkauan perumahan tetap menjadi krisis nyata—harga melonjak tinggi sementara inventaris yang tersedia tetap ketat. Secara teori, membatasi pembelian perusahaan terdengar seperti bisa membuka lebih banyak rumah untuk pembeli biasa. Namun, perhitungan tidak selalu berjalan seperti itu.

Pertimbangkan ini: perusahaan Wall Street menyumbang sebagian dari pasar, tetapi mereka bukan penggerak utama kelangkaan. Hambatan sebenarnya? Pembatasan zonasi, penundaan konstruksi, dan puluhan tahun kekurangan pembangunan di daerah dengan permintaan tinggi. Menghalangi satu kategori pembeli tidak akan secara ajaib meningkatkan pasokan.

Bagaimana dengan harga? Harga dipengaruhi oleh berbagai faktor—demografi, suku bunga, ekspektasi inflasi. Kebijakan yang ditargetkan pada satu segmen pembeli mungkin menggeser posisi, tetapi tidak akan menyelesaikan ketidakseimbangan dasar antara pasokan dan permintaan.

Kesimpulannya: Langkah kebijakan yang menargetkan peserta pasar tertentu memang menarik perhatian, tetapi mengubah pasar perumahan membutuhkan penanganan masalah struktural. Bagi investor yang mengikuti tren makroekonomi, ini adalah pengingat bahwa intervensi permukaan sering kali tidak cukup untuk mencapai dampak yang diinginkan.