#密码资产动态追踪 Belakangan ini banyak orang yang menyebarkan bahwa minggu depan Federal Reserve mungkin akan memangkas suku bunga secara besar-besaran, dan dari situ mereka berkesimpulan bahwa DeFi lending akan menjadi "arbitrase biaya nol". Seketika itu, semua orang ingin buru-buru meminjam di Lista DAO untuk mendapatkan lisUSD, seolah-olah ini adalah rejeki nomplok dari langit. $ETH Mencapai rekor tertinggi baru, suasana pasar pun menjadi gelisah. Tapi harus tenang dan berpikir—apakah logika ini benar-benar valid?

Pertanyaan kuncinya di sini: suku bunga pinjaman Lista DAO sama sekali tidak dikendalikan oleh Federal Reserve. Suku bunga di pool on-chain diatur secara otomatis oleh algoritma berdasarkan permintaan dan penawaran, yang merupakan aturan yang tertanam dalam kode. Ketika banyak pengguna secara bersamaan memasuki pasar, melakukan collateral dan memulai pinjaman, tingkat utilisasi dana di blockchain langsung melonjak, dan algoritma akan secara otomatis mengaktifkan "mode risiko". Pada saat ini, suku bunga pinjaman bisa langsung melompat dari 1% ke 10%, 15%, bahkan lebih tinggi.

Dengan kata lain, kamu mungkin berpikir sedang "menambang uang pinjaman", padahal sebenarnya sangat mungkin kamu sedang terjebak dalam jebakan bunga tinggi. Sebelum masuk, disarankan melakukan uji tekanan: misalnya, bayangkan suku bunga pinjamanmu akan didorong ke 15% dalam 30 hari ke depan, apakah posisi kamu masih mampu bertahan? Apakah risiko likuidasi akan terjadi lebih awal?

Jika hasil simulasi menunjukkan "tidak mampu", maka jangan ikut-ikutan meskipun suasana pasar sedang panas. Di DeFi, "bank sentral" yang sebenarnya bukanlah sebuah institusi, melainkan algoritma kode yang tidak pernah berbelas kasihan dan hanya menjalankan perintah secara dingin. Ia tidak punya perasaan, dan tidak peduli logika—selama kondisi terpenuhi, likuidasi akan terjadi.

Daripada terburu-buru masuk, lebih baik menunggu dan mengamati. Setelah gelombang likuidasi pertama mereda dan suasana pasar kembali rasional, itu justru waktu yang lebih aman untuk masuk.