Analis: Pasar derivatif Bitcoin didominasi oleh posisi short, sementara posisi long terus menghadapi tekanan likuidasi

Odaily Laporan Harian Planet mengabarkan bahwa analis CryptoQuant Axel Adler Jr menulis, “Indeks posisi Bitcoin adalah indikator komprehensif untuk mengukur seberapa agresif pasar derivatif berada dalam posisi long/short, yang mencerminkan arah aktual pembukaan posisi yang sedang dilakukan oleh partisipan di pasar futures. Indeks tersebut rata-rata bergerak sederhana 30 hari (SMA-30d) pada 17 Maret mencapai puncak lokal +3,0 saat harga Bitcoin berada di 73.925 dolar AS; setelah itu terus menurun, dan hari ini telah turun menjadi -3,1. Ini mencerminkan akumulasi posisi short yang terus berlanjut. Pada periode yang sama, harga Bitcoin turun dari 74.883 dolar AS menjadi 66.603 dolar AS, sementara SMA-30d dan harga pasar bergerak turun secara bersamaan, sehingga semakin mengonfirmasi bahwa struktur pasar melemah.

Indikator osilasi likuidasi bangkit dari 2,9% pada pertengahan Maret dan terus meningkat; hingga hari ini telah mencapai 18,6%. Ini berarti pasar terus menghasilkan forced liquidation pada sisi long, tidak memberi ruang bagi pemulihan struktur. Hal ini juga tercermin dari batang merah yang didominasi oleh likuidasi short yang sejak Oktober 2025 belum pernah muncul. Selama rata-rata bergerak 30 hari (30DMA) tetap berada di level tinggi, dan batang merah yang jelas tidak kembali, tekanan terhadap posisi long akan terus ada. Jika 30DMA berbalik ke bawah, maka itu adalah sinyal pertama dimulainya pemulihan keseimbangan likuidasi.

Kedua indikator berbalik secara bersamaan, saling menguatkan. Harga Bitcoin dari puncak 74.883 dolar AS telah turun akumulatif sekitar 11%. Hingga saat ini, struktur pasar derivatif tidak menunjukkan dasar apa pun yang mendukung terjadinya tren berbalik secara berkelanjutan: pihak short mendominasi, posisi long terus dibersihkan, dan lonjakan short squeeze nyaris tidak terlihat. Sikap operasional saat ini: menghindari risiko. Risiko penurunan utama terletak pada: jika tekanan forced liquidation berlanjut, dan SMA-30d dari posisi tetap di bawah sumbu nol, maka pola bearish akan semakin mengeras; tekanan penurunan ketika harga Bitcoin menembus 66.000 dolar AS akan ikut memburuk.”