Penilaian ulang lidar laser: Di bawah penggerak robot, posisi pemimpin mungkin akan berubah?

2025, industri lidar laser menghadapi titik balik.

Menghadapi perlambatan pertumbuhan penjualan mobil energi baru domestik yang merupakan kebiasaan baru dalam industri, ADAS (Sistem Bantuan Pengemudi Canggih) bukan lagi menjadi satu-satunya medan perang utama. Kunci kemenangan dalam industri ini tidak lagi bergantung pada “siapa yang menaruh taruhan pada model mobil yang populer,” tetapi pada siapa yang terlebih dahulu menyelesaikan peralihan penilaian dari “pemasok perangkat keras otomotif” ke “platform persepsi robot”.

Baru-baru ini, laporan keuangan dari dua raksasa lidar laser yang dirilis berturut-turut, membenarkan perubahan logika ini. Meskipun jalur dan tonggak sejarahnya berbeda, kedua perusahaan tersebut telah mencapai terobosan yang signifikan.

Di antaranya, pendapatan, volume penjualan, dan margin laba dari Suoteng Juchuang mencapai rekor baru, dengan pendapatan operasi mencapai 19,41 miliar yuan, meningkat 17,72% dibandingkan tahun sebelumnya. Yang paling mencolok adalah peningkatan besar dalam profitabilitasnya, margin laba naik 81,3% tahun ke tahun menjadi sekitar 5,14 miliar yuan, dan berhasil mencapai laba operasi 1,30 miliar yuan dan laba bersih 1,04 miliar yuan di kuartal keempat, mencetak rekor laba kuartalan pertama dalam sejarah perusahaan. Salah satu mesin pertumbuhannya berasal dari ledakan bisnis robot, dengan volume pengiriman lidar laser di bidang ini mencapai sekitar 303 ribu unit per tahun, meningkat lebih dari sepuluh kali lipat dibandingkan tahun sebelumnya, menduduki puncak daftar penjualan industri.

Pendapatan bersih Hesai Technology pada tahun 2025 mencapai 30,28 miliar yuan, meningkat 45,8% dibandingkan tahun sebelumnya; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham biasa pada tahun 2025 adalah 4,36 miliar yuan, sedangkan pada tahun sebelumnya mengalami kerugian bersih 1,02 miliar yuan. Hesai Technology menjadi perusahaan lidar laser pertama di dunia yang berhasil mencapai profitabilitas GAAP sepanjang tahun.

Untuk mencocokkan permintaan bisnis yang akan datang, Suoteng Juchuang telah menyelesaikan penataan kapasitas produksi tahunan sebesar 4 juta unit, dan diperkirakan volume pengiriman lidar laser tahun ini akan meningkat setidaknya dua hingga tiga kali lipat. Co-founder dan CEO Hesai, Li Yifan, menyatakan dalam konferensi laporan kinerja bahwa mereka berencana untuk meningkatkan kapasitas tahunan pada tahun 2026 menjadi lebih dari 4 juta unit.

Rencana ekspansi kapasitas kedua raksasa ini membuktikan bahwa kompetisi komersialisasi lidar laser telah memasuki fase baru yang menekankan pada teknologi dan skala secara bersamaan.

Yang patut dicatat adalah volume pengiriman lidar laser robot — sepanjang tahun 2025, Suoteng Juchuang menduduki puncak penjualan total di bidang robot dengan volume pengiriman produk robot sebanyak 303 ribu unit. Di kuartal keempat tahun lalu, kontribusi pendapatan dari robot Suoteng Juchuang telah mendekati setengah. Pengiriman lidar laser di bidang robot Hesai mencapai 239,3 ribu unit, dengan laju pertumbuhan tahunan mencapai 425,8%.

Dalam konteks ini, dimensi yang mengukur nilai perusahaan lidar laser juga mengalami perubahan mendasar. Ukuran tunggal “jumlah pemasangan di kendaraan” yang dilihat sebelumnya, kini digantikan oleh kerangka tiga dimensi “basis kendaraan x pertumbuhan robot x hambatan perbedaan teknologi.” Dalam proses ini, posisi para raksasa mungkin akan berubah.

