Saimet Berusaha Masuk Bursa Hong Kong: Beberapa Perusahaan Sekuritas Keluar dari Sponsor, Huawei Menjual Saham Seharga 145 Juta Yuan Sebelum IPO

Baru-baru ini, Saimet Information Group Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Saimet”) mengumumkan melalui pengumuman di Hong Kong Stock Exchange bahwa perusahaan tersebut telah mengakhiri penunjukan masing-masing Citic Lyon Securities Co., Ltd. dan CITIC Construction Investment (International) Financing Co., Ltd. sebagai koordinator keseluruhan perusahaan. Penghentian tersebut akan berlaku mulai 6 Maret 2026 dan 8 Maret 2026 secara berturut-turut.

Hingga tanggal pengumuman, masih ada perusahaan yang ditunjuk oleh Saimet sebagai koordinator keseluruhan, yaitu Haitong International, Shenwan Hongyuan Securities, dan Futu Securities. Perlu dicatat bahwa Shenwan Hongyuan Securities dan Futu Securities adalah koordinator keseluruhan yang baru ditunjuk pada 30 September 2025, sementara Haitong International berperan sebagai sponsor dan koordinator keseluruhan.

Dalam rangka pencatatan di pasar saham, seberapa besar kualitas Saimet?

Satu, sering terjadi perubahan kepemilikan saham, Hubble Investment dan lainnya menjual saham untuk mendapatkan kas

Menurut informasi dari Beiduo Business & Beiduo Finance, Saimet telah mengajukan prospektus pada 19 September 2025 untuk mendaftar di Hong Kong Stock Exchange. Pada bulan November tahun yang sama, China Securities Regulatory Commission (CSRC) mengeluarkan persyaratan tambahan untuk pengajuan pencatatan penerbitan luar negeri dan mengumumkan bahwa Saimet harus melengkapi penjelasan terkait perubahan kepemilikan saham, kondisi pemegang saham, operasi bisnis, dan pengelolaan yang sesuai.

Terkait perubahan kepemilikan saham, diminta penjelasan mengenai dasar penetapan harga setiap kali ada peningkatan modal dan transfer saham, apakah modal telah disetor penuh, serta apakah ada pelanggaran kewajiban penyetoran, penarikan dana dari modal, atau cacat dalam metode penyetoran. Selain itu, harus dijelaskan apakah peserta program insentif saham karyawan adalah karyawan perusahaan dan apakah ada pihak eksternal yang terlibat.

Mengenai pemegang saham, diminta penjelasan apakah badan domestik yang menjadi pemegang saham setelah penembusan dari Wuxi Chongwei tidak melanggar hukum dan regulasi terkait kepemilikan saham; serta penjelasan mengenai kelayakan harga masuknya pemegang saham baru dalam 12 bulan terakhir, alasan adanya perbedaan harga masuk tersebut, apakah ada ketidakwajaran dalam harga masuk, dan memberikan pendapat tegas terkait potensi transfer keuntungan yang tidak wajar.

Informasi dari aplikasi Tianyancha menunjukkan bahwa Saimet didirikan pada Oktober 2017, sebelumnya bernama Te Miao Silk Software Technology (Shanghai) Co., Ltd. Saat ini, modal terdaftar perusahaan sekitar 430 juta yuan, dengan perwakilan hukum Li Gangjiang. Pemegang saham utama termasuk Nanjing Jiashilian Venture Capital Center (Limited Partnership), Shanghai Saimet No. 2 Enterprise Management Partnership (Limited Partnership), dan lain-lain.

Menurut prospektus, posisi Saimet adalah penyedia solusi perangkat lunak industri pintar. Sejak didirikan, Saimet telah menerima beberapa putaran pendanaan, termasuk pada 2021 sebesar 50 juta yuan (putaran A), 200 juta yuan (A+), pada 2022 sebesar 340 juta yuan (putaran B), pada 2023 sebesar 233 juta yuan (putaran C), dan 150 juta yuan (C+).

