Ultimatum! Indikator paling akurat di Wall Street mengeluarkan peringatan: sinyal membeli masih belum terpenuhi, $BTC dan "tempat perlindungan kekayaan" emas masih harus menunggu

Analisis pasar menunjukkan bahwa sinyal jual indikator bull-bear yang sudah lama digunakan oleh Bank Amerika telah resmi berakhir. Kepala Investasi bank tersebut, Michael Hartnett, mengonfirmasi hal ini, tetapi dia juga memberikan peringatan bahwa pasar saat ini belum menunjukkan sinyal pembelian yang sebenarnya, dan para investor sebaiknya tidak bertindak sembarangan.

Hartnett menyebutkan dalam laporannya bahwa dengan harga minyak yang menembus 100 dolar per barel, imbal hasil obligasi AS 30 tahun naik menjadi 5%, dan indeks S&P 500 jatuh di bawah 6600 poin, fase kepanikan kebijakan telah dimulai. Indikator bull-bear Bank Amerika turun drastis dari 8.4 menjadi 7.4, mencatat level terendah sejak Juli 2025, menandai berakhirnya sinyal jual yang dimulai pada 17 Desember tahun lalu. Namun, dia menekankan bahwa sebelum melihat tanda-tanda nyata dari penyerahan bullish atau sinyal kepanikan makro - yaitu penyesuaian besar pada proyeksi PDB dan laba per saham - waktu untuk membeli secara terbalik belum matang.

Dalam arah alokasi aset, pandangan Hartnett semakin jelas: pasar bearish dolar akan kembali, sementara pasar bullish untuk emas dan saham internasional akan dimulai kembali.

Berakhirnya sinyal jual tidak berarti saatnya untuk membeli telah tiba. Indikator bull-bear Bank Amerika turun tajam dari 8.4 menjadi 7.4, dengan faktor pemicu termasuk memburuknya luas indeks saham global, arus keluar dana dari obligasi berimbal hasil tinggi dan utang pasar berkembang, serta melemahnya spread kredit obligasi berimbal hasil tinggi dan obligasi AT1.

Data historis menunjukkan, sejak 2002, indikator ini telah memicu 32 sinyal jual terbalik. Dalam tiga bulan setelah sinyal-sinyal tersebut berakhir, rata-rata imbal hasil indeks S&P 500 dan MSCI global hanya 1%. Ini berarti bahwa berakhirnya sinyal jual itu sendiri tidak membentuk dorongan beli yang kuat, pasar masih berada dalam fase permainan arah yang tidak jelas, dan berbicara tentang pembelian total masih terlalu dini.

Hartnett juga merangkum “trading menyakitkan” di pasar saham AS sejak kuartal pertama: obligasi jangka pendek mengungguli obligasi dengan daya komputasi AI yang sangat besar, dolar mengungguli $BTC, minyak mentah lebih baik dari emas, energi lebih baik dari teknologi, dan saham besar kalah dari saham kecil. Sementara itu, 67% (total 336) dari saham yang masuk dalam indeks S&P 500 turun lebih dari 10% dari puncaknya, dan 28% (total 143) turun lebih dari 20%. Sejak akhir Oktober tahun lalu ketika likuiditas dan optimisme belanja modal AI mencapai puncaknya, kerusakan struktural di bawah indeks sudah cukup signifikan.

Lalu, bagaimana sinyal pembelian dapat dipicu? Di mana ambang batas kunci? Hartnett menjelaskan secara rinci tentang jalur teknis dari perubahan sinyal jual menjadi sinyal beli. Dia mencatat bahwa indikator yang kemungkinan akan memicu sinyal beli terlebih dahulu adalah aturan luas global Bank Amerika - ketika 88% dari indeks saham global secara bersamaan jatuh di bawah rata-rata bergerak 50 hari dan 200 hari, sinyal beli ini akan dipicu. Hingga Senin lalu, pembacaan indikator ini adalah -39%, dan mungkin akan turun lebih lanjut setelah penutupan pada hari Jumat.