Industri memasuki titik balik valuasi: logika pertumbuhan lama mencapai puncaknya.

Fundamental pasar kendaraan sedang berubah. Selama beberapa tahun terakhir, kendaraan energi baru di China telah mengalami lonjakan pertumbuhan, dengan tingkat penetrasi pasar mencapai 54% pada tahun 2025, tetapi laju pertumbuhan penjualan tahunan telah turun dari 30%-40% pada dua tahun sebelumnya menjadi 28,2%.

Menurut perkiraan Asosiasi Industri Otomotif China, laju pertumbuhan penjualan kendaraan energi baru akan semakin menurun menjadi 15,2% pada tahun 2026.

Dari segi skala pengiriman, Hesai Technology dan Suoteng Juchuang tetap berada dalam kondisi terhenti pada tahap ini. Dari tahun 2021 hingga 2025, total penjualan lidar laser Suoteng adalah 16,3 ribu unit, 57 ribu unit, 259,6 ribu unit, 544 ribu unit dan 912 ribu unit, sedangkan Hesai masing-masing adalah 14,2 ribu unit, 80,5 ribu unit, 222,1 ribu unit, 501,9 ribu unit dan 1.620,4 ribu unit.

Perubahan peringkat sebagian besar berasal dari skala bisnis kendaraan. Pada tahun 2025, volume pengiriman produk ADAS Hesai mencapai 1,381 juta unit, mendorong pertumbuhan volume pengiriman secara keseluruhan; pada tahun 2022, volume pengiriman produk ADAS-nya (61,9 ribu unit) juga melampaui Suoteng (36,9 ribu unit).

Dalam industri otomotif yang umumnya memproduksi berdasarkan penjualan, pemasok lidar laser ingin menjual lebih banyak lidar, syaratnya adalah produsen mobil dapat menjual lebih banyak mobil. Untuk mencapai tujuan ini, pemasok lidar laser harus menjadi pilihan utama bagi lebih banyak produsen mobil.

Menemukan model populer dan menerapkan strategi skala harga yang menguntungkan adalah kunci utama bagi Hesai untuk cepat meningkatkan volume pesanan dan pengiriman pada tahun 2025. Di pasar kendaraan yang memenuhi standar, Hesai akan fokus untuk memperluas pangsa pasar dengan beralih ke produk dengan jumlah garis menengah ke rendah. Salah satu lini produk utama untuk kendaraan adalah seri ATX, yang mengurangi jumlah garis dari AT128 yang awalnya 128 garis menjadi 64 garis, dengan harga yang secara signifikan diturunkan ke kisaran ratusan yuan, berhasil memasuki platform model kendaraan dengan harga di bawah 100 ribu yuan, mencakup banyak model yang laku keras seperti Leapmotor B10/C10.

Ditambah dengan ikatan yang tepat dengan beberapa model populer seperti Ideal, Xiaomi, dan Changan, pada tahun 2025, volume pengiriman lidar ADAS dari Hesai mencapai 1,381 juta unit, meningkat 202,6% dibandingkan 456,4 ribu unit tahun 2024.

Namun, menurut laporan riset dari CCB International, harga pengiriman Hesai di kuartal keempat tahun 2025 adalah 1.557 yuan, turun 51% dibandingkan tahun sebelumnya, jauh di bawah ekspektasi, penyebab utamanya adalah peningkatan proporsi seri ATX dan JT yang berharga lebih rendah. Ini menunjukkan bahwa strategi harga rendah sangat efektif, tetapi juga membuat bisnis ADAS yang mendukungnya menghadapi tekanan “volume meningkat tetapi harga jatuh”.

Ini berarti bahwa pasar lidar laser kendaraan sedang mengalami perubahan, dan peluang teknis baru juga membawa kesempatan untuk memecahkan masalah.

Evolusi pasar kendaraan, garis tinggi menjadi titik perlombaan baru.

Seiring dengan meningkatnya permintaan pasar akan akurasi persepsi, lidar laser telah berevolusi dari “apakah diperlukan” menjadi “seberapa bagus”, fokus kompetisi teknologi beralih ke garis tinggi. Ini menjadi kunci untuk Suoteng Juchuang dalam memecahkan masalah.

