Starbucks China "bertransformasi" menjadi perusahaan patungan: Boyu Capital mengambil 60% saham, berencana membuka 20k toko

Aplikasi Zhitung Finance mendapat kabar bahwa Starbucks (SBUX.US), pada 2 April (Kamis) waktu setempat, secara resmi mengumumkan bahwa mereka telah menyelesaikan transaksi ekuitas dengan mitra bisnisnya di Tiongkok, Boyu Capital, secara tuntas. Berdasarkan perjanjian final yang disepakati kedua pihak, investasi fund milik Boyu Capital, yang disebut Ji Ben Xian, kini memegang 60% saham bisnis ritel Starbucks di Tiongkok, sementara kantor pusat Starbucks mempertahankan sisa 40% kepentingan.

Langkah ini menandai adanya perubahan fundamental pada model operasional Starbucks di Tiongkok, yang merupakan ekonomi terbesar kedua di dunia. Gerai mandiri mereka yang semula sekitar 8.000 gerai akan secara bertahap beralih ke pola waralaba yang dipimpin oleh perusahaan patungan, dan kantor pusat Starbucks akan terus mempertahankan kepemilikan merek serta otorisasi jangka panjang atas hak kekayaan intelektual inti.

Gagasan strategis untuk transaksi ini pertama kali diungkap pada November 2025, ketika valuasi pasar berada di sekitar 4 miliar dolar AS. Starbucks memilih untuk menghadirkan modal lokal pada waktu ini, terutama untuk menghadapi lanskap persaingan pasar kopi Tiongkok yang semakin memanas.

Menghadapi tantangan ganda dari merek lokal yang diwakili oleh Luckin Coffee dan Kudi Coffee dalam perang harga dan kecepatan pembukaan gerai, Starbucks sangat membutuhkan mekanisme pengambilan keputusan yang lebih fleksibel untuk meningkatkan kemampuan respons terhadap pasar. Liu Wenjuan, CEO Starbucks China, mengatakan bahwa transformasi yang sangat dilokalisasi ini akan memberi merek dorongan inovasi yang lebih kuat, sehingga perusahaan dapat lebih peka menangkap perubahan preferensi konsumen di Tiongkok.

Seiring selesainya transaksi ini, kedua pihak bersama-sama mengungkapkan cetak biru pertumbuhan jangka panjang yang ambisius. Perusahaan patungan berencana dalam beberapa tahun ke depan untuk menggandakan total jumlah gerai di dalam negeri Tiongkok dari 8.000 gerai saat ini, dan pada akhirnya mencapai target cakupan 20.000 gerai.

Dalam strategi ekspansi, entitas baru tidak lagi terbatas pada gedung perkantoran di kota tingkat satu dan dua serta pusat komersial inti, melainkan akan menurunkan fokus strategisnya ke kota tingkat tiga dan empat serta pasar wilayah kabupaten yang lebih luas. Dengan menerapkan model gerai kecil yang lebih efisien serta mengoptimalkan manajemen rantai pasokan, Starbucks berupaya meningkatkan efisiensi profitabilitas lebih lanjut sambil tetap menjaga karakter merek.

Dari sisi kinerja keuangan, Starbucks China tetap mempertahankan momentum pertumbuhan yang stabil selama proses restrukturisasi. Menurut laporan keuangan kuartal pertama tahun fiskal 2026, pendapatan pasar Tiongkok tumbuh 11% secara year-on-year, mencapai sekitar 823 juta dolar AS, sementara penjualan toko yang sama (same-store sales) juga mencatat pertumbuhan 7%.

Sebagai pihak lain dalam transaksi ini, Boyu Capital, dengan pengalaman investasi yang melimpah di raksasa-raksasa lokal seperti Alibaba (BABA.US), NetEase Cloud, dan Xiaohongshu, dinilai dapat memberikan dukungan infrastruktur digital yang kuat serta wawasan pasar bagi Starbucks. Analisis pasar secara umum menilai bahwa kembalinya model patungan antara pihak dalam negeri dan luar negeri ini menandakan kompetisi para raksasa kuliner lintas negara di Tiongkok telah memasuki tahap integrasi mendalam baru, yaitu “sumber daya lokal + merek global”.