Penggantian Guotou Silver LOF secara resmi dimulai, dan dana penyelesaian mungkin melebihi keuntungan satu tahun

Jurnalis丨Pang Huaiwei Liu Xueying

Editor丨Zeng Jingjiao

Mulai hari ini (26 Februari), pekerjaan penggantian kerugian bagi investor yang dipengaruhi oleh penyesuaian nilai aset LOF Perak Guotou resmi dimulai. Investor dapat mencari mini program “Guotou Ruixin Perak Dana” di Alipay, menyelesaikan verifikasi identitas secara online, dan mengurus hal-hal terkait.

Menanggapi pertanyaan umum dari investor mengenai sumber dana penggantian kerugian, seorang perwakilan dari Guotou Ruixin Fund Company mengatakan kepada wartawan 21st Century Business Herald bahwa dana penggantian berasal dari aset perusahaan.

Pada 2 Februari, penyesuaian nilai aset LOF Perak Guotou menyebabkan nilai bersih hari itu turun sebesar 31,5%, menarik perhatian. Setelah itu, sebelum Tahun Baru Imlek, Guotou Ruixin Fund mengumumkan rencana penggantian kerugian bagi investor yang terdampak:

Investor yang mengalami kerugian di bawah 1000 yuan akibat penyesuaian nilai aset dapat menerima penggantian penuh;

Jika kerugian melebihi 1000 yuan (termasuk), maka di atas 1000 yuan, bagian yang melebihi akan dihitung penggantian berdasarkan rasio tertentu. Untuk kerugian antara 1000 yuan (termasuk) hingga 2000 yuan, rasio penyelesaian adalah 35%;

Untuk kerugian antara 2000 yuan (termasuk) hingga 3000 yuan, rasio adalah 25%;

Antara 3000 yuan (termasuk) hingga 5000 yuan, rasio adalah 15%;

Antara 5000 yuan (termasuk) hingga 10.000 yuan, rasio adalah 10%;

Bagian yang melebihi 10.000 yuan dibatasi hingga 5%.

Rencana penggantian ini berlaku untuk investor perorangan yang melakukan pencairan berdasarkan nilai bersih per 2 Februari 2026 (termasuk permohonan pencairan yang diajukan setelah pukul 15:00 30 Januari 2026 dan sebelum 15:00 2 Februari 2026), dan tidak termasuk investor institusi.

Diskon LOF Perak kembali menembus 40%

Selama libur panjang Tahun Baru Imlek, harga perak internasional melonjak tajam, mendorong pasar. Di tengah gelombang “penyesuaian nilai aset” yang sedang berlangsung, LOF Perak Guotou (161226) mengalami rebound kuat pada hari perdagangan pertama setelah libur. Pada 24 Februari, setelah saham kembali diperdagangkan, harga dibuka tinggi dan ditutup dengan batas kenaikan, dan pada 25 Februari terus melonjak. Hingga penutupan 24 Februari, premi LOF Perak Guotou kembali naik di atas 40%, menunjukkan antusiasme pasar yang tetap tinggi.

Pada pagi hari 26 Februari, harga spot perak turun tajam. Pada pukul 07:56, harga spot perak telah menembus level 88 dolar AS, dengan penurunan lebih dari 1,4%. Sementara itu, harga emas spot berfluktuasi di sekitar 5165 dolar AS, dengan kenaikan kecil sekitar 0,05%.

Pengaruh rencana penggantian kerugian dari perusahaan induk

Guncangan penyesuaian nilai aset Guotou Ruixin Fund bermula dari penurunan drastis harga perak internasional. Pada dua hari perdagangan dari 30 Januari hingga 2 Februari, kontrak berjangka perak COMEX turun sekitar 31%, sementara kontrak berjangka perak di Shanghai Futures Exchange dibatasi oleh sistem limit naik turun sebesar ±17%, sehingga pergerakan harga sangat terbatas.