Lidar laser digital utama EM4 dengan ribuan garis, sebagai satu-satunya solusi garis tinggi yang dapat diproduksi secara massal dan dipasarkan, telah mendapatkan pengakuan luas di pasar Robotaxi dan mobil penumpang kelas atas.

Pada bulan Maret, WeRide dan Geely memperdalam kerjasama strategis, berencana untuk mengirimkan 2.000 Robotaxi GXR yang telah ditingkatkan sepenuhnya pada tahun 2026. Model ini menggunakan kombinasi lidar Suoteng Juchuang EM4+E1. Di mana EM4 adalah lidar laser digital utama dengan ribuan garis, jarak deteksi terjauh 600 meter, sementara solusi utama industri berkisar antara 200-300 meter, merupakan lidar laser utama digital garis tinggi yang dapat diproduksi secara massal; E1 adalah lidar laser digital solid-state yang pertama kali diproduksi secara massal di industri.

Pendiri WeRide, Han Xu, menyebutkan bahwa model terbaru akan menjadi salah satu kendaraan otonom yang sepenuhnya beroperasi dengan lidar garis ribuan. Berdasarkan lidar digital utama dengan ribuan garis, ketelitian titik awan kendaraan meningkat 17 kali lipat, jarak deteksi terjauh dapat mencapai 600 meter, 2-3 kali lipat dari solusi utama di industri. Dengan keunggulan deteksi jarak jauh, dapat memberikan waktu cadangan lebih dari 70% untuk keputusan keselamatan, memprediksi dengan tepat rintangan kecil dan bahaya di jalan raya, bahkan dalam kondisi cuaca buruk seperti hujan deras dan kabut tebal.

Segera menyusul, model Robotaxi generasi baru dari LoBo akan menjadi yang pertama kali menerapkan lidar garis ribuan, juga menggunakan kombinasi digital EM4+E1 dari Suoteng Juchuang, dan hanya dipasok oleh Suoteng Juchuang.

Menurut laporan riset dari Gaishi Automotive pada tahun 2025, seiring dengan masuknya pasar Robotaxi ke operasi komersial, delapan perusahaan terkemuka di dunia secara kolektif memilih solusi EM4+E1. Sebagai contoh, Didi mengerahkan 10 lidar dari kombinasi tersebut per kendaraan.

Yang lebih patut dicatat adalah bahwa kemampuan teknologi Suoteng Juchuang telah terintegrasi dalam ekosistem pemrosesan AI terkemuka di dunia, Nvidia, perusahaan ini telah sepenuhnya bergabung dengan tiga ekosistem inti NVIDIA yaitu Jetson, DRIVE, dan Omniverse, sementara platform Robotaxi Ready Nvidia telah mengumpulkan banyak mitra Suoteng Juchuang seperti BYD, Geely, Nissan, Toyota, Lucid, Uber, Pony.ai, WeRide, Momenta, dan lainnya. Ini semakin memperkuat keunggulan awal Suoteng Juchuang di bidang pengemudian otonom tingkat L4.

Goldman Sachs memperkirakan bahwa taksi otonom di China akan mencapai 500.000 unit pada tahun 2030, dengan ukuran pasar yang diharapkan mencapai 47 miliar dolar AS pada tahun 2035. Pada saat itu, kendaraan yang dilengkapi dengan 6-10 lidar mungkin menjadi konfigurasi utama untuk Robotaxi.

Pasar mobil penumpang juga mempercepat mengikuti tren garis tinggi. Pada malam 5 Maret, BYD mengadakan konferensi peluncuran “Baterai Blade Generasi Kedua dan Teknologi Pengisian Cepat” di Shenzhen, di mana diluncurkan 11 model baru, termasuk Song UltraEV, 2026 Haizhu 06 EV, 2026 Seal 07 EV, Seal 08, Datang, 2026 Tengshi Z9GT, 2026 Yangwang U7/U8/U8L, Pangcheng Leopard Titanium 7 versi pengisian cepat, dan Pangcheng Leopard Titanium 3 versi pengisian cepat. Semua 11 model baru dilengkapi dengan lidar digital yang dipasok secara eksklusif oleh Suoteng Juchuang. Menurut pengumuman kendaraan baru dari Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi, BYD telah memperluas opsi lidar ke model-entry level seperti Seagull, mendorong fungsi pengemudian pintar lebih dalam.

