Sempat naik 20% dalam satu hari! Semakin menyalip Cambrian, Yuanjie Technology menjadi saham dengan harga tertinggi kedua di A-share

Tanya AI · Bagaimana teknologi terbaru NVIDIA mendorong saham Source杰 Technology mencetak rekor tertinggi?

Pada pagi 20 Maret, saham populer di kalangan investor dalam rantai industri komunikasi optik, konsep CPO, yaitu Source杰 Technology (688498.SH), sempat melonjak 20%; harga saham tertinggi mencapai 1140 yuan per saham, mencetak rekor tertinggi sepanjang masa, sekaligus menjadi saham berharga kedua tertinggi di A-Shares; kapitalisasi pasar tertinggi mencapai 979,8 miliar yuan, hanya selangkah lagi dari 1000 miliar yuan.

Pada hari yang sama, saham berharga pertama di A-Shares, Kweichou Moutai, melemah tipis; pada saat rilis, diperdagangkan pada 1450 yuan per saham. Saham berharga kedua A-Shares yang sebelumnya juga Kelemahan tipis, Cambricon, demikian pula melemah tipis; sebelum rilis, harganya berada di 1015 yuan per saham, turun ke posisi ketiga.

Sejak saat itu, jumlah saham di A-Shares yang berharga lebih dari 1000 yuan mencapai 8 saham. Menurut laporan dari Caixin/China Financial Network, dalam sejarah A-Shares, saham yang pernah atau saat ini memiliki harga di atas 1000 yuan masing-masing adalah Zhong An Ke, Kweichou Moutai, YUNSAI Zhilian, Cambricon, Shitou Technology, HeMai Shares, AiMeiKe, Source杰 Technology. Di antaranya, Kweichou Moutai, Shitou Technology, dan AiMeiKe masing-masing mencapai harga tertinggi sepanjang masa pada 2021; sementara HeMai Shares dan Cambricon masing-masing mencetak rekor tertinggi harga saham pada 2022 dan 2025.

Di platform media sosial, Source杰 Technology seketika menjadi topik hangat yang ramai dibahas oleh para netizen. “Ini adalah saham paling paling paling hebat yang pernah saya lihat”“Kalau naik lagi, akan menyalip Moutai”“K线 Mingguan terlalu artistik, terus naik, tidak berhenti”“Apakah ini titik awal atau titik akhir”.

Data dari Wind menunjukkan bahwa sejak awal tahun, kenaikan harga saham Source杰 Technology lebih dari 50%; berdasarkan harga penutupan 20 Maret 2025, kenaikan kumulatif saham ini dalam setahun terakhir mendekati 690%.

Pada hari itu, “Yizhongtian” yang juga termasuk dalam sektor chip optik konsep CPO turut melonjak; di antaranya, Xin Yisheng naik lebih dari 10%, InJi XuChuang dan TianFu Communication naik lebih dari 5%, sementara DeKeLi, ChangGuang HuaCheng, Huagong Technology dan saham lainnya ikut naik.

Dari sisi pemberitaan, pada tanggal 16 Maret waktu setempat, di pidato bertema GTC 2026, Huang Renxun, pendiri dan CEO NVIDIA, merilis chip AI flagship generasi berikutnya, Feynman, untuk pertama kalinya mengintegrasikan komunikasi optik ke interkoneksi antar chip, yang dapat menurunkan konsumsi energi komunikasi pusat data AI lebih dari 70%.

Seiring NVIDIA secara resmi memasukkan komunikasi optik ke interkoneksi antar chip dalam GTC 2026, jalur industri teknologi CPO menjadi semakin jelas. Menurut Securities Times China, analis menyatakan bahwa terobosan teknologi ini tidak hanya menandai infrastruktur dasar komputasi AI memasuki periode siklus peningkatan arsitektur baru, tetapi juga berarti bahwa pola pembagian nilai dalam rantai industri komunikasi optik akan mengalami restrukturisasi. Dari chip optik hulu, modul komunikasi optik di tengah, hingga aplikasi pusat data di hilir, komersialisasi berskala CPO sedang membuka ruang pertumbuhan baru.

Selain itu, konsep OpenClaw yang belakangan ini sedang sangat panas, juga menjadi faktor inti yang membuat harga saham Source杰 Technology melesat. Penyebaran cepat OpenClaw secara langsung mengerek ekspektasi pasar terhadap ekspansi AIDC; sementara CPO, berkat keunggulannya dalam bandwidth tinggi dan konsumsi daya rendah, menjadi solusi terbaik untuk memecahkan hambatan transmisi AIDC. CPO pun ikut menempatkan diri kembali di puncak tren industri.

Pada Desember 2022, Source杰 Technology melakukan listing di KSE/Kejangkreasi (Science and Technology Innovation Board). Data publik menunjukkan bahwa Source杰 Technology adalah pemimpin industri chip optik domestik, sekaligus pemasok inti untuk industri CPO domestik; bisnisnya mencakup skenario hilir seperti pasar telekomunikasi, pusat data, dan lidar laser onboard kendaraan.

Perlu dicatat bahwa saham populer lainnya dengan konsep CPO, InJi XuChuang, tidak hanya merupakan pemegang saham pengendali Source杰 Technology, tetapi juga pelanggan intinya. Berdasarkan data laporan keuangan, hingga kuartal ketiga 2025, InJi XuChuang memegang sekitar 1,6 juta saham Source杰 Technology, dengan porsi 1,87%, dan merupakan salah satu pemegang saham 10 terbesar perusahaan.

Dalam prospektus IPO Source杰 Technology, InJi XuChuang dicantumkan sebagai salah satu pelanggan inti; pada periode 2020, nilai penjualan terkait kedua pihak sudah melampaui 42,4586 juta yuan, atau 18,19% dari pendapatan pada tahun tersebut. Dalam beberapa tahun terakhir, kerja sama Source杰 Technology dengan InJi XuChuang juga mulai bergeser ke produk yang lebih bernilai tinggi. Informasi publik menunjukkan bahwa produk sumber CW untuk pusat data AI milik Source杰 Technology, yaitu chip laser CW70mW, kini mulai dikirim ke InJi XuChuang dalam skala besar.

Seiring pesanan infrastruktur AI bertambah, bisnis pusat data secara bertahap menjadi sumber utama pendapatan Source杰 Technology. Berdasarkan data laporan keuangan, porsi pendapatan bisnis pusat data terhadap total pendapatan meningkat dari 19,05% pada 2024 menjadi 51,04% pada pertengahan 2025 secara langsung.

Pada tahun 2025, kebutuhan komputasi AI meledak secara menyeluruh; Source杰 Technology mulai menyerahkan secara massal chip laser CW70mW yang sesuai untuk modul optik 400G/800G. Perusahaan pun, berkat dorongan dari gelombang AI ini, mengalami ledakan ganda dalam kinerja dan harga saham.

Proyeksi kinerja terbaru menunjukkan bahwa pendapatan Source杰 Technology pada tahun 2025 mencapai 601 juta yuan, meningkat 138% year-on-year; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham mencapai 191 juta yuan. Perlu diperhatikan bahwa pada kuartal ketiga 2025, perusahaan menghasilkan pendapatan 383 juta yuan, langsung melampaui skala keseluruhan 2024; year-on-year naik 115%. Pada kuartal tersebut, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham berbalik dari rugi menjadi untung: dari -6,13 juta yuan pada periode yang sama tahun lalu menjadi 106 juta yuan.

Saat ini, Source杰 Technology sedang merencanakan penerbitan saham H dan listing di Bursa Efek Hong Kong.