Bursa Komoditas Utama Mengubah Kontrak Berjangka Minyak Kedelai dan Minyak Sawit, Penyesuaian Harga Perubahan Terkecil Menjadi 1 Yuan/ton

Sumber: situs web Securities Times; Penulis: Zhangliu

Pada 31 Maret, Bursa Berjangka Komoditas Dalian menyesuaikan kontrak minyak kedelai dan minyak sawit, mengubah batas perubahan harga minimum menjadi 1 yuan/ton, sehingga selanjutnya mengoptimalkan ketepatan penetapan harga di pasar berjangka minyak kedelai dan minyak sawit.

Minyak kedelai dan minyak sawit adalah komoditas unggulan yang paling menjadi perhatian di pasar lemak nabati saat ini. Selat Hormuz ditutup, menyebabkan kekurangan pasokan energi global, yang memicu kenaikan harga energi. Harga minyak yang tinggi juga mendorong kebijakan biofuel di berbagai negara beralih ke arah yang lebih proaktif.

Namun, untuk dua jenis minyak nabati terbesar di dunia dalam hal produksi—minyak sawit dan minyak kedelai—daerah ekspor bahan baku utamanya, yakni Indonesia dan Amerika Serikat, juga meningkatkan porsi biodiesel. Di antaranya, Indonesia berencana menaikkan persentase pencampuran biofuel dari 40% menjadi 50%; sementara minggu lalu, Badan Perlindungan Lingkungan Amerika Serikat (EPA) memutuskan untuk menaikkan rencana volume pencampuran biodiesel menjadi 5,61 miliar galon, naik 67% secara year-on-year.

Dalam satu bulan terakhir, kenaikan harga minyak Brent internasional melebihi 47%, sedangkan harga minyak sawit internasional naik 18%, dan minyak kedelai Amerika Serikat naik lebih dari 10%. Seiring dua minyak nabati besar beralih menjadi penggerak berbasis energi, patokan harga produk pertanian dasar global juga akan semakin terikat erat dengan situasi di Timur Tengah.

Bursa Berjangka Komoditas Dalian menyesuaikan kontrak minyak kedelai dan minyak sawit

Pada 31 Maret, Bursa Berjangka Komoditas Dalian menerbitkan pengumuman yang menyatakan bahwa perubahan pada 《Kontrak Berjangka Minyak Kedelai Bursa Berjangka Komoditas Dalian》, 《Kontrak Berjangka Minyak Sawit Bursa Berjangka Komoditas Dalian》, 《Pedoman Operasional Kontrak Berjangka Minyak Kedelai Bursa Berjangka Komoditas Dalian》, dan 《Pedoman Operasional Kontrak Berjangka Minyak Sawit Bursa Berjangka Komoditas Dalian》 telah disetujui dalam rapat ke-72 Dewan Direksi ke-4 Bursa Berjangka Komoditas Dalian, dan kini diumumkan, mulai berlaku pada saat perdagangan 10 April 2026 (yakni pada sesi perdagangan malam tanggal 9 April).

Jika dilihat dari pokok perubahan utamanya, batas perubahan harga minimum untuk minyak sawit dan minyak kedelai sama-sama disesuaikan dari 2 yuan/ton menjadi 1 yuan/ton, sehingga selanjutnya mengoptimalkan ketepatan penetapan harga di pasar berjangka minyak kedelai dan minyak sawit, memudahkan operasi perdagangan pasar, serta meningkatkan kualitas jalannya pasar, guna lebih baik memenuhi kebutuhan manajemen risiko industri lemak nabati.

Seiring harga minyak domestik yang terus bertahan di atas 100 dolar AS/barel, berbagai negara di dunia mulai meninjau kembali kebijakan biofuel. Sistem biofuel yang semula berfokus pada pengurangan emisi karbon, secara bertahap beralih menjadi “alat untuk ketahanan energi”. Di bawah tekanan harga minyak yang tinggi, negara-negara menstabilkan pasokan energi melalui peningkatan porsi pencampuran, penguatan produksi di dalam negeri, dan pengurangan impor bahan bakar.

Sebagai contoh Thailand, sejak awal Maret hingga saat ini, kebijakan biodiesel Thailand telah beralih dari B5 (pencampuran 5% minyak sawit) ke B7 dan B10, lalu kemudian didorong lebih lanjut hingga B20; ritme dan intensitasnya meningkat secara signifikan. Pada 30 Maret, dua perusahaan energi besar Thailand, BangchakCorporation dan PTTOilandRetailBusiness, memulihkan penjualan komersial biodiesel B20 setelah vakum hampir empat tahun, yang melepaskan sinyal tegas bahwa kebijakan kembali memberi dorongan.

Indonesia mendorong rencana B50

Menghadapi lonjakan kebutuhan biodiesel, negara produsen utama minyak sawit juga meningkatkan intensitas pencampuran. Presiden Indonesia pada 20 Maret menyatakan bahwa Indonesia akan secara resmi menjalankan rencana kebijakan pencampuran biodiesel B50 tahun ini. Ia berkata, “Tahun ini kita akan menggunakan minyak sawit untuk memproduksi diesel, dan saat ini kita sedang menaikkan persentase pencampuran biofuel dari 40% menjadi 50%.” Sebelumnya, pada Januari lalu, karena kekhawatiran terkait masalah teknis dan pendanaan, otoritas Indonesia sempat menunda rencana peluncuran B50 dalam tahun ini, serta memutuskan untuk mempertahankan standar B40.