Hanya sehari sebelumnya, konferensi Huawei Hongmeng Smart Mobility merilis lidar dengan spesifikasi produksi massal tertinggi di dunia dengan 896 garis, yang menunjukkan bahwa ambang teknologi industri terus meningkat.

Analisis industri menunjukkan bahwa BYD kemungkinan akan melakukan konfigurasi lidar yang berbeda berdasarkan perbedaan posisi model, di mana pada flagship premium, mereka mungkin langsung menggunakan solusi ribuan garis dari Suoteng Juchuang untuk menjaga daya saing teknisnya di setiap segmen pasar.

Perusahaan-perusahaan kendaraan energi baru yang diwakili oleh BYD, bersama dengan pemasok teknologi seperti Huawei dan Suoteng Juchuang, mendorong lidar untuk memasuki fase aplikasi skala dan iterasi kinerja secara bersamaan. Tahun 2026 diperkirakan akan menjadi tahun pertama skala aplikasi lidar di mobil pintar di China dan pemisahan kinerja.

Mendukung tren ini adalah terobosan dasar Suoteng Juchuang dalam arsitektur digital. Lidar digital EM4 yang telah diproduksi mendukung solusi kustom dari 520 garis hingga 2160 garis, di baliknya adalah arsitektur chip digital yang dikembangkan sendiri oleh Suoteng Juchuang.

Sebagai lidar digital “ribuan garis” dengan jarak deteksi super panjang yang pertama di dunia yang dapat diproduksi, EM4 dilengkapi dengan chip SPAD-SoC yang dikembangkan sendiri dan chip 2D VCSEL yang dapat dialamatkan, menggabungkan berbagai teknologi canggih seperti penghilangan gangguan, pemrosesan sinyal fotoelektrik dalam semua kondisi, dan kompresi data tanpa kehilangan, dapat mencapai resolusi sudut maksimum 0,050°×0,025° dan jarak pengukuran super panjang 600 meter dalam versi 1080 garis, lebih dari 10 kali lipat kinerja solusi analog.

Keunggulan teknologi yang dibawa oleh arsitektur digital bersifat generasional. Lidar laser analog tradisional memerlukan tujuh perangkat kunci untuk menyelesaikan pembangunan tiga sistem kunci yaitu pemancaran, penerimaan, dan pemrosesan, sementara arsitektur digital Suoteng Juchuang hanya memerlukan dua chip inti untuk mencapai fungsi yang sama, sementara kinerja jumlah garis lidar dapat mencapai lebih dari 10 kali lipat solusi analog, dan ukuran sistem menyusut lebih dari 50%.

Pada bulan Oktober 2025, Suoteng Juchuang mengumumkan bahwa chip SPAD-SoC dan chip 2D VCSEL yang dapat dialamatkan telah lulus sertifikasi keandalan tingkat otomotif AEC-Q102, menjadi perusahaan teknologi pertama di dunia yang mencapai standar otomotif untuk semua rantai pengembangan chip lidar digital.

Keunggulan teknologi pada akhirnya diterjemahkan menjadi kepemimpinan pasar. Saat ini, Suoteng Juchuang telah memperoleh titik tetap dari 167 model dari 35 perusahaan otomotif, membantu 69 model mencapai SOP, dengan pelanggan mencakup perusahaan-perusahaan terkemuka seperti BYD, Geely, serta banyak kekuatan baru yang fenomenal dan perusahaan SUV terkemuka. Di pasar internasional, juga telah memperoleh 33 kerjasama titik tetap dari 14 merek luar negeri dan merek patungan, dengan pangsa pasar lebih dari 70%, menduduki peringkat pertama di antara pemasok lidar laser untuk merek mobil patungan pada tahun 2025.

Pasar robot meledak, perbedaan teknologi membangun keunggulan kompetitif.

Jika evolusi pasar kendaraan adalah dari “didorong oleh skala” menuju “didorong oleh teknologi”, maka ledakan pasar robot membuat kemampuan persepsi lidar laser menjadi variabel inti yang menentukan posisi ekosistem.