Dalam hal biaya per saham, pada Mei 2023, biaya per saham untuk putaran C dan C+ adalah 8,5 yuan, meningkat 81,6% dari biaya 4,68 yuan pada putaran B pada Juni 2022. Berdasarkan prospektus, valuasi pasca-investasi dari putaran C+ sekitar 638 juta yuan.

Selain itu, pada Mei 2024, Hongyuan Huifu mentransfer 0,31% saham Saimet kepada Shen Hongzhi, dengan nilai transaksi 20 juta yuan dan biaya per saham 8,5 yuan; pada November tahun yang sama, Shanghai Saimet No. 4 mentransfer 0,17% dan 0,13% saham kepada Shanghai Junshi dan Jiaxing Junying, masing-masing dengan harga 10 juta yuan dan 7,5 juta yuan, biaya per saham sekitar 7,99 yuan.

Pada Desember 2024, Shanghai Saimet No. 3 mentransfer 0,25% saham kepada Yinshi Zhizao dengan nilai 15 juta yuan dan biaya per saham 7,99 yuan. Pada Januari 2025, Hainan Saimet No. 6 mentransfer 0,15% saham kepada Ceyuan Guangyi dan Ceyuan Fengfan, total sekitar 10,5 juta yuan, dengan biaya per saham 4,68 yuan.

Pada Februari 2025, Hainan Saimet No. 3 dan No. 4 mentransfer 0,30% dan 0,22% saham kepada Huaxi Jin Zhi, masing-masing dengan harga 16,77 juta yuan dan 12,12 juta yuan; serta No. 4 mentransfer 0,02% saham kepada Jinzhi Maosi dengan harga 1,11 juta yuan, biaya per saham berkisar antara 7,455 yuan hingga 7,460 yuan.

Selanjutnya, pada Juni 2025, Dingxin Huaxi mentransfer 0,25% saham kepada Zhi Heng Shuzi dengan nilai 15 juta yuan dan biaya per saham 7,99 yuan; Hainan Saimet No. 5 mentransfer 0,16% saham kepada Hubei Jiangcheng Guanggu dengan nilai 8 juta yuan dan biaya per saham 6,66 yuan.

Pada bulan yang sama, Juni 2025, Hubble Investment mentransfer 3,30% saham Saimet kepada Yangzhou Juzhi dengan nilai sekitar 145 juta yuan dan biaya per saham 5,86 yuan; Shanghai Saimet No. 3 mentransfer 0,53% dan 0,89% saham kepada Anhui Haitan dan Anhui Jun’an, masing-masing dengan harga 30 juta yuan dan 50 juta yuan, biaya per saham berkisar antara 7,46 yuan hingga 7,59 yuan.

Terlihat bahwa sebelum pengajuan pencatatan, perubahan kepemilikan saham Saimet cukup sering terjadi, termasuk dari Hubble Investment dan lainnya. Perlu dicatat bahwa Hubble Investment adalah salah satu entitas investasi Huawei. Pada Juni 2025, mereka menjual sebagian saham Saimet untuk mendapatkan sekitar 145 juta yuan, dengan biaya per saham hanya 5,86 yuan.

Sebaliknya, biaya per saham dari putaran C+ pada Desember 2023 adalah 8,5 yuan, sedangkan pada Januari 2025, saham yang dilepas oleh Hainan Saimet No. 6 memiliki biaya per saham 4,68 yuan, dan saham yang dilepas oleh No. 5 sebesar 6,66 yuan. Perubahan ini cukup besar.

Hanya dari perubahan saham Juni 2025 saja, terdapat beberapa biaya per saham yang berbeda. Ini menjadi alasan utama mengapa CSRC meminta Saimet menjelaskan dasar penetapan harga setiap kali ada peningkatan modal dan transfer saham, serta memastikan apakah penyetoran modal telah dilakukan penuh, dan apakah ada pelanggaran kewajiban penyetoran, penarikan dana dari modal, atau cacat dalam metode penyetoran.