Pada malam hari 2 Februari, Guotou Ruixin mengeluarkan pengumuman bahwa mereka akan melakukan penyesuaian nilai berdasarkan harga utama pasar internasional kontrak berjangka perak. Akibatnya, nilai bersih per unit LOF Perak Guotou hari itu turun dari 3,2838 yuan menjadi 2,2494 yuan, penurunan harian sebesar 31,5%, mencatat rekor penurunan nilai bersih produk dana publik dalam satu hari perdagangan. Karena pengumuman penyesuaian nilai dilakukan setelah pasar tutup, investor yang melakukan pencairan di siang hari memperkirakan kerugian sekitar 17%, tetapi kerugian aktual mencapai 31,5%. Penyesuaian nilai ini memicu kontroversi luas di kalangan investor.

Oleh karena itu, pada 15 Februari, Guotou Ruixin Fund Management Co., Ltd. mengeluarkan pengumuman tentang rencana terkait dana perak, menawarkan skema penggantian berlapis bagi investor perorangan yang melakukan pencairan berdasarkan nilai bersih per 2 Februari 2026.

Operasi langka yang disebut oleh industri sebagai “melampaui zona pelepasan tanggung jawab” ini akhirnya dikonfirmasi secara finansial oleh perusahaan induk pada 24 Februari. Perusahaan induk Guotou Ruixin Fund, Guotou Investment Holdings Co., Ltd. (600061), mengeluarkan pengumuman pada 24 Februari mengenai potensi dampak rencana penggantian ini terhadap kinerja perusahaan.

Dalam pengumuman tersebut, Guotou Investment menyatakan bahwa, berdasarkan perkiraan awal, rencana ini diperkirakan akan memberikan dampak negatif tertentu terhadap laba bersih tahun 2026 yang attributable kepada pemegang saham induk, dengan jumlah pengaruh kurang dari 5% dari laba bersih tahun 2024 yang telah diaudit. Guotou Investment menegaskan bahwa hal ini tidak akan secara substansial mempengaruhi pengembangan bisnis secara keseluruhan dan akan terus mengawasi Guotou Ruixin Fund agar tetap beroperasi sesuai aturan dan meningkatkan kemampuan manajemen risiko.

Para analis industri menyatakan bahwa berdasarkan laporan tahunan Guotou Investment tahun 2024, laba bersih tahun itu adalah 2,694 miliar yuan. Dengan memperkirakan nilai maksimum “kurang dari 5%”, dampak maksimum terhadap laba bersih induk dari kejadian penggantian ini sekitar 134,7 juta yuan.

Karena Guotou Investment secara tidak langsung mengendalikan 61,29% saham Guotou Taikang Trust Co., Ltd., dan Guotou Taikang Trust memegang 51% saham Guotou Ruixin Fund, maka persentase kepemilikan Guotou Investment di Guotou Ruixin Fund adalah sekitar 31,26%. Dengan perhitungan berdasarkan kepemilikan saham secara menembus, total beban penggantian ini tidak akan melebihi 431 juta yuan, sementara laba bersih tahun 2024 dari dana ini adalah 376 juta yuan.

“Uang penyelesaian ini diperkirakan akan memberi tekanan signifikan terhadap laba tahun berjalan perusahaan, mendekati sekitar satu tahun laba bersih Guotou Ruixin (sekitar 376 juta yuan). Namun, biasanya pengeluaran semacam ini tidak akan langsung diakui secara penuh dalam satu tahun, karena akan mengganggu mekanisme bonus tahunan dan insentif karyawan. Berdasarkan pengalaman industri sebelumnya, kompensasi semacam ini biasanya akan diangsur selama tiga sampai lima tahun ke depan untuk meratakan dampaknya terhadap laba operasional jangka pendek. Lebih dari fluktuasi laba bersih, risiko kehilangan talenta yang timbul dari pengeluaran ini adalah ujian utama terhadap daya saing jangka panjang perusahaan,” kata seorang pengamat industri dana publik. “Dari sudut pandang rencana saat ini, ini adalah hasil pertimbangan hati-hati dari tim kerja yang memperhitungkan aspek hukum, bisnis, dan reputasi, serta mengutamakan kepentingan semua pihak. Diperkirakan tidak akan memberikan dampak substansial terhadap rasio kecukupan modal dan keberlanjutan operasional dana.”

Seiring rencana penggantian ini akan resmi dilaksanakan mulai 26 Februari, dan dengan harga perak yang mulai menguat kembali, pasar menantikan apakah Guotou Perak LOF dapat keluar dari bayang-bayang “roller coaster” sebelumnya.