Aturan kompetisi di jalur baru robot sangat mirip dengan logika paruh kedua pasar kendaraan — inti bukan lagi persaingan sumber daya saluran, tetapi kemampuan iterasi solusi teknologi dasar dan kemampuan penggunaan lintas skenario. Ini bukan hanya ledakan pasar, tetapi juga perlombaan iterasi solusi teknologi.

Sejak didirikan, posisi Suoteng Juchuang adalah “perusahaan robot”, produk robot pernah menjadi pilar pendapatan perusahaan. Menurut prospektus perusahaan, dari tahun 2020 hingga 2022, pendapatan dari lidar laser untuk robot dan industri lainnya mencapai antara 124 juta hingga 189 juta yuan, dengan proporsi terhadap total pendapatan antara 45% hingga 73%. Pada tahap ini, perusahaan terutama memenuhi sebagian besar kebutuhan pelanggan robot dengan dua produk, Helios dan Bpearl, termasuk di bidang robot pertanian, robot deteksi, dan lainnya.

Dengan datangnya gelombang mengemudi pintar, Suoteng Juchuang memfokuskan perhatian pada bisnis kendaraan, tetapi bisnis robot tidak terputus. Pada tahun 2023, perusahaan memilih jalur robot pembersih, robot forklift otonom, dan robot layanan rumah, laporan tahunan tahun ini menyebutkan, “kematangan lidar laser di bidang otomotif dapat dengan baik dipindahkan ke robot humanoid.” Pada tahun 2024, komersialisasi mulai menunjukkan hasil, perusahaan mengumumkan telah menjalin kerjasama dengan banyak pelanggan di bidang penyimpanan industri, pengiriman otonom, dan pembersihan komersial, memperoleh titik tetap resmi.

Hesai Technology pada awalnya tidak menempatkan robot sebagai strategi inti yang setara dengan ADAS, hingga sekitar tahun 2024 ketika industri beralih dan tekanan kompetisi meningkat, baru secara sistematis meningkatkan investasi produk robot dan perluasan pelanggan, dengan jelas menunjukkan warna pengisian dan respons terhadap persaingan.

Perbedaan teknologi Suoteng juga membangun keunggulan kompetitif. Pada tahun 2025, perusahaan menyaksikan ledakan bisnis robot, dengan proporsi bisnis robot mencapai lebih dari 17% pada paruh pertama. Volume pengiriman kuartal keempat mencapai 221,2 ribu unit, jauh melebihi total tiga kuartal sebelumnya (81,8 ribu unit). Sepanjang tahun, volume penjualan lidar laser di bidang robot melebihi 300 ribu unit, meningkat lebih dari 11 kali lipat dibandingkan tahun sebelumnya. Menurut data GGII, pada tahun 2025, volume pengiriman tahunan lidar laser Suoteng Juchuang di bidang robot menduduki peringkat pertama di industri.

Selain volumenya, proporsi pendapatan bisnis robot adalah dimensi penting lainnya untuk melihat strategi tata letak dan pertumbuhan perusahaan.

Pada kuartal keempat tahun 2025, proporsi penjualan produk robot Suoteng Juchuang mencapai 49%, dengan total volume penjualan lidar laser mencapai 459,6 ribu unit, di mana volume penjualan di bidang robot adalah 221,2 ribu unit. Secara keseluruhan, proporsi bisnis robot telah melebihi 30%. Sebagai perbandingan, Hesai masih di bawah 15%.

Jalur kecerdasan tubuh adalah angin segar lain yang harus direbut industri lidar. Saat ini, Suoteng Juchuang telah menjalin kerjasama dengan hampir 50 perusahaan terkemuka di bidang robot humanoid dan berkaki empat, termasuk Zhiyuan, Yushu, Zhongqing, Galaxy General, Zhujidi Power, dan lainnya. Hesai Technology telah mendapatkan pesanan dari perusahaan seperti Yushu, Galaxy General, Magic Atom, dan Vital Power.

Laporan terbaru dari China Robot Network tentang “Peringkat Merek Lidar Cerdas 2026 di China” menunjukkan bahwa tiga besar adalah Suoteng Juchuang, Lanwo Technology, dan Hesai Technology.