Hartnett memperkirakan, agar sinyal beli ini dapat dipicu, pasar saham Asia Pasifik perlu turun sekitar 2% lagi, pasar berkembang perlu turun sekitar 3% lagi, dan Amerika Latin perlu turun sekitar 14% lagi. S&P 500 saat ini belum resmi memasuki zona penyesuaian, ambang ini sesuai dengan level indeks sekitar 6300 poin, dan hingga penutupan Jumat lalu, jaraknya kurang dari 100 poin dari posisi kunci ini. Dengan kata lain, jarak untuk sinyal pembelian teknis yang sebenarnya masih cukup jauh. Sebelum itu, Hartnett dengan jelas menyarankan untuk “tidak terburu-buru, tidak serakah,” dan menekankan bahwa peluang pembelian yang terbalik yang sebenarnya memerlukan “penyerahan bullish” dan penyesuaian data makro sebagai sinyal, yang keduanya saat ini belum muncul.

Pandangan Hartnett tentang emas sangat patut diperhatikan. Dia memperingatkan bahwa pasar bearish kepercayaan presiden sering kali disertai dengan pasar bearish dolar - dalam sejarah, pola serupa terjadi selama kepresidenan Nixon, Carter, dan Bush Jr. Dia lebih lanjut menunjukkan bahwa jika kepercayaan Trump terpengaruh secara struktural oleh situasi Iran, kemampuannya untuk meningkatkan Wall Street melalui intervensi verbal dan menarik investasi asing ke AS akan menurun. Dalam konteks ini, pasar bearish dolar akan kembali, dan pasar bullish untuk emas dan saham internasional juga akan dimulai kembali.

Melihat lebih jauh ke depan, Hartnett percaya bahwa jika jalur kebijakan beralih ke “AI = pendapatan dasar universal = pengendalian kurva imbal hasil,” baik emas maupun $BTC akan mendapatkan manfaat dari perubahan kebijakan struktural ini.

Hartnett mencantumkan tiga skenario pasar dalam laporannya. Dalam skenario pasar bearish, spread kredit terus melebar, pasar saham terus turun, hingga kemungkinan resesi dan kenaikan suku bunga tidak lagi meningkat, dan mengancam konsensus pertumbuhan laba global sebesar 19%; jika perang Iran tidak kunjung berakhir, pasar akan mempercepat peralihan dari trading yang makmur di kuartal keempat, menuju trading stagnasi di kuartal pertama, dan akhirnya berubah menjadi trading resesi di kuartal kedua, saat itu membeli obligasi AS dan menjual saham siklis akan menjadi logika dominan.

Dalam skenario pasar bullish, pelonggaran kondisi keuangan adalah katalis kunci, termasuk koordinasi kebijakan global untuk menekan harga minyak, meredakan risiko sistemik dalam kredit swasta, dan penajaman kurva imbal hasil. Hartnett percaya bahwa arah terbaik untuk membeli terbalik di kuartal kedua adalah perangkat lunak, ekuitas swasta, dan keuangan konsumen - ketiga sektor ini telah menunjukkan penyimpangan signifikan relatif terhadap rata-rata bergerak 50 hari dan 200 hari.

Dalam skenario dasar Hartnett, kepanikan kebijakan adalah peristiwa yang sangat mungkin terjadi, untuk menghindari resesi ekonomi. Berdasarkan asumsi ini, dia percaya bahwa transaksi terbaik adalah membeli arah penajaman kurva imbal hasil dan saham konsumen; sementara itu, seiring dengan dimulainya kembali pasar bearish dolar dan ekspansi fiskal global, pasar bullish untuk emas dan saham internasional akan kembali pada waktu yang tepat.

Hartnett mengakhiri dengan dua ungkapan pasar yang merangkum keadaan saat ini: pergerakan yang paling menyakitkan bagi pasar, baik didorong oleh kredit swasta yang mencapai level tertinggi baru, atau oleh semikonduktor yang terpuruk ke level terendah baru. Dalam pasar yang kuat, ketika indeks jatuh di bawah rata-rata bergerak 200 hari, investor sering kali memilih untuk menutup posisi short mereka; tetapi dalam pasar yang lemah, ini justru menjadi waktu bagi mereka untuk menjual posisi long mereka.

Ikuti saya: Dapatkan lebih banyak analisis dan wawasan real-time pasar crypto! $BTC $ETH $SOL

#Undian Nilai Pertumbuhan Menang Emas Batangan #Strategi Perdagangan Pasar Bergetar #Bitcoin Bergetar Melemah