Dekat dengan level terendah 15 tahun, apakah saham dengan hasil 6,6% ini terlalu murah untuk diabaikan atau jebakan nilai?

General Mills (GIS +1,18%) mencapai level terendah 52-minggu pada 24 Maret sejalan dengan aksi jual pasar saham yang lebih luas. Namun jika dilihat dari jauh, rasa sakit ini meluas jauh melampaui 12 bulan terakhir, karena General Mills berada di sekitar level terendahnya dalam 15 tahun, sementara S&P 500 telah meningkat beberapa kali lipat.

Aksi jual ini telah mendorong imbal hasil dividen General Mills naik menjadi 6,6%, menjadikannya salah satu komponen S&P 500 dengan imbal hasil tertinggi. Namun, dividen hanya seandainya dapat diandalkan seperti perusahaan yang membayarnya. Dan meskipun General Mills telah membayar dividen tanpa gangguan selama 127 tahun, beberapa investor mungkin melihat imbal hasil yang meningkat sebagai tanda peringatan bahwa pembayaran tersebut menjadi tidak berkelanjutan.

Dengan itu, mari kita tentukan apakah saham bernilai ini terlalu murah untuk diabaikan atau masih memiliki ruang untuk jatuh.

Sumber gambar: Getty Images.

Menghadapi tantangan

Dengan satu kuartal tersisa untuk dilaporkan di tahun fiskal 2026, General Mills memprediksi penurunan penjualan bersih organik tahunan sebesar 1,5% hingga 2% dan penurunan laba per saham yang disesuaikan sebesar 16% hingga 20% – yang sedikit terinflasi karena General Mills menjual beberapa merek yogurt dan makanan hewan peliharaan yang tidak lagi berkontribusi pada laba.

Pada 17 Maret, General Mills mengumumkan bahwa mereka menjual bisnisnya di Brasil. Keesokan harinya, dalam panggilan laba kuartal ketiga tahun fiskal 2026, General Mills membahas tujuannya untuk meningkatkan margin dengan fokus pada merek dan wilayah terbaiknya.

Data GIS oleh YCharts

Meskipun manajemen tidak memberikan panduan mengenai volume produk atau peningkatan margin spesifik, mereka menyatakan bahwa transformasi multithn mereka meningkatkan produktivitas dan bahwa mereka mengharapkan untuk kembali ke pertumbuhan harga-campuran, menunjukkan bahwa pergeseran penjualan ke barang dengan margin lebih tinggi membuahkan hasil.

Bukan hanya produk premium baru yang berkontribusi pada pertumbuhan. General Mills tetap yakin pada produk inti, pemasaran, inovasi, pengeluaran media, dan persaingan harga - dengan menyatakan bahwa renovasi produk intinya mungkin lebih baik dari sebelum COVID tetapi konsumen berada di bawah tekanan lebih dibandingkan 2019.

Perluas

NYSE: GIS

General Mills

Perubahan Hari Ini

(1,18%) $0,42

Harga Saat Ini

$36,45

Titik Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$19M

Rentang Hari Ini

$35,82 - $36,92

Rentang 52-minggu

$35,63 - $62,61

Volume

260K

Volume Rata-rata

8,9M

Margin Kotor

33,05%

Imbal Hasil Dividen

6,67%

Saham nilai dalam untuk investor yang sabar

Meskipun penjualan dan laba lebih rendah, General Mills masih menghasilkan banyak arus kas bebas untuk menutupi dividennya. Dan saham ini sangat murah dengan rasio harga-terhadap-laba ke depan hanya 10,7. Namun, dividen yang terjangkau dan valuasi yang murah tidak ada artinya jika General Mills gagal kembali ke pertumbuhan. Akhirnya, tugas itu tergantung pada portofolio merek perusahaan, posisi pasar, dan pelaksanaannya.

Meskipun perjuangan terbarunya, General Mills tidak terlihat seperti jebakan nilai karena tidak meminjam uang untuk mendukung dividennya, dan jalannya menuju pemulihan cukup dapat dicapai. Faktanya, jika tekanan inflasi mereda, General Mills bisa lebih baik untuk laba jangka panjang dan pertumbuhan dividen dibandingkan sebelum pandemi – menjadikan saham ini sangat menguntungkan pada level saat ini.

Meskipun demikian, dapat dimengerti jika beberapa investor lebih memilih untuk menunggu General Mills menunjukkan tanda pemulihan yang terukur sebelum membeli saham tersebut – terutama mengingat harga telah jatuh dengan tampaknya tidak ada akhir yang terlihat.