GGII memperkirakan bahwa pada tahun 2026, penjualan robot humanoid dan robot berkaki empat di China akan masing-masing mencapai 62,5 ribu unit dan 100 ribu unit. Data industri menunjukkan bahwa seiring dengan perkembangan kecerdasan tubuh, kebutuhan untuk memahami lingkungan yang kompleks semakin mendesak, dan skenario aplikasi utama lidar laser sedang diperluas dari kendaraan tinggi-end ke semua industri robot dalam hal persepsi dan keamanan operasional.

Dalam tren ini, Suoteng Juchuang, dengan volume penjualan yang melebihi 300 ribu unit dan pertumbuhan tahunan lebih dari 11 kali lipat, memiliki peluang untuk lebih memperluas posisi terdepan di tengah ledakan industri.

Penting untuk diperhatikan bahwa bagi industri lidar, periode dari mendapatkan pesanan titik tetap hingga SOP (yang berarti mencapai kondisi produksi massal), kemudian hingga pengiriman massal yang sebenarnya dan kinerja yang tercatat dalam laporan keuangan, biasanya memakan waktu 10-18 bulan.

Dengan ritme ini, cadangan pesanan Suoteng Juchuang di bidang robot sudah memasuki jendela transformasi. Dalam hal robot pemotong rumput, perusahaan telah menjalin kerjasama mendalam dengan merek terkemuka di bawah Ninebot seperti Weilan Dalu, Kuma Technology, dan juga mendapatkan pesanan titik tetap eksklusif dari satu merek robot pembersih terkemuka; dalam hal pengiriman otonom, cakupan pelanggan terkemuka mencapai 90%, dengan pelanggan mencakup perusahaan-perusahaan terkemuka di dalam dan luar negeri seperti New Stone Age, White Rhino, JD.com, Meituan, Coco Robotics, dan lainnya. Penataan awal ini akan dikonversi menjadi peningkatan kinerja yang terlihat tahun ini.

Kesimpulan:

Dari sudut pandang teknis, mobil pintar dan robot memiliki kesamaan dalam arsitektur persepsi mereka, ledakan pasar robot pada tahun 2025 bukanlah kebetulan, melainkan merupakan keharusan dari perluasan teknologi. Bagi perusahaan lidar, kemajuan dalam posisi ekosistem di bidang robot sedang menjadi variabel inti dalam menilai pertumbuhan jangka panjang mereka.

Pada tahun 2026, beberapa jalur kunci dalam industri robot akan secara bersamaan menekan tombol cepat: dalam bidang robot pemotong rumput, menurut data dari China Report Hall, ukuran pasar robot pemotong rumput pintar diperkirakan akan melampaui 5 miliar dolar AS, menjadi salah satu segmen pasar robot yang tumbuh paling cepat di dunia; dalam bidang kecerdasan tubuh, Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi telah menetapkan bahwa pada tahun 2026 akan merilis panduan pembangunan sistem standar; industri juga memperkirakan bahwa tahun 2026 akan menjadi “tahun pengiriman”; dalam hal pengiriman otonom, dokumen kebijakan tingkat nasional yang mempercepat aplikasi teknologi pengiriman otonom juga akan diluncurkan pada tahun 2026; di bidang Robotaxi, model bisnis industri telah berhasil divalidasi, dan proses penerimaan pengemudian otonom tingkat L3 juga sedang berlangsung.

Bagi pasar, kerangka inti untuk menilai perusahaan lidar telah diperbarui. Ukuran tunggal “jumlah pemasangan di kendaraan” kini beralih ke kerangka analisis yang lebih tiga dimensi dan lebih visioner: stabilitas dasar kendaraan, kurva pertumbuhan dan tingkat penetrasi bisnis robot, serta keberlanjutan perbedaan teknologi yang dibangun. Evolusi kerangka ini tidak hanya akan mengarahkan kembali pusat valuasi perusahaan terkemuka, tetapi juga dapat menjadi kunci penentu peringkat akhir industri dalam beberapa tahun mendatang. Di mana posisi ekosistem dan kemajuan komersialisasi dalam pasar pertumbuhan robotik ini, sedang menjadi variabel inti untuk menilai nilai jangka panjang perusahaan.