Namun, Hubble Investment, Dingxin Huaxi (Dingxin Capital), dan lain-lain tetap menjadi pemegang saham Saimet. Hubble Investment masih memegang 4,96% saham, dan perusahaan seperti BYD serta Shenzhen Chuangtou juga merupakan pemegang saham. Sebaliknya, Direktur Eksekutif, Ketua, dan CEO Saimet Li Gangjiang bersama istrinya Ni Qiong mengendalikan 55,64% hak suara secara kolektif.

Dua, kinerja yang cepat meningkat, tetapi pertumbuhan tersendat

Dari segi kinerja, pada tahun 2022, 2023, 2024, dan semester pertama 2025, pendapatan Saimet masing-masing sekitar 181 juta yuan, 287 juta yuan, 500 juta yuan, dan 283 juta yuan. Laba bersihnya sekitar -80,91 juta yuan, 24,57 juta yuan, 73,83 juta yuan, dan 33,62 juta yuan.

Menurut informasi dari Beiduo Business & Beiduo Finance, pendapatan utama Saimet berasal dari penyediaan solusi perangkat lunak manufaktur pintar dan solusi perangkat lunak manajemen operasional kepada pelanggan. Pendapatan dari solusi perangkat lunak manufaktur pintar masing-masing adalah 180 juta yuan, 254 juta yuan, 373 juta yuan, dan 202 juta yuan, yang masing-masing menyumbang 99,5%, 88,6%, 74,6%, dan 71,4% dari total pendapatan.

Selama periode pelaporan, jumlah pelanggan solusi perangkat lunak manufaktur pintar adalah 193, 296, 367, dan 402 pelanggan. Sebaliknya, solusi perangkat lunak manajemen operasional memiliki 30, 55, 304, dan 349 pelanggan, dengan pendapatan masing-masing 86,2 ribu yuan, 29,21 juta yuan, 101 juta yuan, dan 80,90 juta yuan, yang menyumbang 0,5%, 10,2%, 20,2%, dan 28,6% dari total pendapatan.

Perlu dicatat bahwa pertumbuhan kinerja Saimet sedikit melambat. Pertumbuhan pendapatan tahun 2022, 2023, dan 2024 masing-masing adalah 211,8%, 58,4%, dan 74,2%. Pada semester pertama 2025, pertumbuhan pendapatan hanya 9,7%, menunjukkan perlambatan yang signifikan.

Selain itu, Saimet berhasil membalikkan keadaan dan mencapai laba bersih positif pada tahun 2023, dengan laba yang terus meningkat hingga 2024, dan margin laba bersih masing-masing 8,6% dan 14,8%. Namun, pada semester pertama 2025, laba bersih sekitar 33,62 juta yuan, turun 4,0% secara year-on-year, dan margin laba bersih turun menjadi 11,9% dari sekitar 13,6% pada periode yang sama tahun sebelumnya.

Namun, margin laba kotor Saimet pada semester pertama 2025 mencapai 46,7%, tertinggi selama catatan kinerja, meningkat dari 36,2% pada semester yang sama tahun 2024, dengan kenaikan 10,5 poin persentase. Sebelumnya, pada 2022, 2023, dan 2024, margin laba kotor perusahaan masing-masing adalah 42,4%, 44,0%, dan 39,6%.

Sumber: Beiduo Business & Beiduo Finance

Penulis: Zhang Jun

Pernyataan: Artikel ini hanya sebagai berbagi pengetahuan dan untuk menyampaikan informasi lebih banyak! Artikel ini tidak merupakan saran investasi apa pun. Setiap orang yang membuat keputusan investasi berdasarkan informasi ini bertanggung jawab atas risiko sendiri.