Sebagai minyak nabati dengan produksi terbesar di dunia, volatilitas harga minyak sawit tidak hanya terkait dengan perdagangan produk pertanian, tetapi juga terhubung erat dengan pasar energi, sehingga pergerakannya menjadi sorotan luas investor. Sejak bulan Maret, kontrak utama bulanan crude palm oil Malaysia (BMD) mencatat kenaikan sebesar 18%, dan harga intraday mencapai level tertinggi dalam lebih dari 2 tahun. Secara khusus, pada pertengahan hingga akhir Maret, harga offshore diesel Singapura telah naik ke atas 1300 dolar AS/ton, pertama kalinya melampaui harga offshore minyak sawit Indonesia, sehingga secara nyata meningkatkan antusiasme Indonesia untuk memproduksi biodiesel menggunakan minyak sawit.

Analis Jin Yuan Futures, Zhou Fangying, berpendapat bahwa pada tahun lalu Indonesia menjalankan rencana B40: kuota biodiesel 15,6 juta kiloliter, dengan konsumsi minyak sawit 13,9 juta ton. Selanjutnya untuk B50, diperkirakan konsumsi tahunan 20 juta ton minyak sawit, meningkat lebih dari 6 juta ton dibanding tahun lalu. Setara dengan produksi dalam 1–2 bulan di dalam negeri, stok minyak sawit Indonesia sekitar 2 juta ton saat ini; stok Malaysia 2,7 juta ton. Kenaikan sebanyak lebih dari 6 juta ton langsung menghapus stok dari dua wilayah produksi utama terbesar di dunia, sehingga minyak sawit beralih dari kondisi pasokan yang longgar saat ini menjadi keseimbangan yang ketat bahkan berpotensi kekurangan, yang berperan sebagai penopang kebutuhan.

Analis senior produk pertanian Dongzheng Futures, Li Zhaocong, mengatakan bahwa untuk tiga minyak nabati utama di dalam negeri, inti dari tren ke depan adalah perkembangan situasi Iran. Jika situasi terus berlangsung tegang, harga diesel tetap pada level tinggi, dan Selat Hormuz tidak dapat dilalui secara normal, maka harga minyak sawit akan tetap menjadi yang terkuat di antara tiga minyak nabati, dan masih memiliki ruang untuk naik.

Kuota biodiesel dari minyak kedelai AS meningkat 60%

Selain minyak sawit, minyak kedelai juga merupakan salah satu sumber penting untuk biodiesel. Badan Perlindungan Lingkungan Amerika Serikat (EPA) pada Jumat pekan lalu menetapkan persyaratan produksi renewable fuel pada level tertinggi dalam sejarah program tersebut, sehingga meningkatkan kuota pencampuran biofuel ke bensin dan diesel.

EPA menyatakan bahwa untuk standar renewable fuel (RFS) pada 2026 dan 2027, kuota untuk biofuel konvensional (terutama etanol dari jagung) dipertahankan pada 15 miliar galon, sementara kuota biodiesel dan renewable diesel harus ditingkatkan lebih dari 60% dibanding 2025. Ini merupakan level tertinggi dalam 20 tahun sejarah program tersebut, dan akan secara langsung meningkatkan kebutuhan terhadap minyak kedelai sebagai bahan baku.

EPA memperkirakan bahwa aturan ini akan menciptakan pendapatan lebih dari 10 miliar dolar AS untuk ekonomi pedesaan pada periode 2026–2027, serta menambah lebih dari 100.000 lapangan kerja di bidang pertanian dan manufaktur. Nilai produksi biodiesel di Amerika Serikat yang menggunakan jagung dan minyak kedelai pada tahun 2026 diperkirakan mencapai 31 miliar dolar AS, naik 2 miliar dolar AS dari 2025; sementara pendapatan bersih peternakan di seluruh AS diperkirakan meningkat 3–4 miliar dolar AS.

Data Kementerian Pertanian AS (USDA) menunjukkan bahwa dari seluruh bahan baku yang digunakan dalam produksi biodiesel di AS, proporsi minyak kedelai lebih dari 40%, dan jumlah minyak kedelai yang digunakan di bidang ini telah meningkat secara besar dari 5 miliar pound pada tahun 2014/2015 menjadi 12,5 miliar pound pada tahun 2022/2023. Bisa dikatakan, semakin tinggi harga minyak, semakin didorong oleh kebijakan untuk pencampuran, sehingga pasar akan semakin memandang minyak kedelai sebagai “aset energi”, bukan hanya “produk pertanian”.

Karena AS adalah eksportir jagung terbesar di dunia (sekitar 30% dari ekspor global) dan juga eksportir kedelai yang penting, ekspansi besar-besaran kapasitas produksi biofuel AS akan berdampak mendalam pada pola perdagangan produk pertanian global. Secara khusus, minyak kedelai adalah salah satu bahan baku yang paling kunci dalam sistem biodiesel berbahan nabati AS.

Saat ini, minyak kedelai untuk kontrak pengiriman Mei naik hingga 70 sen dolar AS per pound; kenaikan selama bulan Maret lebih dari 10%, dan mencapai kenaikan beruntun lebih dari 10% selama 3 bulan. Kenaikan hingga tahun ini sudah melebihi 40%. Berdasarkan data statistik CFTC, sentimen investor terhadap kenaikan harga minyak kedelai telah mencapai level tertinggi dalam hampir sepuluh tahun; posisi net long minyak kedelai merupakan yang terbesar sejak 2016.

(Penyunting: Wenjing)

Kata kunci:

                                                            Berjangka